华夏北证50成份指数投资价值分析：聚焦经济转型发展机遇，一键布局专精特新优质企业

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 金融工程 2022 年 12 月 1 日 专题报告 ——华夏北证 50 成份指数投资价值分析 本报告以北交所及其上市企业为研究对象，围绕北证 50 成份指数的投资价值展开分析，主要结论如下： ❑ 中国版纳斯达克的“最后一块拼图”，构筑我国多层次资本市场体系。优质中小企业创新能力强、成长性好，是国民经济发展的重要力量，但是中小企业融资难、融资贵一直是一大痛点，北京证券交易所应运而生。北交所设立后，形成了新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构，成为中国版纳斯达克的“最后一块拼图”，与科创板及创业板形成功能互补、各具特色的服务于创新型企业的证券交易市场体系。 ❑ 重点培育创新型企业，专精特新“小巨人”的摇篮。设立北交所的核心就是为专精特新中小企业服务，专精特新中小企业主要围绕十大重点领域，优先聚焦制造业短板弱项，着力突破工业“四基”发展瓶颈。创新型中小企业、专精特新中小企业、专精特新“小巨人”企业是优质中小企业培育的三个层次，三者相互衔接，共同形成多元化、多梯队的中小企业培育体系。 ❑ 北交所上市企业数量稳步提升，为资本市场注入源源活水。北交所开市以来稳步发展，上市企业数量、成交量不断提升，成为培育专精特新企业的主阵地，且板块流动性相比此前精选层显著提高。 ❑ 北证 50 成份指数由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的 50 只上市公司证券组成，重点集中于科创属性较强的行业板块，整体偏小市值风格。科创属性浓厚，汇聚国家级专精特新优质企业。相对于同类指数，北证 50 盈利和成长能力均较突出，同时重视研发创新。估值水平显著低于创业板指、科创 50，投资性价比较高。 ❑ 华夏北证 50 成份指数为国内首批北证 50 指数成份基金，于 2022 年 11 月29 日至 2022 年 12 月 12 日公开发售，适合于看好中国科创产业未来发展前景并希望布局专精特新“小巨人”的投资者。 ❑ 专业指数管理团队，被动投资领域领头羊。华夏基金数量投资部是国内成立较早的数量投资团队，投研力量雄厚。截至 2022 年 11 月 14 日，华夏基金管理的指数产品规模近 3200 亿元，居全行业第 1，产品线涵盖 ETF、普通股票指数型、股票指数增强型以及债券指数型产品，布局较为完善。 ❑ 基金经理李俊，北京大学法学学士、工商管理硕士，具有近 14 年证券从业经验和 5 年投资管理经验，截至 2022 年 11 月 14 日，在管基金 17 只（包括联接基金），涵盖海外宽基、行业主题等类型 ETF，合计管理规模约 288.49 亿元，指数投资管理经验丰富。 ❑ 风险提示：本报告结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；本报告所提及个股或基金仅表示与相关主题有一定关联性，不构成任何投资建议。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 聚焦经济转型发展机遇，一键布局专精特新优质企业 敬请阅读末页的重要说明 2 金融工程 正文目录 一、北京证券交易所——培育专精特新“小巨人”的摇篮 ............................................................................................... 4 1. 北京证券交易所发展沿革 ...................................................................................................................................... 4 （1） 北交所成立的时代背景 ...................................................................................................................................... 4 （2） “最后一块拼图”，构筑多层次资本市场体系 ....................................................................................................... 4 （3） 独具特色的制度建设为中小企业和投资者保驾护航 .......................................................................................... 5 2. 重点培育创新型企业，孕育专精特新“小巨人”的摇篮 ............................................................................................ 7 3. 上市企业数量稳步提升，为资本市场注入源源活水 ............................................................................................ 11 二、北证 50 成份指数——把握经济转型发展机遇，汇聚专精特新优质企业 ............................................................. 13 1. 北证 50 基本信息 ................................................................................................................................................. 13 2. 行业分布均衡，偏小市值风格 ............................................................................................................................. 13 3. 科创属性浓厚，汇聚专精特新优质企业 .............................................................................................................. 14 4. 盈利和成长性兼备，重视研发创新 ...................................................................................................................... 15 5. 估值水平较低，投资性价比突出 .............................................