量化投资周报：上周医药生物ETF资金净流入较多

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 金工 上周医药生物 ETF 资金净流入较多 华泰研究 研究员 林晓明 SAC No. S0570516010001 SFC No. BPY421 linxiaoming@htsc.com +(86) 755 8208 0134 研究员 刘依苇 SAC No. S0570521090002 SFC No. BSU078 liuyiwei@htsc.com +(86) 755 2395 0493 研究员 张泽 SAC No. S0570520090004 SFC No. BRB322 zhangze@htsc.com +(86) 20 3899 2382 2023 年 4 月 17 日│中国内地 量化投资周报 上周大部分基金指数下跌，QDII 基金指数上涨 0.25% 上周（2023.4.10-2023.4.14）大部分基金指数下跌，其中以股票为主要投资标的的偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数和股票型基金总指数跌幅较大。从板块的角度分析，上周医药、周期、金融板块基金表现较好，消费板块基金表现较差。从基金行业配置风格来看，上周高度轮动-高度均衡基金涨幅最大，2023 年初至今，集中型基金整体表现略优于均衡型基金。 主动权益基金最新估算行业仓位相比上一期大幅加仓电子行业 主动权益基金最新估算行业仓位与年报相比，在食品饮料、电子、轻工制造等行业上仓位增加，在电新、医药、国防军工等行业上仓位降低。主动权益基金最新估算行业仓位与上一期估算仓位相比，在电子、计算机、汽车等行业上仓位有所增加，在电子行业上大幅加仓，在电新、食品饮料、基础化工等行业上仓位降低。上周新发行基金 54 只，总发行份额达 46.52 亿份。 ETF 市场回顾：宽基 ETF 资金持续净流出，医药生物 ETF 持续净流入 上周 ETF 基金净流入 87.72 亿元，与上上周相反，其中股票型 ETF 贡献了大部分的流入资金份额。宽基 ETF 中，资金以流出为主，上周跟踪创业板指、中证 500、沪深 300 的 ETF 资金净流出较大。在行业 ETF 中，上周医药生物行业的 ETF 资金净流入较多，电子行业的 ETF 资金净流出较多。具体 ETF 来看，上周跟踪中证短融的 ETF 产品资金净流入较多，跟踪科创 50的 ETF 资金净流出较多。本周将有四只 ETF 产品发行，分别是嘉实国证通信 ETF、西藏东财中证证券公司 30ETF、南方中证全指电力公用事业ETF、以及申万菱信沪深 300 价值 ETF。 FOF 市场回顾：上周混合型 FOF 产品平均收益率最高 上周三类 FOF 产品平均收益均为正，三类 FOF 产品的平均收益率分别为0.38%、0.38%与 0.21%，其中混合型 FOF 产品平均收益率最高。本周（2023.4.17-2023.4.21）计划新发行 1 只 FOF 产品，为蒋华安管理的工银安悦稳健养老目标三年持有。 风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分考虑指数编制规则、样本股变化、基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 金工研究 基金市场回顾 基金表现：上周大部分基金指数下跌，QDII 基金指数上涨 0.25% 上周（2023.4.10-2023.4.14）大部分基金指数表现为下跌，其中以股票为主要投资标的的偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数和股票型基金总指数跌幅较多。具体地，中国基金总指数收益率为-0.28%，股票型基金总指数收益率为-0.47%，偏股混合型基金指数收益率为-0.93%，债券型基金指数收益率为 0.05%，QDII 基金指数收益率为 0.25%。2023年初至今，以股票为主要投资标的的股票指数型基金指数、股票型基金总指数仍高于以债券为主要标的的长期纯债型基金指数、货币市场基金指数的收益率。 图表1： 上周各基金指数收益率（2023.4.10-2023.4.14） 图表2： 今年（截至 2023.4.14）基金指数收益率 资料来源：Wind，华泰研究 资料来源：Wind，华泰研究 从板块的角度分析，上周医药、周期、金融板块基金表现较好，消费板块基金表现较差。2023 年初至今，TMT、周期、医药板块基金平均收益率较高，分别为 19.61%、9.14%与5.77%。 图表3： 上周各板块基金平均收益率（2023.4.10-2023.4.14） 图表4： 今年（截至 2023.4.14）各板块基金平均收益率 资料来源：Wind，华泰研究 资料来源：Wind，华泰研究 从基金行业配置风格来看，上周高度轮动-高度均衡基金涨幅最大，为 0.20%，而稳定-高度集中型、高度稳定-集中型、高度轮动-集中型和轮动-集中型基金表现一般，平均收益率分别为-1.48%、-1.41%、-1.38%和-1.38%。2023 年初至今，集中型基金整体表现略优于均衡型基金。 -0.28%-0.47%-0.80%-0.93%-0.34%0.05%-0.11%0.11%-0.05%0.08%0.04%0.25%-1.0%-0.8%-0.6%-0.4%-0.2%0.0%0.2%0.4%中国基金总指数股票型基金总指数普通股票型基金指数偏股混合型基金指数股票指数型基金指数债券型基金指数偏债混合型基金指数混合债券型一级基金指数混合债券型二级基金指数长期纯债型基金指数货币市场基金指数QDII基金指数2.65%5.64%3.73%2.18%6.41%1.30%1.77%1.64%1.96%1.03%0.53%2.79%0%1%2%3%4%5%6%7%中国基金总指数股票型基金总指数普通股票型基金指数偏股混合型基金指数股票指数型基金指数债券型基金指数偏债混合型基金指数混合债券型一级基金指数混合债券型二级基金指数长期纯债型基金指数货币市场基金指数QDII基金指数-4%-3%-2%-1%0%1%2%TMT金融消费医药制造周期-5%0%5%10%15%20%25%TMT金融消费医药制造周期 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 金工研究 图表5： 上周各类型基金平均收益率（2023.4.10-2023.4.14） 图表6： 今年（截至 2023.4.14）各类型基金平均收益率 资料来源：Wind，华泰研究 资料来源：Wind，华泰研究 基金持仓分析：最新估算行业仓位相比上一期大幅加仓电子行业 主动权益基金最新估算行业仓位与年报相比，在食品饮料、电子、轻工制造等行业上仓位增加，在电新、医药、国防军工等行业上仓位降低。 图表7： 基金仓位估算 资料来源：Wind，华泰研究 主动权益基金最新估算行业仓位与上一期