房地产行业周观点:新房销售复苏节奏趋缓,二手住宅成交势头良好

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年03月14日超 配房地产行业周观点新房销售复苏节奏趋缓,二手住宅成交势头良好核心观点行业研究·行业周报房地产超配·维持评级证券分析师:任鹤证券分析师:王粤雷010-880053150755-81981019renhe@guosen.com.cnwangyuelei@guosen.com.cnS0980520040006S0980520030001证券分析师:王静021-60893314wangjing20@guosen.com.cnS0980522100002市场走势资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《房地产行业周观点-地产销售持续复苏,因城施策力度未松》——2023-03-06《2023 年 2 月房地产数据点评-市场逐渐回暖,“金三银四”可期》 ——2023-03-02《房地产行业 2023 年 3 月投资策略暨年报前瞻-节后销售复苏,板块业绩承压》 ——2023-02-28《房地产行业周观点-新房销售逐渐复苏,土地溢价率明显提升》——2023-02-27《不动产私募投资基金试点方案点评-激活存量不动产市场需求,助力房企优化资产负债表》 ——2023-02-21近期核心观点:3 月以来,高层对地产风险纾解工作持续关注,地方因地制宜放松政策频出。虽然近期新房销售复苏趋缓,但二手住宅成交势头依旧良好。我们认为今年楼市“金三银四”仍可期,房地产板块有望迎来销售复苏和政策放松的共振。看好三条主线:①久经考验的优质房企;②接近“上岸”的困境反转型标的;③受地产拖累的物业板块。核心推荐越秀地产、保利发展、招商积余。市场表现回顾:板块方面,2023.3.6-2023.3.10 期间,房地产指数(中信)下跌 4.91%,沪深 300 指数下跌 3.96%,房地产板块跑输沪深 300 指数 0.95 个百分点,位居所有行业第 24 位。近一个月,房地产指数(中信)下跌 5.08%,沪深 300 指数下跌 2.67%,房地产板块跑输沪深 300 指数 2.41 个百分点。近半年来,房地产指数(中信)下跌 8.25%,沪深 300 指数下跌 2.17%,房地产板块跑输沪深 300 指数 6.08 个百分点。个股方面,2023.3.6-2023.3.10 期间,17 只个股上涨,120 只个股下跌,1只个股持平,占比分别为 12%、87%、1%。涨跌幅居前 5 位的个股为:中润资源、同达创业、银亿股份、张江高科、财信发展,居后 5 位的个股为:*ST紫学、中交地产、信达地产、万泽股份、中航地产。行业数据跟踪:从新房维度,销售复苏趋缓。2023 年截至 3 月 11 日,30 城商品房成交面积2423 万㎡,同比-11%;其中,长三角、华南、华中&西南、华北&东北区域的商品房成交面积累计同比分别为-20%、-14%、-4%、+8%;一线城市、二线城市、三线城市的商品房成交面积累计同比分别为-10%、-13%、-7%。从二手房维度,恢复势头良好。2023 年截至 3 月 10 日,样本 8 城二手住宅成交面积 1217 万㎡,同比+84%,较 2021 年同期-3%,较 2019 年同期+62%。行业政策要闻:①湖南长沙、江苏常州放松限售政策;②福建省、河南驻马店推出促进房地产市场平稳健康发展的若干措施;③辽宁大连在房交会推出个人购房补贴政策;④安徽省、湖北襄阳推进二手房交易“带押过户”。风险提示:①后续政策落地效果不及预期;②疫情等因素致行业基本面超预期下行;③房企信用风险事件超预期冲击。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1.近期核心观点..................................................................................................................................42.市场表现回顾..................................................................................................................................42.1 板块方面,上周房地产板块涨幅位居所有行业第 24 位........................................................................42.2 个股方面,上涨、下跌、持平占比分别为 12%、87%、1%.....................................................................53.行业数据跟踪..................................................................................................................................53.1 从新房维度,销售复苏趋缓...................................................................................................................... 53.2 从二手房维度,恢复势头良好.................................................................................................................. 74.行业政策要闻..................................................................................................................................75.风险提示..........................................................................................................................................8请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1: 近半年房地产板块与沪深 300 走势比较.......................................................................................................4图2: 近 1 个月房地产板块与沪深 300 走势比较.................................................................................................

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