德邦宏观境外政策追踪日报

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2023 年 03 月 30 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观境外政策追踪日报 ——2023 年 3 月 29 日 [Table_Summary] 投资要点：  境外货币财政政策 【美国】美国 1 月 S&P/CS20 座大城市房价指数同比升 2.55%，为 2019 年 11 月以来最小增幅，预期升 2.5%，前值升 4.65%。美国 1 月 FHFA 房价指数同比升5.3%，前值升 6.6%；环比升 0.2%，预期降 0.3%，前值降 0.1%。 【加拿大】加拿大总理特鲁多政府的预算显示，预计 2023/24 年度联邦债务占 GDP比率为 43.5%，2022/23 年度债务占 GDP 比率为 42.4%；预计 2023 年实际 GDP增长 0.3%，2024 年增长 1.5%，2025 年增长 2.3%，2026 年增长 2.2%，2027 年增长 1.9%。 【英国】英国央行表示，英国 2 月份消费信贷同比净增长 7.7%。英国央行表示，目前所有英国银行都能够抵御因利率上升而带来的风险，将反周期资本缓冲利率维持在 2%。 【德国】德国 4 月 Gfk 消费者信心指数为-29.5，预期-29.2，前值自-30.5 修正至-30.6。据德国联邦统计局当地时间 3 月 29 日公布的数据，截至 2022 年年底，德国各级政府该年度公共债务总额达 2.367 万亿欧元，相当于德国人均负债 28155欧元，总额比上一年增加 2%，净增加 461 亿欧元。其中，德国联邦政府所欠国债总额为 1.62 万亿欧元，同比增加 4.6% 。 【澳大利亚】澳大利亚统计局公布数据显示，今年 2 月该国年通胀率为 6.8%，相较今年 1 月份公布的 7.4%略有回落。 【越南】越南第一季度 GDP 同比增长 3.32%，市场预期增长 4.8%；CPI 同比上涨 3.35%。 【泰国】泰国央行加息 25 个基点至 1.75%，符合市场预期。 【韩国】韩国公布旨在提振国内消费的一揽子措施，但由于担心加剧通胀，其并未推出大规模计划。当前韩国的通胀正在放缓，但仍处于高位。韩国政府表示，他们将采取必要措施吸引更多外国游客，并增加他们在该国的消费。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日境外货币财政政策 【美国】美国 1 月 S&P/CS20 座大城市房价指数同比升 2.55%，为 2019 年11 月以来最小增幅，预期升 2.5%，前值升 4.65%。美国 1 月 FHFA 房价指数同比升 5.3%，前值升 6.6%；环比升 0.2%，预期降 0.3%，前值降 0.1%。 【加拿大】加拿大总理特鲁多政府的预算显示，预计 2023/24 年度联邦债务占 GDP 比率为 43.5%，2022/23 年度债务占 GDP 比率为 42.4%；预计 2023 年实际 GDP 增长 0.3%，2024 年增长 1.5%，2025 年增长 2.3%，2026 年增长 2.2%，2027 年增长 1.9%。 【英国】英国央行表示，英国 2 月份消费信贷同比净增长 7.7%。英国央行表示，目前所有英国银行都能够抵御因利率上升而带来的风险，将反周期资本缓冲利率维持在 2%。 【德国】德国 4 月 Gfk 消费者信心指数为-29.5，预期-29.2，前值自-30.5 修正至-30.6。据德国联邦统计局当地时间 3 月 29 日公布的数据，截至 2022 年年底，德国各级政府该年度公共债务总额达 2.367 万亿欧元，相当于德国人均负债28155 欧元，总额比上一年增加 2%，净增加 461 亿欧元。其中，德国联邦政府所欠国债总额为 1.62 万亿欧元，同比增加 4.6% 。 【澳大利亚】澳大利亚统计局公布数据显示，今年2月该国年通胀率为6.8%，相较今年 1 月份公布的 7.4%略有回落。 【越南】越南第一季度 GDP 同比增长 3.32%，市场预期增长 4.8%；CPI 同比上涨 3.35%。 【泰国】泰国央行加息 25 个基点至 1.75%，符合市场预期。 【韩国】韩国公布旨在提振国内消费的一揽子措施，但由于担心加剧通胀，其并未推出大规模计划。当前韩国的通胀正在放缓，但仍处于高位。韩国政府表示，他们将采取必要措施吸引更多外国游客，并增加他们在该国的消费。 图 1：最新全球基准利率 资料来源：Wind，德邦研究所 2. 风险提示 疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。 宏观点评 3 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 芦哲，德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长。毕业于中国人民大学和清华大学，曾任职于世界银行集团（华盛顿总部）、泰康资产和华泰证券。在 Journal of International Money and Finance、《世界经济》、《金融研究》、《中国金融》等学术期刊发表论文二十余篇，引用量过千，下载量过万。第五届邓子基财经（学者）研究奖得主，作为核心成员获得2019 和 2020 新财富固定收益研究第一名，2020 II China 宏观第一名。社会兼职：中国首席经济学家论坛研究员，中国财富