消费者服务行业月报：3月消费回暖，行业复苏稳步进行

第1页 / 共11页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 消费者服务 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 3 月消费回暖，行业复苏稳步进行 ——消费者服务行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 消费者者服务相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind 相关报告 《消费者服务行业月报：淡季不淡，行业复苏步伐稳健》 2023-03-24 《消费者服务行业月报：新年新气象，行业复苏意正浓》 2023-02-24 《消费者服务行业点评报告：国内旅游市场强劲复苏，春节旅游人次恢复至疫前八成》 2023-02-06 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 16楼 邮编： 200122 发布日期：2023 年 04 月 28 日 投资要点： ⚫ 3 月中信消费者服务行业上涨 2.40%，强于沪深 300 指数，涨幅位于中信一级行业第 5 位。2023 年 3 月沪深 300 指数上涨 0.35%，行业跑赢市场 2.04 个百分点。其中景区上涨 5.21%，餐饮上涨1.58%，休闲综合上涨 1.55%，酒店下跌 3.48%。截止 2023 年 3 月底，中信消费者服务行业市盈率（TTM）为 67.01 倍。 ⚫ 根据国内旅游抽样调查统计结果，2023 年一季度，国内旅游总人次12.16 亿，比上年同期增加 3.86 亿，同比增长 46.5%。其中，城镇居民国内旅游人次 9.44 亿，同比增长 52.0%；农村居民国内旅游人次 2.72 亿，同比增长 30.1%。国内旅游收入（旅游总花费）1.30 万亿元，比上年增加 0.53 万亿元，增长 69.5%。其中，城镇居民出游花费 1.12 万亿元，同比增长 79.5%；农村居民出游花费 0.18 万亿元，同比增长 26.1%。 ⚫ 3 月份，民航全行业完成运输航空飞行 93.8 万小时，同比增长116.9%；完成旅客运输量 4570.4 万人次，同比增长 197.4%。安全运行态势总体平稳。3 月份，民航全行业累计飞行 38.3 万架次，同比增长 124.5%。 ⚫ 海南省旅游和文化广电体育厅发布 2023 年 3 月旅游统计，统计显示3 月份海南省接待游客总人数为 732.61 万人次，同比增加 57.5%；23 年累积接待游客总人数 2736.95 万人次，同比增长 22.5%。海南省 3 月份旅游总收入 154.15 亿元，同比增加 67.5%；22 年累积旅游总收入 532.49 亿元，同比增长 25.7%从海口海关获悉，2023 年第一季度，海口海关共监管离岛免税购物金额 169 亿元，同比增长14.6%。购物旅客 224 万人次，同比增长 27.2%，免税品销售 1968 万件。 ⚫ 截止 2023 年 3 月底，中信消费者服务行业市盈率（TTM）为 67.01倍。考虑到疫情防控进入新阶段后经济的复苏以及各方面政策的利好，我们维持行业“强于大市”评级。随着疫情的告一段落，经济回暖，旅游出行和商务出行都将恢复到一个新高度。各地人流的回暖和居民收入的复苏，将稳固行业复苏的步伐。我们建议重点关注：1）各国陆续放松入境管控，国际关系缓和，有望加速复苏的出境旅游行业。2）旅游出行放宽，居民消费释放的景区行业。3）行业供需及格局改善，疫情下行业集中度提升、竞争格局逐步明确的酒店行业。 风险提示：疫情反复，行业政策变化，经济恢复不如预期。 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%21-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-09消费者服务(中信)沪深30011982第2页 / 共11页 消费者服务 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 月度市场行情回顾 ............................................................................................ 3 2. 行业动态 ........................................................................................................... 3 2.1.1. 一季度行业数据亮眼，市场快速复苏 ...................................................................... 3 2.2. 线上数据火热，出入境游订单增长 .................................................................................... 4 2.3. 5A 景区品牌影响力榜单发布，3 月指数攀升 ..................................................................... 5 2.4. 交通稳步恢复，出行需求提前释放 .................................................................................... 6 2.5. 海南市场热闹非凡，离岛免税消费火爆 ............................................................................. 7 3. 企业经营情况 ................................................................................................... 8 3.1. 三月酒店开业情况 ............................................................................................................. 8 3.2. 上市航空公司三月客运经营情况 ........................................................................................ 9 4. 投资建议 ......................................................................................................... 10 5. 风险提醒 .........................................................