农林牧渔行业周报：五一节日支撑生猪消费，宠物食品月度出口回暖

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 农林牧渔 2023 年 04 月 23 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《非瘟疫苗商业化流程再迎进展，猪价低迷或加速能繁去化节奏—行业周报》-2023.4.16 《3 月需求疲软猪价下行，猪病及低猪价共驱产能去化—行业点评报告》-2023.4.13 《USDA 下 调 2022/2023 年全球玉米、大豆、水稻产量—行业点评报告》-2023.4.13 五一节日支撑生猪消费，宠物食品月度出口回暖 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 李怡然（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 liyiran@kysec.cn 证书编号：S0790121050058  周观察：五一节日支撑生猪消费，能繁持续去化孕育新一轮上行周期 生猪：猪价触底反弹，五一节日支撑生猪消费。据涌益咨询，截至 2023 年 4 月21 日，全国生猪销售均价为 14.42 元/公斤，周环比上涨 0.39 元/公斤。本周猪价触底反弹或主要受低猪价下养户惜售、屠宰企业冻品入库行为加强、二次育肥逐步进场及下游五一节日备货影响。据农业农村部数据，2023 年 3 月能繁母猪存栏量 4305 万头，环比-0.88%，低猪价及猪病共驱能繁存栏去化，新一轮上行周期已在孕育之中，具备成本优势且产能稳步扩张的猪企具备配置价值。  宠物食品月度出口额环比回暖，美国市场同比修复程度较慢 2023 年 3 月我国宠物食品出口总额环比回暖 63%，同比降幅为 9.6%，2023Q1总体出口额同比下降 20%。出口至美国市场方面，3 月出口金额环比走势强劲约 64%，但同比仍有 60%降幅。美国宠物食品 CPI 及 PPI 仍环比走高，原料价格高企或为关键因素。随着后续原料价格逐步回落，需求有望进一步释放回暖，支撑我国出口订单回归增长常速。出口至欧洲市场方面，2023 年我国宠物食品出口至英、德两国金额则存在分化，但总体较美国市场修复程度更佳。出口至英国/德国金额 3 月同比变动分别为-17%/+32%，环比分别为-8%/124%。  周观点：白羽肉鸡周期上行利润可观，猪价持续磨底成长企业占优 供需双驱白羽鸡价上行，全产业链盈利由年初展开。推荐种源优势的白羽一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。 猪价持续磨底消耗现金，上市成长企业仍具发展优势。当前行业受益优先级为：成长性＞规模性＞投机性。推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份；相关受益标的：华统股份、新希望等。 非瘟疫苗上市后有望重塑猪用疫苗市场。非瘟疫苗商业化落地后，研发、生产优势企业将在后期受益。重点推荐：普莱柯、科前生物、中牧股份等。 粮食价格高位震荡，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。  本周市场表现（4.17-4.21）：农业指数跌幅与大盘持平 本周上证指数下跌 1.11%，农业指数下跌 1.11%，与大盘持平。子板块来看，种植板块领涨。个股来看雪榕生物（+15.50%）、天马科技（+8.03%）、中水渔业（+7.96%)领涨。  本周价格跟踪（4.17-4.21）：本周生猪、鲈鱼、糖价格环比上涨 生猪养殖：据博亚和讯监测，2023 年 4 月 21 日全国外三元生猪均价为 14.49 元/kg，较上周上涨 0.38 元；仔猪均价为 34.67 元/kg，较上周下跌 0.37 元/kg；白条肉均价 18.03 元/kg，较上周上涨 0.15 元/kg。4 月 21 日猪料比价为 3.81:1。自繁自养头均利润-376.40 元/头，环比-29.34 元/头；外购仔猪头均利润-442.95 元/头，环比+15.60 元/头。 白羽肉鸡：据 Wind 数据，本周鸡苗均价 5.10 元/羽，环比-15.70%；毛鸡均价10.40 元/公斤，环比-2.07%；毛鸡养殖利润 0.39 元/羽，环比-1.08 元/羽。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷；冬季动物疫病不确定性等。 -14%-7%0%7%14%22%2022-042022-082022-12农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 周观察：五一节日支撑生猪消费，宠物食品出口月度回暖 .................................................................................................. 3 1.1、 五一节日支撑生猪消费，能繁持续去化孕育新一轮上行周期 ................................................................................... 3 1.2、 宠物食品月度出口额环比回暖，美国市场同比修复程度较慢 ................................................................................... 4 2、 白羽肉鸡周期上行利润可观，猪价持续磨底成长企业占优 .................................................................................................. 5 3、 本周市场表现（4.17-4.21）：农业指数与大盘持平 ................................................................................................................ 6 4、 本周重点新闻（4.17-4.21）：全国春播粮食已超 1.4 亿亩，2800 多处大中型灌区开展春灌 ............................................ 7 5、 本周价格跟踪（4.17-4.21）：本周生猪、鲈鱼、糖价格环比上涨 ........................................................................................ 8 6、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 11 7、 饲料产量 ......................................................................................