2023年第16周地产周报：核心城市土拍回温，因城施策持续优化

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 房地产行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 本周市场回顾。第 16 周房地产板块指数弱于沪深 300 指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为-3.2%。沪深 300 指数报收 4032.57，周度涨幅为-1.5%；创业板指数报收 2341.19，周度涨幅-3.6%；房地产板块指数报收 2795.71，周度涨幅为-4.7%。 ⚫ 本周行业要闻。国家统计局：1-3 月房地产销售面积、销售金额、投资额、新开工面积同比分别-1.8%/+4.1%/-5.8%/-19.2%。国家统计局：一季度国内生产总值同比增长 4.5%，其中房地产业 GDP 同比增长 1.3%。发改委发言人：支持符合条件的民间投资项目发行基础设施 REITs。最高人民法院：在关于商品房消费者权利保护问题的批复中表示，商品房消费的权利优先于受偿权、抵押权及其他债权。杭州、合肥、无锡、宁波、泉州进一步优化公积金贷款政策。深圳：在本市无自有办公用地和用房的总部企业，在本市首次购置自用办公用房按购房金额的 10%给予最高 2000万元一次性补助。北京房山：发布“聚源计划”，提供最高 100 万元购房补贴。上海：将采取三方面措施保持住房租金水平稳定。深圳：相关部门已向部分中介机构发通知，要求其平台对外展示的房源价格必须严格按照指导价进行公示。集中供地方面，上海、广州、成都土拍热度较高，无锡土地市场仍旧低迷。 ⚫ 第 16 周新房销售量较上周上升，二手房销售量较上周下降。第 16 周 44 大城市新房销售为 3.3 万套，较第 15 周增加 2.9%；21 大城市二手房销售 2.4 万套，较第 15周减少 0.9%；一线城市新房、二手房交易较第 15 周分别增加 27.1%、增加 8.0%；二线城市新房、二手房交易较第 15 周分别减少 3.0%、减少 3.3%。库存量较第 15周下降，库销比较第 15 周上升。截至第 16 周，20 大城市库存为 113.4 万套，较第15 周下降 197 套；库销比为 14.1 个月，较第 15 周增加 0.2 个月。本周土地市场活跃度较第 15 周上升。第 16 周 36 大城市市本级合计成交土地 39 块。土地出让金增加。2023 年第 16 周 36 大城市市本级土地出让金为 879.1 亿元，较第 15 周增加743.7 亿元。平均溢价率下降。2023 年第 16 周 36 大城市市本级土地成交平均溢价率 7.1%，较第 15 周下降 1.7 个百分点。 ⚫ 重点公司公告。保利发展、招商蛇口等发布一季报。万科完成 20 亿元中票发行。越秀地产拟供股筹集约 83.6 亿港元。华侨城发行不超过 88 亿元可转债方案获集团批复。融创中国占现有债务超过 75%的持有人已加入重组支持协议。 ⚫ 1-3 月统计局销售数据改善明显，一季度销售金额累计同比增速转正，从我们跟踪的主要城市的房管局日度数据来看，4 月前三周周均销售与 3 月周均销售存在一定差距，同比增幅也有所收窄，市场仍处于弱复苏通道，后续走势要进一步观察需求修复情况。行业销售分化加剧，去年以来拿地力度大的房企供货质量高、去化速度快，土储维持良性滚动，后续销售确定性仍强。本周上海、成都集中土拍竞争激烈，核心城市土地市场回温，上海 19 宗出让地块中 15 宗触顶，成都 6 宗出让地块中 5 宗触顶，民企参拍积极性也有所提高。城市间热度分化趋势愈加明显，广州、无锡供地底价出让率仍不低。因城施策方面，杭州、合肥、无锡、宁波、泉州等进一步优化公积金贷款政策，北京房山区启动“聚源计划”人才新政，提供最高 100万元购房补贴，近期各地需求端放松均主要以公积金政策、购房补贴、房票安置等为主。此前网传深圳二手房指导价相关信息尚未得到官方证实，相关部门已向部分中介机构发通知，要求其平台对外展示的房源价格必须严格按照指导价进行公示。预计行业仍将延续弱复苏态势，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2023 年 04 月 25 日 赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 李睿 lirui1@orientsec.com.cn 张续远 zhangxuyuan@orientsec.com.cn Q1 销售数据改善，投资、新开工仍承压：——2023 年 3 月统计局数据点评 2023-04-20 需继续观察需求修复情况：——2023 年第15 周地产周报 2023-04-18 4 月首周销售数据回落：——2023 年第 14周地产周报 2023-04-10 核心城市土拍回温，因城施策持续优化 ——2023 年第 16 周地产周报 看好（维持） 房地产行业行业周报 —— 核心城市土拍回温，因城施策持续优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1.第 16 周市场行情回顾（2023.04.17~2023.04.23） ..................................... 4 1.1 第 16 周行业指数表现 ................................................................................................... 4 1.2 第 16 周地产板块个股表现............................................................................................ 4 2.行业及公司要闻回顾（2023.04.17~2023.04.23） ....................................... 4 2.1 行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2 房地产行业重点城市周度数据回顾 ............................................................................... 6 2.3 重点城市土地市场跟踪 ........................................................................