家电行业增量赛道(清洁电器-集成灶-智能投影-小家电-北美)3月数据分析专题：多兴消费小幅收窄，北美扫地机表现亮眼

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 家电 2023 年 04 月 16 日 家电行业增量赛道（清洁电器&集成灶&智能投影&小家电&北美） 3 月数据分析专题 推荐 （维持） 多兴消费小幅收窄，北美扫地机表现亮眼  事件：2022 年 3 月奥维云网数据及久谦数据披露，我们重点对清洁电器、集成灶、小家电、智能投影行业以及北美亚马逊的销售情况进行分析。从 3 月销售情况来看，多行业销售表现分化。清洁电器洗地机销售持续增长；集成灶行业销售小幅下降；智能投影 DLP 份额下降带动均价回落；小家电各品类品牌份额表现分化；北美扫地机低基数下高增长。  清洁电器：行业整体销售小幅下滑，洗地机持续增长。3 月清洁电器行业线上零售额为 12.4 亿元，同比-9.7%，零售量 105.9 万台，同比-16.0%；线下零售额为 0.9 亿元，同比-5.0%，零售量 2.8 万台，同比-16.7%。扫地机线上/线下销额份额 39.5%/31.2%,分别环比+4.9pct /+5.6pct，行业均价小幅上升，线上/线下均价为 1173 元/3327 元，环比+8.6pct/+7.7pct。扫地机：线上销售持续低迷，科沃斯线上爆款增加。3 月扫地机品类线上零售额为 4.9 亿元，同比-6.9%，零售量 15.9 万台，同比-7.5%；线下零售额为 2893.6 万元，同比+71.0%，零售量6872 台，同比+72.2%。行业集中度小幅上升，3 月线上 CR5 份额合计 92.3%，环比+0.1pct；线下 CR3 份额合计 96.9%，环比+0.4pct。洗地机：销售持续增长，线上价减量增态势延续。3 月洗地机品类线上零售额为 3.8 亿元，同比+5.8%，零售量 14.6 万台，同比+24.2%；线下零售额为 4584.7 万元，同比+14.5%，零售量 13418 台，同比+11.8%。3 月线上 CR3 份额合计 67.7%，环比+1.3pct；线下 CR3 份额合计 91.5%，环比+4.7pct。  集成灶：行业销售小幅下降，行业集中度回升。3 月集成灶行业线上零售额为4.4 亿元，同比-2.5%，零售量 5.4 万台，同比-3.9%；线下零售额为 3212.9 万元，同比-8.1%，零售量 3169 台，同比-6.1%。蒸烤类份额上升，消毒柜占比回落。3 月蒸烤类线上/线下份额合计占比 76.4%/60.8%，环比+6.0pct/+5.5pct；3 月消毒柜线上/线下份额合计占比 19.6%/35.0%，环比-5.6pct/-3.7pct。蒸烤独立款均价下探明显，行业整体线下均价下降。3 月线上行业均价为 8160 元，同比+1.5%；线下行业均价为 10138 元，同比-2.0%。行业集中度回升，3 月线上/线下 CR5 份额 68.6%/72.7%，环比增加。亿田爆款数量上升，老板线下渠道爆款强势发力，亿田和老板线下渠道呈现大单品特点。  智能投影：多品牌销售稳定，峰米销售显著提升。3 月极米/坚果/当贝/峰米/小米销额分别为 1.16 亿元/0.54 亿元/0.48 亿元/0.83 亿元/0.26 亿元，分别同比-40.7%/-10.5%/-9.8%/+289.9%/+46. 5%。  小家电：各品类销售和品牌份额表现分化。电饭煲、养生壶、剃须刀销售同比上升，空气炸锅、按摩保健品类、吹风机、电动牙刷销售下滑。各品类的品牌份额表现分化，部分品牌份额提升。  北美情况：扫地机低基数下高增长，其余品类表现分化。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 80 0.01 总市值(亿元) 14,663.67 1.70 流通市值(亿元) 12,089.22 1.85 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 5.1% -4.3% -16.1% 相对表现 3.6% 7.6% 6.5% 相关研究报告 《家电行业双周报（20221204-20221218）：引领摩托行业消费升级，大排量摩托逆势前行》 2022-12-19 《家电行业 2023 年度投资策略：月淡星疏天欲晓》 2022-12-09 《家电行业双周报（20221121-20221204）：咖啡机商机初显，国牌奋起直追》 2022-12-06 -16%-6%3%12%22/0422/0622/0922/1123/0123/042022-04-18~2023-04-14家电沪深300华创证券研究所 家电行业增量赛道（清洁电器&集成灶&智能投影&小家电&北美）3 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 清洁电器：行业整体销售小幅下滑，洗地机持续增长 ............................................... 6 （一） 行业整体：销售呈小幅下降趋势，行业集中度略升 ....................................... 6 （二） 扫地机：线上销售持续低迷，科沃斯线上爆款增加 ....................................... 9 （三） 洗地机：销售持续增长，线上价减量增态势延续 ......................................... 13 二、 集成灶：行业销售小幅下降，行业集中度回升 ......................................................... 16 三、 智能投影：DLP 份额下降带动均价回落，坚果销售增长显著 ................................ 20 四、 小家电：各品类销售和品牌份额表现分化 ................................................................. 22 五、 北美情况：扫地机低基数下高增长，其余品类表现分化 ......................................... 27 六、 风险提示 ......................................................................................................................... 29 家电行业增量赛道（清洁电器&集成灶&智能投影&小家电&北美）3 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 3 月清洁电器线上零售额同比下滑 .....................................