房地产行业周报：央行年终例会坚持稳增长，成都东莞限购放松

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2023 年 01 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《多部门表态支持房地产平稳发展，南 京 限 购 再 放 松 — 行 业 周 报 》-2022.12.25 《确保房地产平稳发展，住房改善重要性重新提升—行业点评报告》-2022.12.19 《中央经济工作会议定调，高能级城市 政 策 持 续 宽 松 — 行 业 周 报 》-2022.12.18 央行年终例会坚持稳增长，成都东莞限购放松 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：央行年终例会坚持稳增长，成都东莞限购放松 克而瑞 2022 年房企销售排行榜显示，TOP100 房企全年累计业绩规模同比降低41.6%，近 9 成百强房企累计业绩同比下滑，市场延续下行压力，行业信心处在低位。央行年终例会指出要坚持稳字当头、稳中求进，加大稳健货币政策实施力度，我们认为楼市调控仍是市场稳定发展的主基调。在针对房企融资的宽松政策发布后，12 月房企融资同比情况改善，央国企及优质民企将显著受益。我们认为当前对于地产政策底已经相对明确，销售基本面仍在触底，伴随成都、东莞等城市限购进一步放开，我们预计未来针对需求端的政策也将持续宽松，在疫情政策全面调整的背景下市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：央行年终例会坚持以稳为主，东莞全域退出住房限购 中央层面：央行年终例会指出要坚持稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度。银保监会提出促进金融与房地产正常循环，改善优质房企资产负债表，“因城施策”实施差别化住房信贷政策，满足刚性和改善性住房需求，支持长租房市场建设。 地方层面：高能级城市限购持续松动，东莞宣布全域退出住房限购，父母投靠成年子女入户的，可作为单独家庭在户籍对应的限购区域购一套住房。重庆优化商贷住房套数认定，苏州调整二套首付比例，广州深化二手房带押过户政策。  市场端：商品住宅成交面积同比下滑，三城集中土拍收官 销售端：2022 年第 52 周，全国 64 城商品住宅成交面积 512 万平米，同比下降23%，环比增加 46%，年初至今 64 城累计同比下降 33%。全国 23 城二手房成交面积为 111 万平米，同比增速-15%，年初至今累计同比增速-13%。 投资端：2022 年第 52 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 2575 万平方米，成交土地规划建筑面积 7969 万平方米，同比下降 21%，成交溢价率为 2.1%。武汉、济南、长沙完成集中供地。武汉第六批次集中供地顺利完成，共出让 11宗涉宅地，最终 1 宗溢价、10 宗底价成交，揽金 229.2 亿元，成交规划建面 209万方，拿地企业以城投平台为主。济南第四批次集中供地 14 宗涉宅地 11 宗底价成交，3 宗触顶进入竞品质和建设进度环节，揽金 57.3 亿元，成交规划建面 84.1万方，保利置业 20 亿触顶斩获科技城 3 宗地块。长沙第四批次集中供地 13 宗涉宅用地底价成交 11 宗，溢价成交 2 宗，揽金 78.4 亿元，成交规划建面 198 万方，其保利发展经过 6 轮竞价竞得岳麓区地块。  融资端：国内信用债发行同环比增加 2022 年第 52 周，信用债发行 66.5 亿元，同比增加 43%，环比增加 105%，平均加权利率 3.44%，环比增加 209BPs；海外债无新增发行。  风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -36%-24%-12%0%12%24%2022-012022-052022-09房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 央行年终例会坚持以稳为主，东莞全域退出住房限购 ......................................................................................................... 3 2、 销售端：新房成交量环比增加，二手房成交量同比下滑 ..................................................................................................... 5 2.1、 64 大中城市新房成交增速环比增加............................................................................................................................. 5 2.2、 23 城二手房成交同比下降 ............................................................................................................................................ 7 3、 投资端：土地成交同比下降，五城完成集中土拍 ................................................................................................................. 8 4、 融资端：国内信用债发行同环比增加 .................................................................................................................................. 10 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 10 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 12 7、 风险提示 ........................................................