新三板策略报告：证监会回复函明确新三板改革十大方向

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 沪深 300 指数 3334.50 上证指数 2725.25 深证成指 8465.47 中小板综指 8640.98 韦俊龙 联系人(8621)60893126 weijunlong＠gjzq.com.cn 孟鹏飞 分析师 SAC 执业编号：S1130517090006 (8621)61357479 mengpf＠gjzq.com.cn 证监会回复函明确新三板改革十大方向 市场重要点评证监会回复函明确新三板改革十大方向8 月 31 日，证监会官网披露了对十三届全国人大一次会议 30 份建议、及关于政协十三届全国委员会第一次会议 23 份提案的回复函。其中，有关新三板市场改革的有十项，包括再次明确新三板的定位、完善新三板制度建设、增设“精选层”、 研究连续竞价可行性、引入公开发行机制、丰富投资者类型、降低投资者门槛、完善新三板股权激励制度、对主办券商持续督导制度效果开展评估、一贯支持区域性股权市场企业申请到新三板挂牌。点评：证监会对人大提案回复中涉及了新三板市场深化改革的方方面面，释放一定积极信号。但我们认为当前新三板市场改革应放到经济、金融大环境下来看，在整体环境较差的情况下，新三板市场改革仍会继续推延。 新三板行情、挂牌、融资情况回顾1）上周三板成指减少 0.47%，做市指数减少 0.69%；上周成交量增加8.26%，成交额减少 7.83%。上周三板成指（899001）收盘 981.45，环比减少 0.47%，三板做市（899002）收盘 770.17，环比减少 0.69%。上周市场成交量为 4.24 亿股，环比增加 8.26%；成交额为 13.24 亿元，环比减少7.83% 。其中做市企业成交量和成交金额分别为 1.79 亿股和 4.02 亿元，分别环比增加 92.5%和增加 44.07%；集合竞价企业成交量和成交金额分别为2.45 亿股和 9.22 亿元，分别环比减少 17.95%和减少 20.35%。2）新增挂牌 7 家，累计挂牌 11010 家。上周挂牌家数为 7 家，总股本为4.49 亿股，流通股本为 0.62 亿股。截至 9 月 2 日，新三板挂牌公司达 11010家，上周净减企业 39 家。已挂牌企业总股本为 6437.11 亿股，流通股本3534.44 亿股。从 WIND 一级行业分布来看，新三板已挂牌企业行业分布前三名为：工业（3221 家），信息技术（3101 家），可选消费（1567 家）。3）融资概况：融资额 11.34 亿元，资金主要流向信息技术和工业。上周共发布 27 笔定增方案，计划共募集资金 11.34 亿元，环比减少 58.71%；上周拟募集资金流向前三的行业为：信息技术（45.2%）、工业（30.8%）和材料（9.26%）。4）上周新增上市辅导 0 家 ，终止 IPO 审核 0 家。市场其他要闻1）162 家新三板公司未披露半年报，周一起强制停牌； 2）新三板做市制度何去何从；3）全国股转公司新闻发言人答记者问：关于新三板股份回购制度。风险提示产品到期清退期，二级交投压力大；分层完成，后续制度红利不确定性风险 2018 年 09 月 02 日新三板策略报告 新三板研究动态 证券研究报告 新兴产业中心 新三板策略报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、 市场重要点评 ........................................................................................3 2、交易概况：上周成交量增加 8.26%，成交额减少 7.83%...............................4 3、挂牌概况：上周新挂牌公司 7 家，共挂牌公司 11010 家 ..........................10 4、融资概况：融资额 11.34 亿元，资金主要流向信息技术和工业................. 11 5、IPO 动态：上周新增上市辅导 0 家 ，终止 IPO 审核 0 家 .........................13 6、 市场其他要闻 ......................................................................................13 7、国金新三板团队研究覆盖股票情况 ..........................................................14 8、国金证券做市和挂牌股票统计 .................................................................16 9、风险提示 .................................................................................................20 图表目录 图表 1：三板成指和三板做市指数...................................................................4 图表 2：全部挂牌企业每周成交量和成交额.....................................................4 图表 3：上周市场交易概况 .............................................................................4 图表 4：做市企业每周成交量和成交额............................................................5 图表 5：竞价企业每周成交量和成交额............................................................5 图表 6：做市企业与竞价企业每周成交量对比 .................................................5 图表 7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比..............................................5 图表 8：全部挂牌企业按 WIND 行业上周成交量和成交额 ...............................5 图表 9：上周挂牌公司股票成交金额前 10 名 ..................................................6 图表 10：上周挂牌公司股票成交数量前 10 名.................................................6 图表 11：上周挂牌公司股票换手率前 10 名 ....................................................6 图