全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-01-07——中外股票估值追踪及对比（20230107）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（ 01月03日-01月06日）涨幅较大的行业分别为计算机、建筑材料、通信，分别较上期（12月30日）上涨6.27%、6.01%、5.63%。涨幅较小的板块为社会服务、煤炭、美容护理，分别较上期上涨-0.02%、0.22%、0.24%。年初至今，除煤炭板块上涨11.01%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为社会服务、交通运输、美容护理，分别下跌3.18%、3.55% 、6.69%。电子、传媒、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降35.16%、24.38%和23.76%。 Wind全A市盈率：至01月06日，Wind全A PE（TTM）17.22倍，约位于2000年以来25.67%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至01月06日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.79倍，约位于2000年以来35.51%的历史分位。本期（01月03日-01月06日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.637%、5.768%、1.485%、2.976% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、交通运输、石油石化。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是环保、银行、非银金融。仅有食品饮料PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至01月06日，AH股溢价指数为141.31，位于83.33%的历史百分位。 中美行业PE对比：至01月06日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 01月03日-01月06日）涨幅较大的行业分别为计算机、建筑材料、通信，分别较上期（12月30日）上涨6.27%、6.01%、5.63%。涨幅较小的板块为社会服务、煤炭、美容护理，分别较上期上涨-0.02%、0.22%、0.24%。年初至今，除煤炭板块上涨11.01%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为社会服务、交通运输、美容护理，分别下跌3.18%、3.55% 、6.69%。电子、传媒、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下跌35.16%、24.38%和23.76%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3018.0%6.310.1%11.010.22石油石化1.242.1%11.131.4%-11.942.65基础化工2.3230.5%14.564.1%-16.453.27钢铁1.0118.7%16.7441.0%-22.141.95有色金属2.5726.1%14.652.0%-17.443.11建筑材料1.679.6%14.6317.2%-22.386.01建筑装饰0.873.1%9.245.7%-8.503.94电力设备3.8458.7%28.4310.9%-21.754.64机械设备2.3327.5%30.4547.9%-18.393.31公用事业1.6514.9%25.1948.5%-14.013.98交通运输1.4315.0%11.681.4%-3.551.27汽车2.1837.7%32.1874.9%-17.004.67家用电器2.4940.8%13.9413.0%-17.414.60纺织服饰1.7515.5%22.9421.4%-14.021.96轻工制造2.0634.7%31.6641.8%-16.895.01商贸零售2.3743.2%39.3964.7%-6.831.40农林牧渔3.0531.5%96.9693.5%-12.510.29食品饮料6.7977.2%35.2852.3%-12.833.48社会服务3.5736.8%118.9796.6%-3.18-0.02医药生物3.2220.6%23.964.5%-18.412.07美容护理3.0531.6%43.7658.8%-6.690.24房地产0.912.4%13.5627.1%-7.724.32银行0.511.8%5.046.1%-8.502.81非银金融1.171.8%15.2316.3%-19.253.77国防军工3.3059.5%52.0428.4%-23.762.23电子2.6520.4%29.279.2%-35.161.84计算机3.2526.2%50.8052.3%-21.636.27传媒1.974.0%32.5415.3%-24.384.77通信1.8814.7%25.3212.9%-11.335.63环保1.521.2%22.0010.8%-20.933.54板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（01月03日-01月06日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.637%、5.768%、1.485%、2.976% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至01月06日，Wind全A PE（TTM）17.22倍，约位于2000年以来25.67%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至01月06日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.79倍，约位于2000年以来35.51%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至01月06日，Wind全A PB（LF）1.63倍，约位于2000年以来9.72%的历史百分位。Wind全A（除金融、石油石化）市净率：至01月06日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.3