德邦宏观境外政策追踪日报

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2023 年 04 月 23 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观境外政策追踪日报 ——2023 年 4 月 21 日 [Table_Summary] 投资要点：  境外货币财政政策 【美国】美国 3 月成屋销售总数年化为 444 万户，预期 450 万户，前值由 458 万户修正至 455 万户。美国 3 月大企业联合会领先指标环比降 1.2%，创 2020 年 4月以来最大降幅，预期降 0.6%，前值由降 0.3%修正至降 0.5%。 【阿根廷】阿根廷央行将基准利率上调 300 个基点至 81％。阿根廷表示 3 月进口额为 67.82 亿美元，3 月份出口总额为 57.23 亿美元，3 月贸易逆差 10.59 亿美元。 【欧元区】欧元区 4 月制造业 PMI 初值 45.5，预期 48，3 月终值 47.3，初值 47.1；服务业 PMI 初值 56.6，预期 54.5，3 月终值 55；综合 PMI 初值 54.4，预期 53.7，3 月终值 53.7。 【英国】英国 4 月 Gfk 消费者信心指数-30，预期-35，前值-36。英国 3 月季调后零售销售同比降 3.1%，预期降 3.1%，前值降 3.5%；环比降 0.9%，预期降 0.5%，前值升 1.2%。 【法国】法国 4 月制造业 PMI 初值为 45.5，预期 47.8，3 月终值 47.3，3 月初值47.7；服务业 PMI 初值为 56.3，预期 53.4，3 月终值 53.9，3 月初值 55.5；综合PMI 初值为 53.8，预期 52.7，3 月终值 52.7，3 月初值 54。 【德国】德国 4 月制造业 PMI 初值为 44，预期 45.7，3 月终值 44.7，3 月初值44.4；服务业 PMI 初值为 55.7，预期 53.3，3 月终值 53.7，3 月初值 53.9；综合PMI 初值为 53.9，预期 52.7，3 月终值及初值均为 52.6。 【日本】日本 3 月核心 CPI 同比增 3.1%，预期 3.1%，前值 3.1%；全国 CPI 同比增 3.2%，预期 3.2%，前值 3.3%。 【韩国】韩国 4 月 1 日至 20 日芯片出口同比下降 39.3%。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日境外货币财政政策 【美国】美国 3 月成屋销售总数年化为 444 万户，预期 450 万户，前值由458 万户修正至 455 万户。美国 3 月大企业联合会领先指标环比降 1.2%，创 2020年 4 月以来最大降幅，预期降 0.6%，前值由降 0.3%修正至降 0.5%。 【阿根廷】阿根廷央行将基准利率上调 300 个基点至 81％。阿根廷表示 3 月进口额为 67.82 亿美元，3 月份出口总额为 57.23 亿美元，3 月贸易逆差 10.59 亿美元。 【欧元区】欧元区 4 月制造业 PMI 初值 45.5，预期 48，3 月终值 47.3，初值 47.1；服务业 PMI 初值 56.6，预期 54.5，3 月终值 55；综合 PMI 初值 54.4，预期 53.7，3 月终值 53.7。 【英国】英国 4 月 Gfk 消费者信心指数-30，预期-35，前值-36。英国 3 月季调后零售销售同比降 3.1%，预期降 3.1%，前值降 3.5%；环比降 0.9%，预期降0.5%，前值升 1.2%。 【法国】法国 4 月制造业 PMI 初值为 45.5，预期 47.8，3 月终值 47.3，3 月初值 47.7；服务业 PMI 初值为 56.3，预期 53.4，3 月终值 53.9，3 月初值 55.5；综合 PMI 初值为 53.8，预期 52.7，3 月终值 52.7，3 月初值 54。 【德国】德国 4 月制造业 PMI 初值为 44，预期 45.7，3 月终值 44.7，3 月初值 44.4；服务业 PMI 初值为 55.7，预期 53.3，3 月终值 53.7，3 月初值 53.9；综合 PMI 初值为 53.9，预期 52.7，3 月终值及初值均为 52.6。 【日本】日本 3 月核心 CPI 同比增 3.1%，预期 3.1%，前值 3.1%；全国 CPI同比增 3.2%，预期 3.2%，前值 3.3%。 【韩国】韩国 4 月 1 日至 20 日芯片出口同比下降 39.3%。 图 1：最新全球基准利率 资料来源：Wind，德邦研究所 2. 风险提示 疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。 宏观点评 3 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 芦哲，德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长。毕业于中国人民大学和清华大学，曾任职于世界银行集团（华盛顿总部）、泰康资产和华泰证券。在 Journal of International Money and Finance、《世界经济》、《金融研究》、《中国金融》等学术期刊发表论文二十余篇，引用量过千，下载量过万。第五届邓子基财经（学者）研究奖得主，作为核心成员获得2019 和 2020 新财富固定收益研究第一名，2020 II Ch