行业景气观察（0822）：流量需求创新高，耗煤量转为负增长

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 流量需求创新高，耗煤量转为负增长 2018 年8 月22 日 ——行业景气观察（0822） ——相关报告 《大众品消费和地产消费分化，信息技术制造增长领先————行业景气观察（0816） 《化工品价格大多上行 ，半导体需求呈现地区分化——行业景气观察（0809）》 《自动化装备需求不及往日，钢厂高炉开工率下滑——行业景气观察（0801）》 《工业机器人增长放缓，用电旺季耗煤压力可控——行业景气观察（0718）》 《汇率贬值及贸易摩擦有望带动半导体加速国产化——行业景气观察（0704）》 《流量高涨推动云服务建设，智能装备需求市场广阔——行业景气观察（0627）》 《消费电子将迎来边际好转，全球云基础建设有望扩张——行业景气观察（0614）》 《大众需求将受益于关税下调，半导体资本支出预期提升——行业景气观察（0606）》 《饮食制造经济效益良好，新能源汽车销量结构优化——行业景气观察（0531）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦（研究助理） gengruitan@cmschina.com.cn 日本半导体制造设备出货额增长稳定；移动互联网户均流量创新高，手机端流量需求是核心主力。上半年国内旅游和出境旅游市场平稳发展；非洲猪瘟或对市场供需尚未形成严重影响，生猪养殖利润仍保持上涨趋势，暑期档电影退温后票房收入将有所回落。螺纹钢价格较为强势，六大发电集团耗煤量转为负增长；玻璃和水泥价格纷纷上行。 【信息技术产业】日本半导制造设备出货额增长稳定。由于去年同期的较高基数以及全球整体需求较为疲弱，日本半导体设备制造出货额月增长速度保持在 16%-17%之间。近期动态随机存储器 DRAM 价格 DXI 指数处于高位缓慢回落的态势，该指数相比八月初下降了 2.1 个百分点。户均移动流量创新高，手机端流量需求是核心主力。七月移动互联网接入月户均流量相比 6 月提升了 0.34GB，相比去年同期增加了 175%；自 2017 年以来手机上网流量占移动互联网接入流量的比重保持在 90%以上，七月该比重为 98.3%，趋近于饱和的状态。【消费需求】上半年国内旅游增长稳定，出境旅游市场平稳发展。国内旅游收入同比增长 12.5%，入出境旅游总人数同比增长 6.9%。香港基础旅游市场出现负增长。非洲猪瘟或对市场供需尚未形成严重影响，自繁自养生猪养殖利润仍保持上涨趋势，外购仔猪养殖利润较周上涨 35.9 元/头。日生猪价格为 13.82 元/千克，猪肉价格仍处于上涨区间。肉鸡苗价格环比上涨10.13%，近期依旧维持上涨趋势。上周电影票房收入同比小幅回升 28.35%，但较上周票房收入下降 9.1%，观影人次较上周也有明显回落，随着暑期档接近尾声，预期未来 9 月整体票房收入将有所回落。【中游制造】船舶新接订单量持续回升，1-7 月手持船舶订单累计值同比增速为 11.43%，行业景气持续回暖。CCFI 和 CCBFI 均小幅上行，BDTI 和BDI 回暖。【资源品】主要钢材库存基本与上周保持持平，与历史同期相比处于低位，唐山高炉开工率继续下行，螺纹钢价格延续强势。过去一周六大发电集团煤炭库存窄幅波动，进入电力需求旺季，但由于水电替代性增强，火电用量稳定，致使用煤量维持稳定，库存高企；动力煤价格回升；六大集团耗煤量转为同比负增长。受限产能消影响，上周玻璃价格明显上行，生产线玻璃库存同比增速保持下行趋势，但近期下行速度有减缓趋势。水泥价格略有回升，各个地区涨跌不一，华北、西北地区水泥价格维持不变，西南、东北地区水泥价格分别下降，华东和中南地区水泥价格上涨。原油价格小幅上升；化工品细分品种价格涨跌不一，二氯甲烷、纯苯、PTA、醋酸价格保持上涨势头，天然橡胶、乙二醇、甲醇价格略有下降。上周工业金属价格涨跌互现。金属锌、锡、铝价格均不同程度上涨，金属铜价格下降；库存方面，过去一周LME 锡、LME 铅和 LME 铜总库存小幅度回升；LME 锌、LME 铝、LME 镍总库存均不同程度下滑，分别下滑 2.46%、2.41%、1.45%。小金属钴价小幅上升，电解锰小幅回落。风险提示：产业扶持力度不及预期，海外经济波动，贸易摩擦加剧ßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßßß 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 信息技术产业链 ......................................................................... 4 1、 日本半导体制造设备出货额增长稳定 ........................................................... 4 2、 户均移动流量创新高，手机端流量需求为主力 ............................................ 4 二、 中游制造业 ................................................................................ 5 1、 船舶新接订单量持续回升 ............................................................................. 5 2、 CCBFI 保持强劲，BDTI 小幅上扬 ............................................................... 5 三、 消费需求景气观察 ..................................................................... 6 1、 生猪养殖利润依旧强势，猪肉价格保持上涨 ................................................ 6 2、 暑期档临近尾声，电影票房小幅回落 ........................................................... 7 3、 上半年国内旅游保持平稳，香港旅游市场表现逊色 ..................................... 7 四、 资源品高频跟踪 ......................................................................... 8 1、 唐山高炉开工率继续下行，螺纹钢价格延续强势 ........................................ 8 2、 耗煤量转为负增长，动力煤价格下行 ........................................................... 9 3、 玻璃价格回升，水泥价格维持下行趋势 ..................................................... 10