传媒行业深度研究报告：ChatGPT，技术原理、演进路线和应用场景

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 行业研究 传媒 2023 年 03 月 16 日 传媒行业深度研究报告 推荐 （维持） ChatGPT：技术原理、演进路线和应用场景  为什么 ChatGPT 如此重要？AI C 端产品中的第一个爆款，可能代表着商业化的拐点。1）从用户体验上，比起竞品和上一代产品，ChatGPT 的连续对话能力明显更强，具备了大范围商业化的潜力。2）从应用场景的潜力上，语义文本类产品想象空间较图片类更大。短期看有望落地的包括更专业的客服机器人、更垂直更专业化的 AI（如医疗教育领域）、新一代的智能搜索等。3）ChatGPT的出现或将加快巨头对于 AI 的发展速度。ChatGPT 的成功或将促进各科技巨头加大对于 AI 的研发投入，如谷歌近日宣布投资 OpenAI 的竞争对手Anthropic。大厂的竞争有助于技术的进步和商业化的加速。  为什么是 ChatGPT？比起竞品和上一代产品，ChatGPT 在多方面有了明显改善。1）道德性的增强，敢于质疑提问者提问前提的正确性和正当性。避免出现偏见、歧视等毒害信息。2）主动承认错误或主动承认无法回答某一问题。3）可以理解整段对话上下文的语义，而不是孤立的回答其中一个问题。4）对提问者意图判断能力大幅提升，并非单纯根据相关性进行答案罗列。因此整体上，ChatGPT 有着比其他 AI 机器人更好的用户体验，具备了真正意义上的连续对话的能力。  如何落地？短期看是降本增效的新生产力工具，长期看可能带来新的内容生产范式。ChatGPT 的成功证明了生成式模型的进化，实现通用人工智能 AGI的可能性进一步提高。其重要性体现在 AI 对人类传达信息的载体有了更好的学习，在此基础上各个媒介之间的互通成为可能。例如从自然语言生成编程语言，可以产生新的人机交互方式；从自然语言生成图片和视频，可以革新内容行业的生产范式。短期直接落地的场景可能是在文本端，提高人的效率：搜索、营销文案、客服、辅助写作；更长期的可能在于提高人机互动的智能，如在游戏、虚拟人方面的应用。  投资建议：关注什么？关注上游的算力扩张和下游的应用落地。文字语音、图片、视频等多形式的输入输出，或将为内容创作领域带来革命性变化。而更广的数据形态、更多的应用场景、更深的用户体验，亦将大幅提升支撑人工智能的算力需求，算力或迎来高速扩张时代。建议关注：1）上游算力：浪潮信息、紫光股份、景嘉微、海光信息、宝信软件等。2）下游应用：应用层面建议关注百度集团和三六零（具备 AI 大模型和成熟的应用场景搜索）、中文在线（AI绘图、AI 文字辅助写作）、万兴科技（AI 绘图）、昆仑万维（AI 绘图、文本、编程、音乐）、神州泰岳（金融场景下的 NLP 应用），此外，游戏、营销、虚拟人等业态也有望受益于对话智能程度的提升，建议关注相关公司如三人行、蓝色光标、天神互娱、天地在线等。3）算法和数据层面建议关注：商汤科技（AI、计算机视觉）、科大讯飞（NLP）、拓尔思（NLP）、汉王科技（绘图、NLP）、海天瑞声（数据标注）等。  风险提示：政策监管变动；技术发展不及预期；商业化落地速度不及预期。 证券分析师：刘欣 电话：010-63214660 邮箱：liuxin3@hcyjs.com 执业编号：S0360521010001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 148 0.02 总市值(亿元) 13,883.24 1.50 流通市值(亿元) 12,012.16 1.70 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 0.3% 15.3% 5.1% 相对表现 3.7% 18.4% 12.7% 相关研究报告 《传媒行业周观点（20230227-20230303）：继续关注教育信息化板块；ChatGPT 成本下降，关注应用端机会》 2023-03-05 《TMT 行业重大事项点评：数字中国布局规划提出，TMT 板块有望全面受益》 2023-02-27 《传媒行业周观点（20230220-20230224）：建议关注教育信息化机会》 2023-02-26 -19%-9%1%11%22/0322/0522/0822/1022/1223/032022-03-16~2023-03-16传媒沪深300华创证券研究所 传媒行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 投资主题 报告亮点 本报告与市场不同的地方在于，对于 ChatGPT 的技术原理、技术演进的路线和不同技术路线的差异进行了分析。ChatGPT 不仅是一个“搜索答案并完成整合输出”的工具，大模型其本身就蕴含着强大的逻辑推理能力，其应用空间将有望更快的从文字端向图片、视频等其他形式扩张。多模态的通用型 AI对人们生产生活的变化值得更加重视。 投资逻辑 本报告重点阐述了 ChatGPT 以及同类型算法的背后蕴含的技术原理、演进的路线和可能的应用场景。从技术的原理角度论述了为什么 ChatGPT 技术如此重要，为什么 ChatGPT 在当前时点迎来了爆发。同时，对于 ChatGPT 和 AIGC可能率先落地的应用场景进行了推演和分析。短期看 ChatGPT 是降本增效的新生产力工具，长期看可能带来新的内容生产范式。ChatGPT 的成功证明了生成式模型的进化，实现通用人工智能 AGI 的可能性进一步提高。其重要性体现在 AI 对人类传达信息的载体有了更好的学习，在此基础上各个媒介之间的互通成为可能。例如从自然语言生成编程语言，可以产生新的人机交互方式；从自然语言生成图片和视频，可以革新内容行业的生产范式。短期直接落地的场景可能是在文本端，提高人的效率：搜索、营销文案、客服、辅助写作；更长期的可能在于提高人机互动的智能，如在游戏、虚拟人方面的应用。 nMtQqOmNrNpMpNsMoPmQoObR9RbRmOrRtRtQiNmMmPlOrQtM6MnMrNwMqNtRvPoNpP 传媒行业深度研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、是什么 ................................................................................................................................. 5 （一）什么是 ChatGPT？效果最好的通用对话式 AI 大模型 ....................................... 5 （二）背后的 OpenAI 是什么？背靠微软，通用 AI 研发领头羊 ................................ 5 （三）怎么理解 ChatGPT 的底层技术？三次关键技术变化，大力产生的奇迹 ........ 7 （四）ChatGPT 为什么提升如此明显？核