交通运输行业周报（4月第4周）：白云机场Q1率先扭亏，继续看好航空大周期

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2023 年 04 月 22 日 白云机场 Q1 率先扭亏，继续看好航空大周期 ——交通运输行业周报（4 月第 4 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾 1）在 30 个中信一级行业中，本周（4 月 17 日-4 月 21 日），交通运输行业累计涨幅-1.22%，位列第 10 位；沪深 300 指数涨幅为-1.45%。 2）在 285 个中信三级行业中，本周（4 月 17 日-4 月 21 日），航运、物流综合、机场、航空累计涨幅分别为 0.59%、-3.03%、-2.39%、-2.59%，分别位列第 90、242、93、92 位。 ❑ 白云机场 Q1 率先扭亏，继续看好航空大周期 白云机场：2022 年实现营业收入 39.7 亿元/-23%；归母净利润-10.7 亿元，亏损同比扩大 6.7 亿元；扣非归母净利润-11.2 亿元。 2023 年 Q1 实现营业收入 13.6 亿元/+10%；归母净利润 0.45 亿元，上年同期为-0.83 亿元；扣非归母净利润 0.38 亿元。 吉祥航空：2022 年实现营业收入 82.1 亿元/-30%；归母净利润-41.5 亿元，去年同期为-5.0 亿元；扣非归母净利润-41.6 亿元。其中 Q4 营业收入 17.2 亿元/-35%；归母净利润-11.9 亿元，亏损同比扩大 7.4 亿元；扣非归母净利润-11.4 亿元。 招商南油：2023 年 Q1 实现营业收入 16.18 亿元/+47.76%；营业成本 10.78 亿元/+19.64%；归母净利润 4.06 亿元/+292.67%；扣非归母净利润 3.93 亿元/+281.92% 海南机场：2022 年实现营业收入 47 亿元/+3.89%；归母净利润 18.56 亿元/+301%；扣非后归母净亏损-5.16 亿（去年同期+0.61 亿元）。其中 Q4 营业收入 17.47 亿元/+104.7%；归母净利润 1.53 亿元/+51.73%；扣非后归母净亏损 2.84 亿元（去年同期+0.15 亿元）。 ❑ 航空&机场 行业：4 月 15 日-4 月 21 日，我国国内、国际航线客运航班日均执行量 13592 班次，环比上周+1%，同比 2022 年+376%，同比 2019 年-5%。 航司：本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为 10658、14876、14872、2826、2504、1572 班次，环比上周分别+1.5%、-0.8%、+1.3%、-0.5%、-1.3%、+1.1%。 利用率：本周全民航机队利用率约为 7.3 小时/天，环比上周+0.0 小时，其中宽体机利用率为 6.6 小时/天，环比+0.1 小时/天；窄体机为 7.7 小时/天，环比+0.0 小时/天；支线飞机为 3.8 小时/天，环比+0.1 小时/天。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为 7.1、7.4、6.8、7.7、8.6、5.2 小时/天，环比上周分别+0.1、+0.0、+0.1、+0.0、-0.1、+0.3 小时/天。 机场：4 月 15 日-4 月 21 日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为 828、740、1000、816、1186、918 架次，环比上周分别-1.0%、-1.8%、+0.6%、+3.2%、-3.7%、-7.4%。 香港机场数据：4 月 15 日-4 月 21 日，香港机场航班量合计 3,432 班次，环比上周+0%；客流量共计 58.7 万人次，环比上周-8%。 海外主要机场：4 月 15 日-4 月 21 日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为 1273、1208、847、543、827、535 架次，环比分别+0.3%、+2.6%、+1.8%、+1.3%、+1.7%、-0.9%，分别恢复至疫情前同期的 101%、89%、80%、75%、75%、71%。 ❑ 航运 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 研究助理：卢骁尧 luxiaoyao@stocke.com.cn 相关报告 1 《美国计划补充战储，OPEC+减产预期减弱，油运重迎布局时机》 2023.04.13 2 《春秋 vs 吉祥：民营航空双典范》 2023.04.09 3 《3 月国内线票价较 19 年增长 10%-30%，积极布局“五一”行情》 2023.04.08 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 集运市场：1）外贸市场：4 月 21 日，中国出口集装箱运价指数 CCFI 为 934.39点，环比-0.8%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-6.9%/-4.6%/-1.4%/-2.0%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 为 1,037.07 点，环比上涨 0.3%。 2）内贸市场：4 月 8 日至 4 月 14 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1418 点，较上周下降 97 点，环比下降 6.4%，同比下降 14.9%。 干散货市场：4 月 17 日至 4 月 21 日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为 1418，环比下跌 3.4%。分船型来看，好望角型指数（BCI）平均为 1772，环比下跌 5.1%；巴拿马型指数（BPI）平均为 1669，环比下跌 6.1%；超级大灵便型指数（BSI）平均为 1148，环比上涨 3.2%，小灵便型指数（BHSI）平均为 642，环比上涨 1.8%。 油运市场：4 月 17 日至 4 月 21 日，原油运输指数（BDTI）平均为 1176，环比下跌 7.2%；成品油运输指数（BCTI）平均为 1010，环比上涨 7.3%。1）原油运输：截至 4 月 20 日，VLCC TCE 运价为 35,804 美元/天，环比下降 15.0%，月均环比下跌 3.6%；Suezmax TCE 运价为 50,896 美元/天，环比上升 1.0%，月均环比下跌2.7%；Aframax TCE 运价为 40,749 美元/天，环比下跌 5.0%，月均环比下跌 4.2%。2）成品油运输：MR 船型 TC2&TC14 大西洋航线 TCE 运价 32,096 美元/天，环比下跌 5.3%，月均环比下跌 0.8%；LR2 船型 TC5 中东至日本航线 TCE 运价 45,564美元/天，环比上升 4.8%，月均环比下跌 0.3%；LR1 船型 TC1 中东至日本航线TCE 运价 37,376 美元/天，环比上升 1.6%，月均环比上升 0.5%。 ❑ 投资建议 1）推荐白云机场、上海机场：国内出行需求边