传媒行业周报：宝通科技通过“股票激励计划”，关注ChatGPT相关应用落地

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 宝通科技通过“股票激励计划”，关注ChatGPT 相关应用落地 方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 传媒行业 2023.03.15/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 杨晓峰 登记编号： S12205040001 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 189 总股本(亿股) 2936.98 销售收入(亿元) 8814.14 利润总额(亿元) 323.66 行业平均 PE 32.06 平均股价(元) 14.19 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《数字中国红利：AI 互联网》2023.03.08 《“数字中国”《规划》印发，ChatGPT 开放 API 接口》2023.03.06 《网易：逆水寒手游将贡献下半年业绩》2023.03.04 《OpenAI 开放 API 接口-3.5 版本，海外应用或迎来多点开花》2023.03.02 1、 本周重点关注：“ChatGPT”相关应用落地 1.1 GPT-4 于本周发布，将提供多模态模型 多模态的语言模型，意味着除了可以生成文字进行对话外，还可以生成图像或视频等多种形态。 1.2 微软将于 3 月 16 日举行"人工智能引领未来工作"在线活动 会上有可能看到一些功能的演示，如聊天机器人在 Word 中自动写作，或在 Excel 应用程序中处理电子表格数字。 1.3 百度将于 3 月 16 日 14:00 在北京总部召开“文心一言”新闻发布会。 2、重点公司更新： ①宝通科技：股东大会通过“股票激励计划”，公司未来增长更加清晰 3 月 13 日，公司召开 2023 年第一次股东大会，大会决议通过公司“2023 年限制性股票激励计划”。 ②歌华有线：对标三大运营商，价值有望获得重估 3、行业新闻更新： ①全国政协委员建议推动游戏科技与实体经济深度融合，重视并发挥游戏科技与全球前沿技术共同成长的引领作用。 ②《命运方舟》开启了小规模的技术首测，国服由腾讯代理，游戏在去年年底拿到了版号。《命运方舟》亚马逊拿下欧美的发行权后在去年上线 Steam，是目前 steam 历史第二的成绩。 ③京东 2022 年收入首次突破万亿大关，达到 10462 亿元。但整体增长势头依然疲软，年度同比增速创上市以来新低，第四季度增速也回落至个位数。 4、投资建议 数字中国主线：互联网传媒行业与数字息息相关，建议关注每日互动（数据要素）、中国科传（数据资产）、美团（创造社会价值的平台企业）、腾讯（优质内容公司）、丝路视觉（政府数字化合作）等。 GPT 应用落地：我们认为 ChatGPT 第二轮机会在于应用的落地，建议关注：①办公应用:昆仑万维、金山软件、彩迅股份；②教育应用:鸿合科技、视源股份；③游戏应用:三七互娱、宝通科技、吉比特、汤姆猫、完美世界、恺英网络、盛天网络、凯撒文化。 风险提示：相关公司业务发展不及预期；数字化相关政策推进节奏变化；消费恢复不及预期。 仅供内部参考，请勿外传 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Page] 传媒-行业周报 1 本周重点关注：“ChatGPT”相关应用落地 1.1 GPT-4 于本周发布，将提供多模态模型 多模态的语言模型，意味着除了可以生成文字进行对话外，还可以生成图像或视频等多种形态。 1.2 微软将于 3 月 16 日举行"人工智能引领未来工作"在线活动 会上有可能看到一些功能的演示，如聊天机器人在 Word 中自动写作，或在 Excel 应用程序中处理电子表格数字。 1.3 百度将于 3 月 16 日 14:00 在北京总部召开“文心一言”新闻发布会。 2 重点公司更新 2.1 宝通科技：股东大会通过“股票激励计划”，公司未来增长更加清晰 3 月 13 日，公司召开 2023 年第一次股东大会，大会决议通过公司“2023年限制性股票激励计划”。 1）股票激励计划或将使公司基本面得以改善。本次激励计划的业绩考核目标为 23 年营业收入不低于 35 亿元或净利润不低于 4 亿元；24年营业收入不低于 40 亿元或净利润不低于 5.6 亿元；25 年营业收入不低于 50 亿元或净利润不低于 7.28 亿元。业绩考核或有效激励员工，使得基本面得以改善。 2）公司工业互联网布局完善，23 年有望拉业绩增长。目前公司已形成了从矿山（数字孪山系统，一隅千象开发，公司持股 10%），到无人驾驶矿卡（踏歌智行开发，公司持股 8.29%），再到无人值守输送系统（公司自研）的全栈式工业互联网布局。若 23 年项目落地，有望带动业绩增长。 2.2 歌华有线：对标三大运营商，价值有望获得重估 中国广电系除了三大运营商之外拥有 5G 牌照的第四家公司，控股股东以其持有的公司 265,635,026 股股份（占公司总股本的 19.0860%）出资，与中国广电共同发起组建中国广电网络股份有限公司。 2022 年上半年，公司聚焦“全国有线电视网络整合和广电 5G 建设一体化发展”工作主线，坚持稳中求进工作总基调，主动服务和融入新发展格局，圆满完成北京冬奥会服务保障工作，扎实推动经营发展，系统高效实施广电 5G 建设和业务筹备工作并率先实现广电 5G 业务开网试运营，全力打造广电网络转型升级创新发展新标杆。 2.3 每日互动：“数字中国”背景下持续成长 1）数据积累：公司长期深耕数据行业，依托开发者服务业务作为数据入口，覆盖 10 亿设备、4 亿日活，为政企客户提供数据服务。 2）政府端合作：公司参与建设浙江省大数据联合计算中心（温州数安港项目）、杭州健康码、杭州绿波设计等项目；公共服务应用的 SaaS产品已在 2700 多个地区落地，有望推动该项业务收入在 2022 全年口径实现逆势增长。 3）商业端应用短期承压，今年有望随广告主需求提升而逐步回暖。 仅供内部参考，请勿外传 3 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Page] 传媒-行业周报 2.4 鸿合科技：利润改善预期持续 1）利润改善：公司 2022 年剥离亏损商用条线，专注教育领域；2022年面板材料价格低位，产品毛利率、净利率截至 2022Q3 同比明显提升，公司还锁定了原材料供应价格，预计 2023 年利润率持续改善。 2）海外自有品牌迅速崛起，拉动收入高增速：海外代工业务收入收窄，但海外教育信息化换代需求节点、有向头部集中趋势，而公司自有品牌“newline” 2022 年第一季度在北美市场的市占率已达前三，后续增速较为乐观。 3）国内方面：积极推进高职教实验室、幼教、课后服务等场景，有望打开更广阔市场。 3 行业新闻更新 ①全国政协委员郭媛媛建议推动游戏科技与实体经济深度融合，重视并发挥游戏科技与全球前沿技术共同成长的引领作用。游戏产业经过多年