科技行业：关注数据要素与数字经济

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 关注数据要素与数字经济 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国移动 600941 CH 83.03 买入 中国电信 601728 CH 5.46 买入 中国联通 762 HK 5.63 买入 长光华芯 688048 CH 145.00 买入 炬光科技 688167 CH 158.17 买入 威胜信息 688100 CH 26.54 增持 中兴通讯 000063 CH 37.40 买入 上海瀚讯 300762 CH 16.71 买入 海格通信 002465 CH 11.18 增持 七一二 603712 CH 39.14 买入 美格智能 002881 CH 38.35 增持 移远通信 603236 CH 139.93 买入 资料来源：华泰研究预测 2022 年 12 月 04 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 3.27%，同期沪深 300 上涨 2.52%，创业板指上涨 3.20%。近期政策持续推进数据要素市场化落地，数据作为数字经济产业中的核心要素，有望成为下一个十年的重要资产。数据要素市场化涵盖数据采集、存储、安全保护、分析管理等多个环节，涉及制造、信息技术软硬件等多个领域。此外，我们观察到运营商作为数字经济建设的主力，其产业数字化业务正从生态合作、能力体系等多个维度发生积极变化。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、长光华芯、炬光科技、中兴通讯、威胜信息、七一二、上海瀚讯、海格通信、美格智能、移远通信。 周专题：数据要素产业地位提升，运营商产数业务迎积极变化 2022 年 11 月，国务院《关于数字经济发展情况》的报告中指出，要加快出台数据要素基础制度及配套政策，统筹推进全国数据要素市场体系，数据要素市场化的重要性提升。数据作为数字经济产业的核心，其生命周期涵盖采集、存储、分析管理、安全保护等多个环节，涉及制造、信息基础软硬件产业链多个领域。此外，我们观察到，我们认为运营商作为数字经济建设的主力，其产业数字化业务正从与腾讯等互联网企业建立产业生态合作、完善数据安全/算网一体化能力体系等多个维度上发生积极变化，并已在中国特色估值体系逐步完善的背景下迎来估值修复窗口期。 腾讯成立智慧运营商部门：5G 是重点合作方向 据 C114 通信网 11 月 30 日报道，在举办的“2022 腾讯全球数字生态大会”上，腾讯云今年新成立的智慧运营商部门迎来首次亮相，这一独立部门的成立用意在于加深和运营商之间的合作。部门负责人沈可指出，这是腾讯自 2018年的 930 变革后，拥抱产业互联网、推动各行各业数字化转型的具体举措之一。腾讯本身与运营商有大量合作，今年随着 CSIG 云与智慧产业事业群经营工作需要，将分散的资源集中成立了智慧行业九部，即智慧运营商部门。“公司赋予我们明确的任务，就是将运营商作为一个独立的行业深耕发展。”沈可表示，“新部门的定位，是致力成为运营商数字化转型的最佳合作伙伴。” 到 2032 年，预计边缘数据中心市场收入将突破 500 亿美元 据 C114 通信网 12 月 1 日报道，根据 Global Market Insights 的最新预测，到 2032 年，边缘数据中心的市场规模预计将超过 500 亿美元。根据预测，IT和电信行业的快速增长和不断增长的消费者需求将推动行业增长。此外，随着这些基础设施部署在离本地更近的地方，预计核心区和偏远地区的数据生成量会不断增加，从而加速市场需求，需要有效的管理解决方案来访问和存储数据，从而促进中小型企业和其他企业的采用。 我国千兆宽带用户已达 8135 万户，占总用户的 13.9% 据 C114 通信网 11 月 28 日报道，工信部公布了 2022 年 1-10 月份通信业经济运行情况，报告显示，截至 10 月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 5.83 亿户，比上年末净增 4745 万户。其中，100Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 5.47 亿户，占总用户数的 93.8%，占比较上年末提升 0.8 个百分点；1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 8135 万户，比上年末净增 4676 万户，占总用户数的 13.9%，占比较前三季度提升 0.8 个百分点。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期；海风招投标不及预期。 (29)(20)(12)(3)6Dec-21Apr-22Aug-22Nov-22(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 3.27%，同期沪深 300 上涨 2.52%，创业板指上涨3.20%。近期政策持续推进数据要素市场化落地，数据作为数字经济产业中的核心要素，有望成为下一个十年的重要资产。数据要素市场化涵盖数据采集、存储、安全保护、分析管理等多个环节，涉及制造、信息技术软硬件等多个领域。此外，我们观察到运营商作为数字经济建设的主力，其产业数字化业务正从生态合作、能力体系等多个维度发生积极变化。建议关注：中国移动（600941 CH）、中国电信（601728 CH）、中国联通（762 HK）、长光华芯（688048 CH）、炬光科技（688167 CH）、中兴通讯（000063 CH）、威胜信息（688100 CH）、七一二（603712 CH）、上海瀚讯（300782 CH）、海格通信（002485 CH）、美格智能（002881 CH）、移远通信（603236 CH）。 周专题：数据要素产业地位提升，运营商产数业务迎积极变化 政策持续推进数据市场化，数据要素重要性及产业地位明显提升。2022 年 1 月，《十四五数字经济发展规划》中指出，要充分发挥数据要素作用，强化高质量数据要素供给，加快数据要素市场化流通，到 2025 年初步建立数据要素市场体系。随后，2022 年 11 月，国务院《关于数字经济发展情况》的报