建筑行业周报：住建部：2023年将再开工改造5万个以上老旧小区

建筑装饰 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 3 月 13 日 中性 相关研究报告 《建筑行业周报（12.19-12.25）》20221225 《建筑行业周报（12.12-12.18）》20221220 《建筑行业数据点评》20221216 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 建筑装饰 证券分析师：陈浩武 (8621)20328592 haowu.chen@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520090006 联系人：林祁桢 qizhen.lin@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300121080012 建筑行业周报（3.6-3.12） 住建部：2023 年将再开工改造 5 万个以上老旧小区 本周建筑行业指数下跌跑输同花顺全 A，细分板块普遍下跌。住建部部长倪虹表示，2023 年将再开工改造 5 万个以上老旧小区。 支撑评级的要点  建筑下跌总体跑输同花顺全 A，细分板块普遍下跌：本周申万建筑指数收盘 2,217.1 点，环比上周下跌 2.8%，跑输同花顺全 A。行业平均市净率0.99 倍，环比上周下跌 0.01 倍。细分板块普遍下跌，其中咨询板块上涨0.1%，涨幅最大；建筑租赁下跌 6.5%，跌幅最大。  本周行业重点关注：住建部部长倪虹表示，城市更新是城镇化发展的必然过程，也是推动城市高质量发展的重要手段。城市更新要重点在四个方面做好工作：一是持续推进老旧小区改造，建设完整社区。消除楼道安全隐患，完善配套设施，加强党建引领和物业服务。2023 年将再开工改造 5 万个以上老旧小区，力争让 2000 万居民获益；二是推进城市生命线安全工程建设，通过数字化手段和城市更新，对城市的供水、排水、燃气、热力、桥梁、管廊等进行实时监测，及早发现问题和解决问题，让城市的保障能力大幅度提高；三是做好城市历史街区、历史建筑的保护与传承；四是推进数字化基础设施建设，共同建设数字家庭、智慧城市。  2022 年基建投资高速增长，地产投资同比降幅较大： 2022 年我国固定资产投资完成额为 80.0 万亿元，同增 5.1%。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为 26.5、21.0、13.3 万亿元，同比分别变动 9.1%、11.5%、-10.0%。2022 年制造业投资同比增速相比 2021 年有所下滑但总体仍保持较高增速；2022 年基建投资增速显著高于 2018-2021 年增速水平，房地产投资同比降幅较大。2022 年基建投资中电力、交运、公用分别合计完成投资 4.1、7.4、9.5 万亿元，分别同增 19.3%、9.1%、10.3%。2022 年三项基建投资同比均有较明显增长。  2022 年地产开工、竣工及销售情况均较为低迷：2022 年百城土地成交规划建面合计 18.4 亿平，同减 3.2%；成交楼面均价平均值为 2,004.4 元/平，同减 24.1%；全年百城供应土地规划建面合计 22.2 亿平，同减 7.7%；供应土地挂牌价格平均值为 2,011.0 元/平，同减 16.4%。总体而言，2022年土地供应和成交情况总体呈现量价齐减态势，且价格降幅明显高于建面降幅。2022 年地产开工、竣工、销售面积分别为 12.06、8.62、13.60亿平，同比分别变动-39.4%、-15.0%、-24.3%。2022 年地产开工、竣工及销售情况总体较为低迷，多家房地产企业暴雷、购房者对地产行业信心不足或为主要原因。2022 年 11 月开始，房企融资端多项利好政策频发，各省市因城施策拉动地产需求促进销售，2023 年地产销售态势有望转好。 投资建议  基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑，新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建；建筑细分领域推荐铝模板领军企业志特新材、具有装配式与 BIM 技术先发优势的华阳国际、发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。推荐工建龙头精工钢构、空间结构龙头东南网架，建议关注钢结构制造龙头鸿路钢构、发力钙钛矿电池的杭萧钢构以及特级承包商富煌钢构。推荐建筑减隔震龙头企业震安科技。 评级面临的主要风险  基建资金力度不及预期，房地产宽松政策发力不及预期。 2023 年 3 月 13 日 建筑行业周报 2 目录 投资建议 ............................................................................................................ 4 板块行情 ............................................................................................................ 5 建筑指数表现 ........................................................................................................................................ 5 细分板块表现 ........................................................................................................................................ 5 个股表现 ............................................................................................................ 6 公司事件 ............................................................................................................ 7 行业数据 ............................................................................................................ 8 主要行业数据 ........................................................................................................................................ 8 新签订单情况 .......................................................................................................................