1月十大金股：一月策略与十大金股报告

2023 年 01 月 02 日 一月策略与十大金股报告 —1 月十大金股 投资要点 分析师：谭倩 S1050521120005 tanqian@cfsc.com.cn 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：周灏 S1050522090001 zhouhao@cfsc.com.cn 联系人：杨芹芹 S1050121110002 yangqq@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 总量观点 内外宏观环境乍暖还寒：海外通胀虽有改善，但鹰派表态对市场扰动还在。美欧央行维持鹰派发言，日本央行上调 YCC 目标，海外流动性偏紧，对市场扰动仍需警惕。国内防疫政策松动后加速达峰，疫情冲击再起，经济活动走弱，景气度继续探底。随着元旦和春节假期人员流动加剧，新增感染或在春节前后迎来峰值，对经济冲击仍需警惕。 布局时点或在春节之后：强预期与弱现实博弈延续，关注政策支持、确定性强的结构性机会。政策方面，中央经济工作会议之后，政策基调以稳为主；促消费方面，香港全面通关在即，多地发放消费券助力消费修复；流动性方面，年底市场流动性偏紧，再加上社融数据持续低于预期，央行四季度货币政策例会释放出降息信号，总量宽松值得期待；微观层面，市场交易情绪已降至低点，市场继续向下的压力和空间不足。 春季行情建议关注有政策支撑、确定性强的两个方向： 一是疫后修复，疫后消费修复叠加节日效应和消费券刺激，关注食饮、医药、免税、酒店、机场、美容护理等； 二是数字经济，疫后需求回升、低位估值修复叠加政策明显改善，关注数字经济相关的 TMT、数据要素等。 ▌ 本期金股组合： 电力设备：金盘科技（688676.SH） 机械：骄成超声（688392.SH） 传媒：浙数文化（600633.SH） 计算机：中国软件（600536.SH） 食品饮料：三全食品（002216.SZ） 食品饮料：今世缘（603369.SH） 医药生物：老百姓（603883.SH） 电子：鼎阳科技（688112.SH） 化工：卫星化学（002648.SZ） 新材料：紫金矿业（601899.SH） 注：金股排名不分先后 -35-30-25-20-15-10-50(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 经济加速下行，政策不及预期，疫情超预期反复 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 1 月十大金股组合 ....................................................................... 4 2、 观点汇总............................................................................... 4 2.1、 总量观点： ...................................................................... 4 2.2、 行业及个股逻辑： ................................................................ 5 2.3、 金股盈利预测表： ................................................................ 14 3、 风险提示： ............................................................................. 14 图表目录 图表 1：2023 年 1 月华鑫十大金股组合（2023/01/02） ....................................... 4 图表 2：十大金股盈利预测表（2023/01/02） ............................................... 14 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 1、 1 月十大金股组合 图表 1：2023 年 1 月华鑫十大金股组合（2023/01/02） 序号 公司代码 名称 行业 总市值（亿元） PE EPS 联系人 2022 2023 2024 2022 2023 2024 1 688676.SH 金盘科技 电力设备 154 45.80 27.62 19.66 0.79 1.31 1.84 张涵 2 688392.SH 骄成超声 机械 119 100.49 60.05 45.51 1.44 2.41 3.18 范益民 3 600633.SH 浙数文化 传媒新消费 104 19.98 16.06 14.37 0.41 0.51 0.57 朱珠 4 600536.SH 中国软件 计算机&中小盘 385 176.76 129.62 100.57 0.33 0.45 0.58 宝幼琛 5 002216.SZ 三全食品 食品饮料 163 19.69 17.14 14.93 0.94 1.08 1.24 孙山山 6 603369.SH 今世缘 食品饮料 639 25.84 20.44 16.47 1.97 2.49 3.09 孙山山 7 603883.SH 老百姓 医药 112 21.64 17.15 13.58 1.87 2.36 2.98 傅鸿浩 8 688112.SH 鼎阳科技 电子 99 66.13 47.34 33.66 1.41 1.97 2.77 毛正 9 002648.SZ 卫星化学 化工 522 7.52 4.91 4.28 2.06 3.16 3.62 黄寅斌 10 601899.SH 紫金矿业 新材料 2601 12.35 10.53 9.62 0.81 0.95 1.04 傅鸿浩 资料来源：wind 资讯，华鑫证券研究（注：金股排名不分先后） 2、 观点汇总 2.1、 总量观点： 内外宏观环境乍暖还寒：海外通胀虽有改善，但鹰派表态对市场扰动还在。虽然美国11 月 CPI 已超预期回落至 7.1%，创年内新低。但非农就业数据依旧坚挺，工资-通胀螺旋上行压力给加息带来不确定性仍值得警惕。这一点可从海外央行的表态得以验证，先是美欧央行维持鹰派发言，美联储方面鲍威尔多次暗示 2023 年降息可能性不大，欧央行也表示加息远未结束，接着日本央行更是意外转向，上调了 YCC 目标，海外流动性偏紧，对市场扰动仍需警惕。国内防疫政策松动后加速达峰，疫情冲击再起，经济活动走弱，景气度继续探底。11 月社零、出口和房地产投资数据还在下行，防疫优化后新增感染集中爆发，出行开工受阻，高频经济数据再度下探。12 月制造业 PMI 仅为 47%，为 2020 年 3 月以来的最低水平。随着元旦和春节假期人员流动加剧，新增感染或在春节前后迎来峰值