通信行业周报2023年第6期：移动启动可视化集采，数据中心液冷方案趋势明朗

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年02月19日超 配通信行业周报 2023 年第 6 期移动启动可视化集采，数据中心液冷方案趋势明朗核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：付晓钦021-609331500755-81982929machenglong@guosen.com.cnfuxq@guosen.com.cnS0980518100002S0980520120003联系人：袁文翀021-60375411yuanwenchong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《温控系列专题-ChatGPT 推动 AI 等高算力场景，IDC 液冷技术应用有望加速》 ——2023-02-15《通信行业周报 2023 年第 5 期-光电共封装技术持续发酵，云基建产业链关注度提升》 ——2023-02-12《通信行业周报 2023 年第 4 期-政策支持汽车消费，算力应用加速落地》 ——2023-02-05《通信行业 2023 年 2 月投资策略-关注景气度修复的复苏板块》——2023-02-03《通信行业周报 2023 年第 3 期-运营商经营持续向好，聚焦《流浪地球 2》黑科技》 ——2023-01-29行业要闻追踪：中国移动启动2023 年至2024 年汇聚分流设备新建部分集采。本次中国移动汇聚分流设备新建部分采购规模为 1622 台，项目总预算为3.32 亿元（不含税）。其中，插卡高级设备采购 651 台，数量同比 2021 年提升 73%，且采购型号为基本配置款，后续具备更大扩容空间。可视化作为5G 后周期行业，运营商侧需求较为稳定，政企侧招标有望重启，建议关注可视化【恒为科技】、【中新赛克】等。英特尔发布液冷白皮书，数据中心液冷方案趋势明朗。AI 算力等大功率应用场景逐渐普及，数据中心 PUE 限制下，液冷方案的应用趋势日益明确。英特尔陆续发布液冷白皮书，从芯片厂商层面助推液冷技术应用。建议关注头部具有技术储备的温功供应商，如【英维克】、【申菱环境】等。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2022 年 12 月，5G 移动电话用户达 5.61 亿户，占移动电话用户的 33.3%；2）5G 基站：截至 2022年 12 月，5G 基站总数达 231.2 万个；3）云计算及芯片厂商：22Q3 BAT 资本开支合计 160 亿元（同比-29%，环比-2%）；22Q4 海外三大云厂商及 Meta资本开支合计 389.34 亿美元（同比+7%，环比-1%）。2023 年 1 月，服务器芯片厂商信骅实现营收 2.20 亿新台币（同比-42.7%，环比-43.6%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 2.25%，沪深 300 指数下跌 2.63%，板块表现强于大市，相对收益 0.38%，在申万一级行业中排名第 12 名。在我们构建的通信股票池里有 160 家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-2.71%，各细分领域中，可视化上涨 1.65%。投资建议：复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性复苏行业中，龙头受益确定性强，估值提升空间大，建议配置；高增长行业中，整体估值较高，市场份额有望提升的品种，业绩将实现超越板块的增长，弹性较大，建议配置：（1）复苏赛道：通信模组（移远通信，广和通）、智能控制器（拓邦股份）、汽车连接器（瑞可达、鼎通科技）、北斗（华测导航）、ICT 设备（锐捷网络，菲菱科思）、运营商（中国移动，中国电信，中国联通）等。（2）高景气赛道：卫星通信（国博电子）、工业通信（三旺通信）、储能温控（申菱环境、英维克）、海光缆（亨通光电）。2023 年 2 月份的重点推荐组合：中国移动，移远通信，广和通，中新赛克，英维克，申菱环境，拓邦股份，华测导航。风险提示：疫情反复风险、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入121.1022,8863.194.2438.028.6300627华测导航买入29.5815,8331.001.4429.620.5301018申菱环境买入38.419,2191.041.5536.924.8资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2023 年 2 月 17 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 15板块行情回顾 ................................................................. 19（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 19（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 19上市公司公告 ................................................................. 21（1）本周行业公司公告 ................................................................ 21（2）本周新股动态 .................................................................... 21投资建议：复苏赛道选龙头，景气赛道找弹性 ..................................... 22风险提示 ..................................................................... 22免责声明 ..................................................................... 23请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 网络可视化系统一览 .................................................................. 7图2： 网络可视化设备部署节点 .............................................................. 7图3： 网络可视化基础架构产品 .............................................................