计算机行业研究-数据库行业点评：重视信创带来的数据库运维新机会

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2023 年 03 月 08 日 重视信创带来的数据库运维新机会 看好 ——数据库行业点评 相关研究 "信创&数据受益“顶层文件”，AIGC倾 斜 华 为 线 ！ - 计 算 机 行 业 周 报20230227-20230303" 2023 年 3 月 4日 "展望“两会”计算机重大机会：AIGC&数据 + 信创景气！-计算机行业周报20230220-20230224" 2023 年 2月 25 日 证券分析师 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 联系人 崔航 (8621)23297818× cuihang@swsresearch.com 本期投资提示：  数据库运维是信创稳步推进的重要保障环节。信创是以基础软硬件为核心的全产业链替代，在数据库关键环节中，新老数据库的迁移调试、新数据库的稳定运行、以及与其他软硬件的兼容调配，是保障信创推进的重要基础。在替换逐渐深入的过程中，保证整体系统稳定的数据库运维的需求将显著提升，带动行业整体增长。  从简单维护到调度、预判，具备长期价值提升空间。传统的“IOE”架构中，软硬件之间形成长期稳定的解决方案，且迭代较慢，对应数据库运维工作相对容易，国内厂商的工作更多集中在日常的维护和“事后解决”。在新的国产化架构中，基础软硬件更类似于分布式的模式，参与的软硬件产品较多，各产品厂商负责各自领域，集成商负责整合销售，因此在系统交付后更加需要一个整体的 IT 运维商，以数据库为核心进行协调维护；此外，IT运维商更多拓展至预判性的“事前预警”，将带来更多长期价值的提升。  第三方运维厂商具备全栈式、价格两项优势。数据库运维主要包括两类：1）数据库厂商提供的附加运维服务；2）第三方 IT 运维厂商。数据库厂商的优势在于对自身产品的理解，更好解决专项、独立的数据库问题；第三方 IT 运维厂商的核心优势在于可以完成全栈式的维护，能够更快定位问题并解决，从系统层面解决问题。对于客户来说，核心诉求是尽快解决问题、实现系统整体的稳定运行，第三方厂商可以帮助客户完成问题定位并解决，节省了定位、产品厂商间沟通协调时间成本。此外，第三方运维的整体方案费用，相对于独立的各厂商运维费用加总，具备优势。  海外 DataDog 第三方运维厂商实现 SaaS 化服务，2022 年实现收入 16.8 亿美元，收入连续 5 年高增。总部位于纽约的 DataDog 提供 SaaS 数据分析平台，实现对服务器、数据库、各类工具和服务的监控，例如可以通过预测流量高峰，防止服务器停机等。根据Gartner 公司发布的分析报告，全球 IT 运维市场规模超过 200 亿美金。DataDog 在 2022年实现营收 16.8 亿美元，过去 5 年收入增速均超过 60%。DataDog 单个解决方案涵盖了所有关键领域，例如从应用程序到服务器的整个堆栈所有层的跟踪和度量，产品化方案已实现验证。国内运维厂商未来的产品化提升空间值得期待。  建议关注：1、数据库领军厂商：太极股份、海量数据、中国软件；2、第三方运维厂商：中亦科技（大客户主要为大型银行，运维需求稳定）、新炬网络（通信行业优势明显）、博睿数据（APM 市占率领先）。  风险提示：行业政策实施节奏不及预期、竞争加剧导致价格下降。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 表 1：计算机行业重点公司估值表（亿元） 证券代码 公司名称 2023/3/7 归母净利润 PE PB(LF) 总市值 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 002368.SZ 太极股份 247 3.73 4.35 5.38 6.79 66 57 46 36 6.90 603138.SH 海量数据 68 0.11 0.21 0.41 0.73 606 324 165 94 7.82 600536.SH 中国软件 487 0.76 1.88 3.88 6.51 644 258 126 75 23.78 301208.SZ 中亦科技 39 1.22 1.50 2.01 2.73 32 26 20 14 3.21 605398.SH 新炬网络 31 0.69 0.74 1.18 1.68 45 42 27 19 2.87 688229.SH 博睿数据 26 -0.73 - - - - - - - 3.97 资料来源：Wind 资讯、申万宏源研究 仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 3 页 简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 机构销售团队联系人 华东 A 组 陈陶 021-33388362 chentao1@swhysc.com 华东 B 组 谢文霓 18930809211 xiewenni@swhysc.com 华北组 李丹 010-66500631 lidan4@swhysc.com 华南组 李昇 0755-82990609 Lisheng5@swhysc.com 股票投资评级说明 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy） 增持（Outperform） 中性 (Neutral) 减持 (Underperform) ：相对强于市场表现20％以上； ：相对强于市场表现5％～20％； ：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动； ：相对弱于市场表现5％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 看好（Overweight） 中性 (Neutral) 看淡 (Underweight) ：