易方达中证云计算与大数据ETF投资价值分析：云计算叠加信创红利，把握行业确定性投资机会

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 基金研究 2022 年 11 月 12 日 专题报告 易方达中证云计算与大数据 ETF 投资价值分析  云计算为企业数字化转型确定方向，各细分市场规模持续提升。云计算能够为企业优化 IT 结构，同时帮助企业提升经营管理水平，带来业务创新机会，已成为企业数字化转型拥抱的确定方向。据 IDC 预测，支撑云计算的硬件、软件和云服务，以及云相关的专业和管理服务市场空间到 2025 年将超过万亿元人民币。从细分市场看，企业加速上云及数据量的快速增加带来算力需求的提升，助推云基础设施市场增长；产业升级、政策利好为云安全市场提供增长机遇；宏观政策推动、头部 SaaS 厂商构建平台与生态、垂直型及工具型SaaS 厂商深耕细分市场，带来企业服务 SaaS 收入空间的提升。  IT 国产化迫切性提升，信创全面进入加速阶段。云计算指数涵盖众多国产软件龙头企业，在当前信创加速推进的大背景下将迎来黄金发展机遇。信创的核心目的是实现信息技术领域的自主可控，保障国家信息安全。中美围绕半导体产业摩擦不断，IT 国产化迫切性持续提升，“二十大”报告中强调“科技自立自强”、“建设现代化产业系统”，支持和促进我国信创产业迅速推进。信创产业规模已破万亿，是未来成长确定性最高的产业趋势之一，同时随着我国数字经济规模不断扩大，企业数字化转型稳步推进，在国家发展信创的战略背景下，将进一步推动自主 IT 产业持续发展。  中证云计算与大数据主题指数投资价值分析：中证云计算与大数据主题指数是反映云计算与大数据主题股票整体表现的指数。  成分股分布：成分股中，中小市值成分股数量占比较高，总市值在 500 亿元以下的公司数量占比达 86%，权重占比约 58.4%。重点覆盖 TMT 板块，属于该板块的成分股权重占比达到了 97.7%。其中，计算机行业占比最高，权重占比约 94.0%；二级行业中，计算机软件和云服务占比较高。  信创属性：指数成分股中共有 30 只股票属于信创产业股票池，数量占比60.0%，权重占比 76.2%，信创产业含量较高，能够较好地参与信创产业行情。前十大权重股均与信创产业相关；成分股中的信创产业相关股票在信创产业上涨行情中表现优秀。  业绩表现：相较于各类市场宽基指数，中证云计算与大数据主题指数展现出明显的高弹性、高波动的特征，尤其是在 2015 年等市场上行期，该指数收益表现更具弹性。  易方达中证云计算与大数据 ETF 产品优势：易方达中证云计算与大数据 ETF（516510）成立于 2021 年 3 月 29 日，最新规模为 2.2 亿元。与其他跟踪相同标的指数的基金相比，该基金具有费率更低、胜率较高、交易更活跃等特征。现任基金经理为张湛具有多年量化投研经验和 2.7 年基金经理经验，目前管理着多只指数基金，指数投资经验丰富。易方达基金在指数基金产品线布局完善，管理规模较大。 风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 招商证券基金评价团队 姚紫薇 S1090519080006 yaoziwei@cmschina.com.cn 包羽洁 S1090519020002 baoyujie@cmschina.com.cn 招商证券计算机团队 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 云计算叠加信创红利，把握行业确定性投资机会 敬请阅读末页的重要说明 2 基金研究报告 正文目录 一、云计算及大数据产业细分领域概览 ........................................................................................................................ 3 二、云计算为数字化转型确定方向，各细分市场需求均有提升 ................................................................................... 4 2.1 基础设施市场持续增长 ........................................................................................................................................... 5 2.2 企业服务 SaaS 市场稳健成长 ................................................................................................................................ 6 三、信创进入加速发展阶段，优质国产软件厂商将进入黄金发展期 ............................................................................ 7 四、中证云计算与大数据主题指数投资价值分析 ....................................................................................................... 12 4.1 指数编制规则 ........................................................................................................................................................ 12 4.2 指数成分股分布：中小市值成分股数量占比较高，计算机软件和云服务占比较高 .............................................. 12 4.3 指数成分股属性：信创产业占比较高，相关股票在信创上涨行情中表现优秀 ..................................................... 13 4.4 指数业绩表现：高弹性高波动，年度收益区间更大 .............................................................................................. 15 五、易方达中证云计算与大数据 ETF 产品优势 ......................................................................................................... 16 5.1 低费率，高胜率 .................................................................