计算机行业ChatGPT系列之四：国内巨头勇立潮头，大模型产业持续推进

计算机 / 行业投资策略周报 / 2023.04.02请阅读最后一页的重要声明！ChatGPT 系列之四：国内巨头勇立潮头，大模型产业持续推进证券研究报告投资评级:看好(维持)最近 12 月市场表现分析师杨烨SAC 证书编号：S0160522050001yangye01@ctsec.com分析师罗云扬SAC 证书编号：S0160522050002luoyy@ctsec.com相关报告1. 《AI 推动垂直领域创新，五大准则筛选最强音》 2023-03-28核心观点❖AI 产业进展不断，科技创新周期将自我强化：本周国内外人工智能产业催化不断，百度、360、微软、彭博等公司纷纷展示了其在大语言模型（LLM）上的最新进展，持续引发投资者的广泛关注。在上述产业催化下，计算机指数本周上涨 1.16%，年初至今上涨 36.79%，在 31 个申万一级行业中排名第一。我们认为科技创新周期将持续自我强化，计算机大年行情的演绎将继续。❖国内巨头勇立潮头，大模型产业持续推进：腾讯混元大模型定位高，其原有业务与 Chat 型 AI 适配度极高，有望在基础大模型推出后在自有生态中快速迭代成长；阿里通义大模型 M6 的典型使用场景包括电商跨模态搜索、AI 辅助设计、开放域人机对话、法律文书学习、医疗文本理解等，正加速多领域布局；字节跳动在大模型方面已有所布局，将带动相关数字化运营服务、广告代理、电商 SaaS 服务、短视频制作等领域。❖海外巨头进展不断，大模型开发门槛有望降低，数据、模型的自主可控为长期趋势：微软本周发布 Security Copilot，是 GPT-4 在又一关键领域的应用落地，给与了 AI 赋能信息安全行业新的启示。金融咨询巨头彭博发布BloombergGPT，金融领域大模型迎来里程碑，其证明了中等规模的团队可以根据特定领域的数据生成具有竞争力的模型，为大语言模型在特定领域的落地指明了道路。与此同时，开源社区亦持续助力大模型开发，斯坦福大学的Alpaca 和 Databricks 的 Dolly 为模型小型化提供了可能性，LLM 的进入门槛有望持续降低。除此之外，意大利政府数据保护局宣布禁用 ChatGPT，我们认为数据要素的主权安全势必将强化国产大模型的独立自主发展的确定性，以及对训练数据安全、隐私的重视程度。❖投资建议：我们认为 1）算力是 AI 模型的能源，将最直接受益于人工智能的普及、2）开发海外应用和国内基础层的公司将在中短期受益于行业“从 1 到10”的快速拓荒阶段、3）拥有底层语言模型及机器学习算法框架开发能力的公司有望作为行业边界的开拓者长期受益于产业趋势的浪潮。建议关注算力、算法、安全、华为产业链、GPT 产业链等相关公司（详见正文）。❖风险提示：AI 技术迭代不及预期的风险；商业化落地不及预期的风险；政策监管风险-23%-18%-12%-6%0%5%计算机沪深300谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2行业投资策略周报/证券研究报告1本周回顾：AI 产业进展不断，科技创新周期将自我强化 ................................................................. 42国内巨头勇立潮头，大模型产业持续推进........................................................................................... 52.1腾讯：混元大模型定位高，社交、写作场景落地空间广阔........................................................... 52.2阿里：达摩院打造通义大模型，加速多领域布局........................................................................... 82.3字节跳动：入局 AI 大模型，为搜索、广告等业务赋能 .............................................................. 123海外巨头进展不断，大模型开发门槛有望降低，数据、模型的自主可控为长期趋势................. 143.1微软发布 Security Copilot，AI+安全势在必行 ............................................................................. 143.2BloombergGPT 发布，金融领域大模型迎来里程碑..................................................................... 153.3开源促进底层生态创新，模型小型化有望降低进入门槛............................................................. 173.4意大利禁用 ChatGPT，大模型自主可控为长期趋势................................................................... 194投资建议................................................................................................................................................. 195风险提示................................................................................................................................................. 20图 1. 计算机板块相对各指数涨跌幅统计（%）......................................................................................... 4图 2. 本周各行业涨跌幅统计（2023.3.27-2023.3.31，单位：%）............................................................ 4图 3. 腾讯 AI 能力 .......................................................................................................................................... 5图 4. 腾讯 AI 语义产品矩阵 ...............................................................................................