量化投资周报：上周医药板块ETF资金净流入较多

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 金工 上周医药板块 ETF 资金净流入较多 华泰研究 研究员 林晓明 SAC No. S0570516010001 SFC No. BPY421 linxiaoming@htsc.com +(86) 755 8208 0134 研究员 刘依苇 SAC No. S0570521090002 SFC No. BSU078 liuyiwei@htsc.com +(86) 755 2395 0493 研究员 张泽 SAC No. S0570520090004 SFC No. BRB322 zhangze@htsc.com +(86) 20 3899 2382 2023 年 2 月 27 日│中国内地 量化投资周报 上周大部分基金指数上涨，QDII 基金指数下跌 0.92% 上周（2023.2.20-2023.2.24）大部分基金指数上涨，其中以股票为主要投资标的的股票型基金总指数、股票指数型基金指数涨幅略高于其他基金指数。从板块的角度分析，上周周期、制造、金融板块基金表现较好，医药、消费板块基金表现较差。从基金行业配置风格来看，上周高度轮动-高度均衡型基金涨幅最大。 主动权益基金最新估算行业仓位相比上一期加仓食饮、机械、计算机等 主动权益基金最新估算行业仓位与半年报相比，在计算机、轻工制造、机械等行业上仓位增加，在电新、基础化工、汽车等行业上仓位降低。主动权益基金最新估算行业仓位与上一期估算仓位相比，在食品饮料、机械、计算机等行业上仓位有所增加，在电新、有色和基础化工等行业上仓位降低。上周新成立 19 只基金，总发行份额共约 90.12 亿份。 ETF 市场回顾：上周医药行业 ETF 资金流入，本周将新发两只主题 ETF 上周 ETF 基金净流出 128.47 亿元，与上上周的情况类似，股票型 ETF 贡献了大部分的流出资金份额。宽基 ETF 中，资金以流出为主，上周跟踪中证 500、中证 1000、沪深 300 的 ETF 资金净流出较大。在行业 ETF 中，上周医药生物行业的 ETF 资金净流入较多，非银金融行业的 ETF 资金净流出较多。具体 ETF 来看，上周跟踪创业板指的 ETF 产品资金净流入较多，跟踪中证 500 指数的 ETF 资金净流出较多。本周将有两只行业主题 ETF发行。分别是张湛管理的易方达中证信息安全主题 ETF 和李佳亮管理的南方中证主要消费 ETF。 FOF 市场回顾：上周目标日期型 FOF 产品平均收益率最高 上周三类 FOF 产品平均收益均为正，混合型 FOF、目标日期型 FOF、目标风险型 FOF 的平均收益率分别为 0.71%、0.95%与 0.55%，其中目标日期型 FOF 产品平均收益率最高。本周（2023.2.20-2023.2.24）计划新发行 6只 FOF 产品，分别为苏辛管理的民生加银优享进取、孔思伟管理的民生加银卓越配置、吴弦管理的国富稳健养老目标、夏莹莹管理的南方浩盈进取精选、鲁炳良管理的南方养老目标日期 2055 以及杨喆管理的广发安腾稳健。 风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分考虑指数编制规则、样本股变化、基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品业绩产生的影响；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 金工研究 基金市场回顾 基金表现：上周大部分基金指数上涨，QDII 基金指数下跌 0.92% 上周（2023.2.20-2023.2.24）大部分基金指数表现为上涨，其中以股票为主要投资标的的股票型基金总指数、股票指数型基金指数涨幅略高于其他基金指数。具体地，中国基金总指数收益率为 0.21%，股票型基金总指数收益率为 0.52%，偏股混合型基金指数收益率为0.22%，债券型基金指数收益率为 0.04%，QDII 基金指数收益率为-0.92%。2023 年初至今，以股票为主要投资标的的偏股混合型基金指数、普通股票型基金指数仍高于以债券为主要标的的长期纯债型基金指数、货币市场基金指数的收益率。 图表1： 上周各基金指数收益率（2023.2.20-2023.2.24） 图表2： 今年（截至 2023.2.24）基金指数收益率 资料来源：Wind，华泰研究 资料来源：Wind，华泰研究 从板块的角度分析，上周周期、制造、金融板块基金表现较好，医药、消费板块基金表现较差。2023 年初至今，周期、TMT、消费板块基金平均收益率较高，分别为 8.32%、5.56%与 5.13%。 图表3： 上周各板块基金平均收益率（2023.2.20-2023.2.24） 图表4： 今年（截至 2023.2.24）各板块基金平均收益率 资料来源：Wind，华泰研究 资料来源：Wind，华泰研究 从基金行业配置风格来看，上周高度轮动-高度均衡型基金涨幅最大，为 0.86%，而高度稳定-高度集中型基金表现一般，平均收益率为-0.26%。2023 年初至今，均衡型基金整体表现略优于集中型基金。 0.21%0.52%0.20%0.22%0.64%0.04%0.15%0.06%0.19%-0.03%0.04%-0.92%-1.2%-0.9%-0.6%-0.3%0.0%0.3%0.6%0.9%中国基金总指数股票型基金总指数普通股票型基金指数偏股混合型基金指数股票指数型基金指数债券型基金指数偏债混合型基金指数混合债券型一级基金指数混合债券型二级基金指数长期纯债型基金指数货币市场基金指数QDII基金指数2.86%5.31%4.68%3.91%5.56%0.77%1.61%0.92%1.69%0.44%0.29%2.34%0%1%2%3%4%5%6%中国基金总指数股票型基金总指数普通股票型基金指数偏股混合型基金指数股票指数型基金指数债券型基金指数偏债混合型基金指数混合债券型一级基金指数混合债券型二级基金指数长期纯债型基金指数货币市场基金指数QDII基金指数-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%TMT金融消费医药制造周期0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%TMT金融消费医药制造周期 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 金工研究 图表5： 上周各类型基金平均收益率（2023.2.20-2023.2.24） 图表6： 今年（截至 2023.2.24）各类型基金平均收益率 资料来源：Wind，华泰研究 资料来源：Wind，华泰研究 基金持仓分析：最新估算行业仓位相比上一期加仓食饮、机械、计算机等 主动权益基金最新估算行业仓位与半年报相比，在计算机、轻工制造、机械等行业上仓位增加，在电新、基础化工、汽车等行业上仓位降低。 图表7： 基金仓位估算 资料来源：Win