计算机行业专题报告：数字中国大展宏图，运营商肩负新时代历史使命

计算机 / 行业专题报告 / 2023.03.05 请阅读最后一页的重要声明！ 数字中国大展宏图，运营商肩负新时代历史使命 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 罗云扬 SAC 证书编号：S0160522050002 luoyy@ctsec.com 相关报告 1. 《新一轮技术变革将至，数字经济战略地位高 》 2023-02-26 核心观点 ❖ 数字中国顶层设计出台，计算机演绎“百花齐放”，牢记“推陈出新”、“与时代同行”：本周中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》, 并明确将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考，且保障资金投入，数字经济主线进一步确立。计算机板块在数字中国政策催化下延续亮眼表现，本周上涨 4.26%，年初至今上涨 23.25%，继续在 31 个申万一级行业中保持领跑。我们分析了 2023 年前两个月申万计算机成分股的涨幅，总的来看，大小市值相对均衡，但跑赢指数难度明显，涨幅靠前标的大多数非机构投资者的传统关注标的。我们认为，“计算机大年”正深入人心，2023 年的计算机投资需要持续“推陈出新”，牢记“与时代同行”。 ❖ 数字中国大展宏图，运营商肩负新时代使命：《数字中国建设整体布局规划》发布，标志着数字中国全面建设时代来临，不论是底层国产化、新基建，还是产业数字化或数据要素变现，从中央到地方，从政府到企业，从央国企到民企，从国内到全球，数字产业将迎来历史性发展机遇，社会和经济发展的底层驱动力正发生历史性的转变。随着目前以部分经济发达地区（杭州、深圳等）先行试点、形成标杆，未来数据的长期价值有望持续释放，推动经济发展模式长期转型。同时，国家持续强调科技自立自强，泛信创/泛安全/硬科技是未来的长期产业主动脉。国家云架构已成型，天翼云作为全球最大的电信运营商云、国内最大的混合云，作为国家云的框架底座的定位基本清晰。而三大运营商都在云计算领域保持了高增长和高投入态势，实行差异化战略策略，中国电信暂时具有阶段性卡位优势，未来大有可为。 ❖ 投资建议：建议关注运营商相关的启明星辰、品高股份、润泽科技、彩讯股份、海光信息、紫光股份、浪潮信息、创维数字、当虹科技、网达软件等。 ❖ 风险提示：数字中国建设落地不及预期，运营商展业不及预期，宏观经济波动风险。 单击或点击此处输入文字。 -28%-22%-15%-9%-3%3%计算机沪深300仅供内部参考，请勿外传 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业专题报告/证券研究报告 1 数字中国顶层设计出台，计算机演绎“百花齐放”，牢记“与时代同行” ........................................... 4 2 数字中国大展宏图，运营商肩负新时代历史使命 ............................................................................... 6 2.1 数字中国顶层国策出台，数字经济迎历史性机遇 ........................................................................... 6 2.2 数字中国强调底座自主可控，运营商将扮演国家云的核心角色 ................................................... 8 3 投资建议 ................................................................................................................................................. 10 3.1 启明星辰：网络安全老牌劲旅，移动控股华丽转身 ..................................................................... 10 3.2 品高股份：深耕国产云操作系统，信创云预期差黑马 ................................................................. 11 3.3 润泽科技：园区级 IDC 龙头，充分受益运营商新基建业务扩张................................................ 12 3.4 彩讯股份：信创邮箱领军，与中移动深度合作 ............................................................................. 12 3.5 海光信息：国产 CPU 厂商，运营商信创采购需求旺盛 ............................................................... 13 3.6 紫光股份：国内 ICT 龙头，运营商基础设施核心供应商 ............................................................ 14 3.7 浪潮信息：国内服务器龙头，充分受益新基建 ............................................................................. 14 3.8 创维数字：全球机顶盒龙头，宽带业务高增长，VR 带来新机遇 .............................................. 15 3.9 当虹科技：国内编解码设备龙头，深耕大视频领域 ..................................................................... 16 3.10 网达软件：“大视频+AI”双引擎驱动，开拓 VR、AIGC 新应用 ............................................ 16 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 17 图 1. 计算机板块相对各指数涨跌幅统计（%） ......................................................................................... 4 图 2. 本周各行业涨跌幅统计（2023.2.27-2023.3.3，单位：%）.........................................