计算机行业研究周报：每周一谈，AI浪潮席卷，为协同办公赛道注入新动力

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究周报 行业研究 每周一谈，AI 浪潮席卷，为协同办公赛道注入新动力 ——计算机行业研究周报 投资摘要： AI 大模型嵌入，协同办公产业迎智能化浪潮。  Microsoft 365 Copilot 一鸣惊人，释放办公生产力。微软推出了搭载着 GPT-4 的全新 AI 服务产品—— Microsoft 365 Copilot。该套系统将 OpenAI的 GPT-4 作为 AI 助手嵌入 Microsoft 365 应用的侧边栏，可作为聊天机器人随时召唤。  WPS AI 重磅发布，国内办公赛道步入 AI 时代。“WPS AI”是由金山办公发布的具备大语言模型能力的生成式人工智能应用，这是当前国内协同办公赛道首个类 ChatGPT 式应用。  钉钉接入阿里通义千问大模型，斜杠撬动工作新模式。斜杠“/”接入千问大模型后，通过输入“/”唤起 10 余项 AI 能力，可在群聊、文档、视频会议及应用开发四种场景中应用，全面激发了创造力和生产力。 协同办公加速增长，助力多人协作场景。  协同办公已应用于现场与远程交互的多重范畴。广义上的协同办公可延伸至智能办公领域，企业利用网络、电脑、信息化技术实现多人交流、信息资源共享、跨时空合作办公，且需要软硬件产品作为支撑。  协同办公具有信息交流、项目管理和协同、知识中心和应用运作支持三项基本功能。能够帮助企业减少沟通成本、促进信息共享、实现协同工作、提升工作效率，已经成为现代企业数字化转型和提高核心竞争力的重要手段。 “需求+技术+政策”三重因素催化，加速协同办公产业变革。  需求侧：企业绩效与新时期价值取向构建需求侧双重驱动力。“企业高效目标+员工体验标准”催生混合办公动力。新冠疫情作为助燃剂加速了协同办公普及推广，成为短期内带来突破性增长的推动力。线下间隔成为打通线上互联的动因。  技术侧：生成式 AI 重塑办公模式，协同办公赛道掀起新风口。ChatGPT 风靡全球以来，生成式 AI 进入应用爆发期，与办公软件在结合上具有天然优势，成为互联网大厂优先布局的方向，OA 多功能引擎接入大模型，构筑 B/C端生态入口。  政策侧：数字化政策为协同办公保驾护航。“十四五”期间旨在加强数字化发展，抢抓信息革命机遇。 协同办公业务边界不断拓展 ，SaaS 云化部署引领潮流。  发展趋势一：两大阵营边界弱化，在竞争中相互融合。大部分垂直型协同办公厂商的产品功能已实现跨行业覆盖，头部玩家基于自身垂直产品，跨界打造移动办公平台。  发展趋势二：SaaS 云化部署引领潮流，前景广阔。随着软件服务化进程不断加快，原有软件产品开发、部署、运行和服务模式正在改变，以 SaaS 模式提供服务的企业协同产品将逐步成为主流。  协同办公产业进入平稳增长期，预计 25 年市场规模超 950 亿。目前协同办公已完成概念上的市场教育，市场内玩家数量多且有相对明显的头部效应，赛道整体进入成熟期，增速预计逐年放缓。我们预计协同办公市场未来三年CAGR 约为 16.2%，25 年市场规模达到 951.49 亿元。 建议关注 我们认为，随着 AI 人工智能的不断迭代和升级，协同办公行业有望迎来新一轮增长。建议关注致远互联、泛微网络、金山办公等。 评级 增持（维持） 2023 年 04 月 23 日 曹旭特 分析师 SAC 执业证书编号：S1660519040001 时炯 研究助理 SAC 执业证书编号：S1660121120030 行业基本资料 股票家数 311 行业平均市盈率 38.84 市场平均市盈率 11.85 行业表现走势图 资料来源：Wind、申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报： CV 领域迎来“GPT-3”时刻，AutoGPT 开创全新AI 交互方式》2022-04-17 2、《计算机行业研究周报：阿里“通义千问”开启邀请测试，华为盘古模型专注赋能工业》2022-04-10 3、《计算机行业研究周报：每周一谈-百度推出文心千帆生成式 AI 迈入场景落地期》2022-04-03 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%2022-042022-052022-062022-072022-072022-082022-092022-102022-102022-112022-122023-012023-012023-022023-032023-04计算机(申万)沪深300计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 13 证券研究报告 市场回顾：  本周计算机板块大幅下跌，周跌幅 6.64%，在申万一级行业中排名 31/31。  本周申万计算机行业指数前十大权重股中，中科曙光和浪潮信息涨幅较大，用友网络和海康威视出现较大幅度下跌。  本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在 AI、信创、IDC 等领域。  目前申万计算机行业指数当前滚动市盈率为 38.84，近五年分位值 82.22%。 风险提示：市场情绪风险；技术落地不及预期风险；法律及道德风险。 计算机行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 13 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 .............................................................................................................................................................................. 4 1.1 AI 大模型嵌入 协同办公产业迎智能化浪潮 ................................................................................................................ 4 1.2 协同办公加速增长 助力多人合作场景 ....................................................................................................................... 5 1.3 “需求+技术+政策”三重因素催化 加速协同办公产业变革 ........................................................................................... 6 1.3.1 需求：企业绩效与新时期价值取向构建需求侧双重驱动力 ............................................................................. 6 1.3.2 技术：生成式 AI 重塑办公模式 协同办公赛道掀起新风口 .............................................