海外周报系列2022年第53周：元春始风华，万象启新朝

元春始风华，万象启新朝请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告华西海外团队2023年1月2日海外周报系列2022年第53周朱芸执业证书编号：S1120522040001证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1目录contents01 投资要点03 本周市场重要动态及点评04 A&H行业板块更新05 非A&H行业：“龙头指数”指明港股优质板块及个股06 关注港股特色行业和特色优质个股的投资机会07 华西海外40指数标的公司一览（申万21行业分类标准）08 风险提示02 市场行情及行业数据回顾证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p21）本周市场行情回顾本 周 港 股 主 要 指 数 均 有 上 涨 ， 恒 生 综 指（+1.21%），恒生科技（+0.11%），恒生大型股（+1.18%），恒生中型股（+1.10%），恒生小型股（+2.11%），恒生中国企业指数（+0.93%）。本周港股主要板块普遍上涨，其中涨幅前三为恒生医疗保健业（+3.64%)、恒生公共事业（+2.01%)、恒生综合业（+1.99%)，跌幅前三为恒生电讯业（-0.94%)、恒生必须性消费（-0.11%)、恒生非必须性消费（+0.07%)。2）行业数据图1：行业指数走势图1.投资要点数据来源：wind、华西证券研究所表1：市场表现本周港股通累计成交总金额为902.12亿元，其中买入成交金额为487.18亿元，卖出成交金额为414.94亿元，本周净流入72.24亿元。截至12月30日，港股通年累计净流入金额为3,358.95亿元。恒生一级行业中，本周港股通净买入Top 5为恒生资讯科技业、医疗保健业、地产建筑业、非必需性消费、能源业，净买入金额分别为295.13、175.67、132.05、96.14、55.94亿元，净卖出Top 3为恒生金融业、电讯业、工业，净买入金额分别为-12.16、3.96、5.98亿元。截至12月30日，港股通持股市值Top 5为恒生资讯科技业、金融业、非必需性消费、医疗保健业、地产建筑业, 最新持股市值分别为5485.84、4930.20、2722.22、2100.17、1504.12亿元。数据来源：wind、华西证券研究所;数据采用2022.5.15至今-50%0%50%100%150%200%华西海外40指数恒生指数沪深300指数指数收盘涨跌涨跌幅度（%）沪深300指数3,871.63-224.95 -5.49%华西海外40指数198.02 42.99 27.73%恒生指数19,781.41-8,408.34 -29.83%证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p33）投资建议4）风险提示本周港股主要指数与主要板块均有所上升。12月26日，国务院联防联控机制综合组印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，将新型冠状病毒感染由“乙类甲管”调整为“乙类乙管” ，同时出入境政策将全面放开，利好出境旅行及海外贸易。30日金融稳定法草案公开征求意见，将防范化解重大风险一些措施上升为法律层面长效机制，随着立法的完善，将进一步保障我国金融体系的稳健运行。后市建议重点围绕5个逻辑主线布局： （1）入境政策放开，境内+境外旅游即将复苏，受益标的为中国中免（1880.HK）、携程集团（9961.HK）、同城旅行（0780.HK）； （2）鼓励职业教育、成人教育的新政策出台，受益标的包括中教控股（0839.HK）和中国东方教育（0667.HK）；（3）圣诞、元旦双节来临，线下门店消费回升，国产运动品牌有望迎来催化，受 益 标 的 为 安 踏 体 育 （ 2020.HK ） 、 李 宁 （ 2331.HK ） 、 特 步 国 际 （ 1368.HK ） 和 361°（1361.HK）；（4）节日气氛带动，各地堂食客流回暖，餐饮行业信心继续提振，受益标的为海底捞（6862.HK）、九毛九（9922.HK）、海伦司（9869.HK）和呷哺呷哺（0520.HK）。 （5）元宇宙赛道前景广阔头部企业先发优势明显，受益标的为腾讯控股(0800.HK)、网易-S（ 9999.HK ） ； （ 6 ） 平 台 政 策 激 励 本 地 生 活 步 入 疫 后 复 苏 阶 段 ， 受 益 标 的 为 美 团 -W（3690.HK）；•疫情局部反弹•中美政策博弈•细分板块政策调整证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p4目录contents01 投资要点03 本周市场重要动态及点评04 A&H行业板块更新05 非A&H行业：“龙头指数”指明港股优质板块及个股06 关注港股特色行业和特色优质个股的投资机会07 华西海外40指数标的公司一览（申万21行业分类标准）08 风险提示02 市场行情及行业数据回顾证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p52.市场行情及行业数据回顾图2：恒生主要股指周涨跌幅图3：恒生一级行业周涨跌幅数据来源：wind、华西证券研究所数据来源：wind、华西证券研究所行情回顾：本周港股主要指数均有上涨，恒生综指（+1.21%），恒生科技（+0.11%），恒生大型股（+1.18%），恒生中型股（+1.10%），恒生小型股（+2.11%），恒生中国企业指数（+0.93%）。本周港股主要板块普遍上涨，其中涨幅前三为恒生医疗保健业（+3.64%)、恒生公共事业（+2.01%)、恒生综合业（+1.99%)，跌幅前三为恒生电讯业（-0.94%)、恒生必须性消费（-0.11%)、恒生非必须性消费（+0.07%)。0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%周涨跌幅(%)-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%周涨跌幅(%)证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p6数据来源：wind、华西证券研究所估值方面，港股主要指数整体处于估值中枢之下。截至12月30日，从PE（TTM）估值及其最近一年分位数来看，恒生综指PE 10.121X（80.08%），恒生科技PE 48.401X（86.99%），恒生大型股PE 9.739X（63.82%），恒生中型股PE 10.550X（97.15%），恒生小型股PE 15.736X（100%）。港股主要板块估值出现分化，恒生工业（23.58%）、恒生必需性消费（97.56%）、恒生地产建筑业（96.34%）、恒生资讯科技业（84.15%）、恒生电讯业（52.44%）、恒生非必需性消费（0.00%）、恒生医疗保健业（62.50%）。图4：恒生主要股指PE估值及分位数图5：恒生一级行业PE估值及分位数数据来源：wind、华西证券研究所0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%0102030405060PE(TTM)分位数0.00%20.00%40.00