食品饮料行业2023年一季度基金持仓分析:Q1板块配置环比略降,继续超配
行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 食品饮料 2023 年 05 月 03 日 Q1 板块配置环比略降 继续超配 看好 ——食品饮料 2023 年一季度基金持仓分析 相关研究 "季报验证分化 向好趋势不变-食品饮料行业周报202304017-20230421" 2023年 4 月 22 日 "调整过后 只有确定的复苏-食品饮料行业周报20230410-20230414" 2023 年 4 月 16 日 证券分析师 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 联系人 吕昌 (8621)23297818× lvchang@swsresearch.com 本期投资提示: 基金前二十大重仓股配置情况:从前二十大重仓股情况来看,基金配置的前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值同比下降。2023Q1 前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为 14.26%,环比 22Q4 下降 1.09pct,持仓集中度小幅度下降。 前二十大重仓股中食品饮料个股配置情况:2023 年第一季度,基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有六家,分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份和古井贡酒,持股市值占基金股票投资市值比分别为 2.35%、1.21%、1.14%、0.59%、0.40%和 0.36%,持股市值占比分别位列前二十大重仓股的第一、第三、第四、第八、第十五和第二十。23Q1 贵州茅台持股市值占比 2.35%,环比下降 0.19pct。23Q1 五粮液持股市值占比 1.21%,环比提升 0.02pct,高于 2009 年以来 0.83%的平均水平。泸州老窖当期配置水平 1.14%,环比提升 0.07pct。伊利股份当期配置水平 0.26%,环比下降0.06pct,近两年来持续低于 2009 年以来 0.76%的平均水平。 食品饮料持有基金数情况:2023 年第一季度基金配置前 10 大食品饮料个股为 7 家白酒公司及 3 家大众食品公司。与前一季度比较,白酒公司不变,大众品公司减少 1 家安井食品,增加一家华润啤酒。23Q1 贵州茅台持有基金数为 1714,环比减少 118 只;五粮液持有基金数 1019,环比增加 119 只;泸州老窖持有基金数 862,环比增加 79 只;伊利股份持有基金数 273,环比减少 50 只。 板块仍然超配:从 2023 年一季度持仓情况看,食品饮料板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比(重仓口径)为 15.60%,环比下降 0.07pct,处于自 09 以来的较高位。食品饮料板块占全部 A 股流通市值比重为 8.55%,环比下降 0.30pct,依然处于 09 年以来的较高分位。食品饮料板块配置系数 1.82,环比提升 0.05,低于 09 年以来均值水平,但板块仍处于超配状态。2023 年一季度,白酒板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比(重仓口径)为 13.20%,环比提升 0.06pct,处于自 09 以来的较高位。白酒板块占全部 A 股流通市值比重为 6.36%,环比下降 0.12pct。白酒板块配置系数为 2.08,环比提升 0.05,高于 2009 年以来均值,板块处于超配状态。2009 年至今,白酒板块配置系数于 12Q1达到高点 4.39,于 15Q1 达到低点 0.52,均值水平 2.13。2023 年一季度,食品板块(非白酒)重仓持股市值占基金股票投资市值比(重仓口径)为 2.40%,环比下降 0.17pct,低于 2009 年以来均值。食品板块(非白酒)配置系数 1.09,环比提升 0.01,低于 2009年以来均值 1.95。 个股北上资金持股变化:2023 年一季度食品饮料主要个股中,顺鑫农业、伊利股份和青岛啤酒等个股沪深港通持股占比下降;贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、海天味业、双汇发展等个股沪深港通持股占比提升。其中,五粮液环比提升幅度最大,为 0.92pct;而顺鑫农业以 1.39pct 的降幅为最大降幅。 风险提示:食品安全问题,经济下行影响白酒及大众品需求 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 仅供内部参考,请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 10 页 简单金融 成就梦想 1.食品饮料前二十大重仓股配置情况 从前二十大重仓股情况来看,基金配置的前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值同比下降。2023Q1 前二十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比为 14.26%,环比22Q4 下降 1.09pct,持仓集中度小幅度下降。 图 1:基金前 20 大重仓股持股市值占基金股票投资市值比(%) 资料来源:Wind,申万宏源研究 2023 年第一季度,基金配置的前二十大重仓股中食品饮料板块个股有六家,分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份和古井贡酒,持股市值占基金股票投资市值比分别为 2.35%、1.21%、1.14%、0.59%、0.40%和 0.36%,持股市值占比分别位列前二十大重仓股的第一、第三、第四、第八、第十五和第二十。 表 1:基金前 20 大重仓股及持股市值占基金股票投资市值比(%) 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 前 20 大 持股占比 贵州茅台 3.36 贵州茅台 2.88 贵州茅台 2.54 贵州茅台 2.57 贵州茅台 2.67 贵州茅台 2.92 贵州茅台 3.04 贵州茅台 2.54 贵州茅台 2.35 五粮液 2.28 宁德时代 2.26 宁德时代 2.22 宁德时代 2.18 宁德时代 2.43 宁德时代 2.24 宁德时代 1.88 宁德时代 1.71 宁德时代 1.77 腾讯控股 2.00 五粮液 2.16 药明康德 1.41 五粮液 1.21 药明康德 1.18 隆基绿能 1.30 泸州老窖 1.16 五粮液 1.18 五粮液 1.21 海康威视 1.32 腾讯控股 1.53 五粮液 1.41 隆基股份 1.03 隆基股份 1.01 五粮液 1.27 五粮液 1.15 泸州老窖 1.07 泸州老窖 1.14 中国中免 1.16 海康威视 1.39 隆基股份 1.01 泸州老窖 1.01 招商银行 0.92 泸州老窖 1.06 隆基绿能 0.86 腾讯控股 0.73 腾讯控股 0.96 招商银行 1.15 药明康德 1.26 海康威视 1.01 药明康德 0.91 五粮液 0.90 药明康德 0.84 山西汾酒 0.85 山西汾酒 0.
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