中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-04-22——中外股票估值追踪及对比（20230422）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 04月17日-04月21日）涨幅较大的行业分别为家用电器、煤炭、银行，分别较上期（04月14日）上涨3.17%、1.61%、1.58%。跌幅较大的板块为社会服务、美容护理、商贸零售，分别较上期下跌7.81%、5.40%、5.21%。年初至今，通信（15.52%）、煤炭（13.12%）、建筑装饰（6.40%）涨幅居前。传媒（2.88%）也录得正收益。电力设备、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌28.75%、28.22%和26.93%。 Wind全A市盈率：至04月21日，Wind全A PE（TTM）18.14倍，约位于2000年以来32.19%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至04月21日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）29.18倍，约位于2000年以来39.63%的历史分位。本期（04月17日-04月21日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.202%、5.284%、1.344%、2.687% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是有色金属、煤炭、交通运输。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和计算机。处于PB估值历史分位较低的行业是房地产、环保、银行。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至04月21日，AH股溢价指数为148.04，位于92.26%的历史百分位。 中美行业PE对比：至04月21日，A股相对美股PE偏高的行业为能源、材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为工业、可选消费、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 04月17日-04月21日）涨幅较大的行业分别为家用电器、煤炭、银行，分别较上期（04月14日）上涨3.17%、1.61%、1.58%。跌幅较大的板块为社会服务、美容护理、商贸零售，分别较上期下跌7.81%、5.40%、5.21%。年初至今，通信（15.52%）、煤炭（13.12%）、建筑装饰（6.40%）涨幅居前。传媒（2.88%）也录得正收益。电力设备、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌28.75%、28.22%和26.93%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3621.4%6.841.5%13.121.61石油石化1.379.3%13.059.2%-0.95-0.64基础化工2.1519.9%14.865.2%-21.76-3.11钢铁1.0219.4%18.9545.4%-21.61-2.38有色金属2.5926.4%14.201.2%-14.05-1.05建筑材料1.563.4%17.6227.6%-26.93-3.39建筑装饰1.0014.0%10.9021.3%6.400.92电力设备3.3743.5%24.916.3%-28.75-1.46机械设备2.4131.0%30.3346.8%-14.46-2.31公用事业1.6514.9%23.6740.7%-14.98-0.81交通运输1.5225.3%12.374.0%-2.70-1.05汽车2.0130.1%28.3763.9%-23.03-2.32家用电器2.6546.1%14.8020.5%-12.213.17纺织服饰1.7212.8%23.1322.0%-14.66-2.82轻工制造1.9628.0%29.0936.6%-21.60-4.29商贸零售2.0930.4%38.7663.7%-17.77-5.21农林牧渔3.0430.5%94.8191.7%-12.34-1.75食品饮料6.4169.2%32.9645.2%-17.90-1.41社会服务3.5133.3%111.9494.5%-5.72-7.81医药生物3.1518.6%23.864.4%-19.64-4.25美容护理3.0431.0%52.3473.8%-14.10-5.40房地产0.820.2%14.6831.8%-17.08-5.08银行0.501.3%4.904.5%-10.021.58非银金融1.182.3%16.7925.9%-18.08-0.92国防军工3.3560.7%54.3131.0%-23.13-1.21电子2.8928.4%37.2828.3%-28.22-4.54计算机4.0348.6%67.4983.0%-1.74-4.65传媒2.7019.7%41.5532.7%2.88-4.93通信2.4344.4%32.6225.5%15.521.17环保1.501.0%20.185.4%-22.87-3.18板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（04月17日-04月21日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.202%、5.284%、1.344%、2.687% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至04月21日，Wind全A PE（TTM）18.14倍，约位于2000年以来32.19%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至04月21日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）29.18倍，约位于2000年以来39.63%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至04月21日，Wind全A PB（LF）1.68倍，约位于2000年以来15.00%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至04月21日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.39倍，位于2000年以来3