新三板2018年中报统计报告：三大原因致新三板整体业绩下滑，而创新层表现优于去年

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 12 证券研究报告 | 新三板策略研究 联讯新三板 2018 年中报统计报告 【联讯新三板 2018 年中报统计报告】三大原因致新三板整体业绩下滑，而创新层表现优于去年 2018 年 09 月 06 日 投资要点 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-66235721 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：王婧瑶 电话：010-66235693 邮箱：wangjingyao@lxsec.com  事件：2018 年中报业绩较 2017 年整体出现下滑截止至 8 月 31 日，共有 10684 家企业公布了 2018 年中报，尚有 313 家企业未公布 2018 年中报。我们对已公布中报的企业业绩状况进行了初步的统计分析。2018 年上半年净利润的算术平均值为 434.34 万元，相比于 2017 年同期降低了 11.7%；净利润中位数为 114.65 万元，相比于 2017 年同期降低了29.5%；2018 年上半年营业收入算术平均值为 9174.33 万元，相比于 2017年同期增长了 6.7%；营业收入中位数为 3179.03 万元，同比下滑了 1.6%。  三大原因导致 2018 年中报整体业绩下滑一是亏损企业占比有所增加：2018 年上半年亏损企业占比（32.63%）却比2017 年增加了 3.78%。二是从各个区间段的净利润均值来看，少数区间段的净利润均值有所增加且增幅较小，但多数区间段的净利润均值均有所下滑且下滑幅度较大，因此导致了 2018 年上半年业绩的整体下滑。三是 2017 年 9 月 1 日以后挂牌的企业的 17 年上半年平均净利润为 295.05万元，而摘牌的企业的 17 年上半年平均净利润却高达 973.66 万元。诸多优质新三板企业相继摘牌，而新挂牌的企业总体质量却远低于摘牌企业的总体质量，直接导致了新三板市场 2018 年上半年整体业绩的下滑。 创新层企业整体业绩表现好于去年927 家已公布中报的创新层企业 2018 年上半年净利润中位数为 652.36 万元，为全部新三板企业净利润中位数的 5.7 倍；2018 年上半年净利润均值为 1503.91 万元，为全部新三板企业净利润中位数的 3.5 倍。2018 年创新层企业净利润均值较 17 年同比增长 8.3%，净利润中位数较2017 年同比减少了 18%；2018 年创新层企业营收均值较 2017 年同比增长31.6%，营收中位数较 17 年同比增长 8.1%。 风险提示股市有风险，投资需谨慎 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 12 目 录 1、2018 年上半年净利润均值 434.34 万元，中位数 114.65 万元 ................................................................. 3 2、2018 年中报整体业绩较去年有所下滑 .................................................................................................... 4 3、2018 年上半年净利润、营业收入龙虎榜 ................................................................................................. 7 4、创新层企业 2018 年中报整体业绩情况好于去年...................................................................................... 8 图表目录 图表 1： 2018 年中报净利润分布情况........................................................................................................... 3 图表 2： 2018 年中报营业收入分布情况 ....................................................................................................... 3 图表 3： 除金融业外其他各行业 2018 年上半年净利润均值对比 ................................................................... 4 图表 4： 2017 年—2018 年中报业绩对比 ..................................................................................................... 4 图表 5： 2017、2018 年上半年净利润所处区间分布情况对比 ....................................................................... 5 图表 6： 2017、2018 年各区间中报净利润均值对比 ..................................................................................... 5 图表 7： 2017.9.1 至今摘牌企业与挂牌企业整体业绩情况对比 ..................................................................... 6 图表 8： 2018 年上半年净利润增幅过亿元的企业 ......................................................................................... 6 图表 9： 2018 年上半年净利润减幅超亿元的企业 ......................................................................................... 6 图表 10： 排除极值影响后 2017、2018 年营收净利润对比 ........................................................................... 7 图表 11： 2018 年上半年净利润前十大企业 .................................................................................................. 8 图表 12： 2018 年上半年营业收入前十大企业 ...........