计算机行业周报-计算机视角:数据交易所2022重大进展,国资+模式+上架!

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2022 年 12 月 03 日 计算机视角:数据交易所 2022 重大进展:国资+模式+上架! 看好 ——计算机行业周报 20221128-20221202 相关研究 "计算机行业视角:浅析中国特色估值与数 据 交 易 ! - 计 算 机 行 业 周 报20221121-1125" 2022 年 11 月 26 日 "“计算机遍地黄金”在确认!下一步投资 哪 些 ? - 计 算 机 行 业 周 报20221114-20221118" 2022 年 11 月 19 日 证券分析师 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 洪依真 A0230519060003 hongyz@swsresearch.com 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 宁柯瑜 A0230520070005 ningky@swsresearch.com 蒲梦洁 A0230519110002 pumj@swsresearch.com 施鑫展 A0230519080002 shixz@swsresearch.com 联系人 刘洋 (8621)23297818× liuyang2@swsresearch.com 本期投资提示:  本周周报包括四部分:1)根据国务院官方网站《国家知识产权局办公室关于确定数据知识产权工作试点地方的通知》,解释数据要素的发展历程、重要政策、数据质量、角色定位。2)数据交易 2022 重大变化:国资+模式明确+持续上架。交易规范与收费明细正在明确。由于这些逐渐明确,商家数量已经不容小觑。3)新型虚拟电厂或引发行业变革!10 月 22日,根据国家能源之声,国内首家以大容量集中式储能电站为主体的虚拟电厂,落户国家能源集团浙江公司。高可靠、高灵活虚拟电厂新形态,处于实质性建设阶段。4)加推:航天宏图(tmt&军工)/纳思达(tmt)/中控技术(tmt&机械)。  首先,根据国务院官方网站《国家知识产权局办公室关于确定数据知识产权工作试点地方的通知》,国家知识产权办公室确定北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、深圳等8 个地方作为开展数据知识产权工作的试点地方。解释数据要素的发展历程、重要政策、数据质量、角色定位。1)数据定价方面,采用成本法、收益法以及市场法对数据资产价值进行评估。2)数据隐私技术方面,目前主要通过可信执行环境、敏感数据识别、区块链、零知识证明、数据脱敏、联邦学习、动态加密、数据传输加密、数据资产凭证等方式来保护数据交易双方的隐私安全问题。  其次,数据交易 2022 重大变化:国资+模式明确+持续上架,这会长期刺激软件/无形资产的定价和发展!1)在过去(2014-2017)的“数据交易中心”中,股东较为多元化,我们可以发现上市公司的身影。而当前(2022 年尤其)的“数据交易所“中,股权更加集中到国资,真正体现规模优势、数据安全、赋能社会。2)此前商业模式不明,2021 年后至少有两类模式:中介服务商、数商(例如北京是前者,上海是后者)。3)交易规范与收费明细正在明确。上海数据交易所官方网站还提供了三种收费方式:基于一次性的 9980 元,基于年费的 19980/年,以及交易额 2.5%(依据是《关于上海数据交易所收费标准施行的通知》)。由于这些逐渐明确,商家数量已经不容小觑。4)在“全生产要素分配”的过程中,数据交易可以获得合理回报,提供优质产品软件业的净利率会提高(不再主要依照硬件和CAPEX 定价),会刺激国内软件业更大发展。5)标的分四类,详见正文。  再次,新型虚拟电厂或引发行业变革!标的:国能日新(发电功率预测+交易辅助决策,软件公司,弹性最大)、恒实科技、朗新科技、国网信通(申万宏源公用事业等)。  最后,加推:航天宏图(tmt&军工)/纳思达(tmt)/中控技术(tmt&机械)。  优质组合/行业:AI 行业、广联达、金山办公、深信服、石基信息、恒生电子、用友网络  近期成长:启明星辰、德赛西威(PE 较低)、中控技术、航天宏图、纳思达、安恒信息、  近期弹性:太极股份、中国民航信息网络(H)、广电运通(数据交易所)、星环科技、易华录、南天信息、久其软件、软通动力、中国软件、映翰通  风险:2021 年行业收入趋于降速、薪酬趋于提高,2022 年内存在业绩波动风险 仅供内部参考,请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 31 页 简单金融 成就梦想 本周周报包括四部分: 1) 根据国务院官方网站《国家知识产权局办公室关于确定数据知识产权工作试点方的通知》,国家知识产权办公室确定北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、深圳等 8 个地方作为开展数据知识产权工作的试点地方。解释数据要素的发展历程、重要政策、数据质量、角色定位。 2) 数据交易 2022 重大变化:国资+模式明确+持续上架。在过去的“数据交易中心”中,股东往往较为多元化,我们可以发现上市公司的身影。而当前的“数据交易所“中,股权更加集中到国资,真正体现规模优势、数据安全、赋能社会。此前商业模式不明,2021 年后至少有两类模式: 北京国际大数据交易所定义为中介服务,有数据托管、法律咨询、价值评估等,有数商入驻了,数据交易量 1000 多 T; 上海数据交易所是做数商生态,鼓励数据交易主体、合规评估,上海电力、东航和一些科技公司,会形成数商生态,涵盖数据、科技手段、法律支持,目前数字产品比较多,前景不错。 交易规范与收费明细正在明确。由于这些逐渐明确,商家数量已经不容小觑。 3) 新型虚拟电厂或引发行业变革!10 月 22 日,根据国家能源之声,国内首家以大容量集中式储能电站为主体的虚拟电厂,落户国家能源集团浙江公司。高可靠、高灵活虚拟电厂新形态,处于实质性建设阶段。 4) 加推:航天宏图(tmt&军工)/纳思达(tmt)/中控技术(tmt&机械)。 1、数据要素:资产重估,八大地区试点! 数据知识产权试点推进,本周数据要素主线较高关注。根据国务院官方网站《国家知识产权局办公室关于确定数据知识产权工作试点地方的通知》(国知办函规字〔2022〕990号),国家知识产权办公室确定北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、深圳等 8个地方作为开展数据知识产权工作的试点地方。上周周报《计算机行业视角:浅析中国特色估值与数据交易》中,我们梳理了数据要素市场发展历程,认为 2020 年后,数据要素市场化配置上升为国家战略。2022 年 1 月随着《“十四五”数字经济发展规划》,提出“加快数据要素市场化流通,强化高质量数据要素供给,到 2025 年初步建立数据要素市场体系”。 图 1 数据要素流通在 2020 年后加速 仅供内部参考,请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 31 页 简单金融 成就梦想 资

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2022-12-04
申万宏源
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