商贸零售行业专题研究：新时代供销社系统对零售物流影响几何？

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业专题研究 新时代供销社系统对零售物流影响几何？ 2022 年 11 月 26 日 供销社是农民集体所有制合作经济组织，通过向农民提供生产资料及日化用品，并从农民处收购农副产品供给其他地区以实现城乡商贸流通。其围绕建立和完善农业社会化服务体系，为农业、农村、农民提供综合服务，全面推进乡村振兴。2021 年，供销社全系统销售总额达 6.26 万亿元，同比增长 18.9%，其中农产品销售额为 27591 亿元，日用品销售额为 14925 亿元，分别同比增长 24.3%与 17.1%。 ➢ 供销社伴随中国经济体制改革而不断发展，通过搭建庞大体系打造农业全产业链。①发展历程：1949-1957 年，供销社应运而生，步入黄金发展期。中国计划经济背景下，供销合作社在全国得到迅速发展，形成上下连接、纵横交错的全国性流通网络。1958-1995年，供销社分别经历三次分开、三次合并，陷入曲折发展期。从 1996 年至今，供销社持续转型升级，在改革初期形成总体思路，全系统于 2000 年实现扭亏为盈。在改革过渡期间，供销合作社加快建设“新农村现代流通服务网络工程”，2011 年初步建成覆盖县、乡、村三级的经营服务网络，逐渐步入深化改革期。2022 年中华全国供销合作总社第七届理事会第四次全体会议强调，全系统必须始终坚持为农服务根本宗旨，立足流通服务主责主业，稳中求进推进综合改革。②组织架构：纵向看，全国供销社体系自上而下主要由中华全国供销合作总社、省社、省辖市社、县社及基层社组成。截至 2020 年底，总社下设省社 32 个、省辖市社 344 个、县社 2412 个及基层社 37652 个。横向看，各级供销社组织架构与总社类似。其中，总社理事会内设机构 14 个，监事会内设机构 1 个，下辖 15 个直属事业单位、15 家主管社团和中国供销集团。 ➢ 供销社：线下补充零售渠道，线上发展电子商务。①线下：补充现有零售物流渠道，打通城乡“最后一公里”。供销合作社经营网点广布，线下资源丰富，立足公益属性，助力乡村振兴。全国供销总社销售总额持续增长，畅通农产品上行与日用品下行的双向通道。我国生鲜电商行业仍将延续多种商业模式并存的格局，供销社推进冷链物流与数字化建设，具备为农服务网络优势、社有企业主体优势与存量社有资产等发展冷链物流三大优势。依托供销合作社冷链物流的冷链骨干网模式、产地冷链物流模式、区域冷链物流模式、集散地冷链物流模式及新业态下的冷链物流模式，随着供销社在冷链物流的发展创新，与农产品流通新业态探索与融合发展，助力建设农产品集团的区域物流节点和冷链物流中心。②线上：供销社立足现有网络基础，实现线上线下融合发展。供销合作社发展电子商务的路径是以线下为基础发展线上，实现线上线下融合。供销社立足于区域立体网络基础，从区域市场寻求差异化竞争优势，推进线下实体网络资源融合对接线上平台。自 2020 年 1月 1 日脱贫地区农副产品网络销售平台“832 平台”上线以来，截至 2022 年 10 月 31日，“832 平台”累计入驻供应商 1.7 万家，在售商品 22.4 万款，注册采购单位超 61 万家，累计销售额突破 300 亿元，助推 832 个脱贫县的近 300 万农户巩固脱贫成果。各地的供销社呈现不同发展形式。其中，江西供销社通过自建、自营数字信息化平台，着力布局“新仓储式超市+新农贸市场+新零售模式”为一体的商业新格局。而处于城市社区的供销社经营职能主要为了满足居民日常的商品和服务需求，以北京的便民服务中心为例，其产品种类较为丰富，超市的生鲜货品由供销系统统一配送，实现了“全方位+一站式”便民服务进社区。 ➢ 未来供销社有绿色、金融、物流与电商四大发展方向。其中，绿色指推动再生资源回收业务的高质量发展，金融指为农村合作社的融资提供桥梁与纽带作用，物流方面，逐渐增强农村物流与冷链运输的能力，电商将对线下渠道起到补充的作用。我们认为，未来的供销社将成长为补齐农村短板，做好保障作用的“打通最后一公里”的“综合服务中心”。 ➢ 风险提示：疫情反复的风险，各地供销社发展不均衡，政策变动等。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 刘文正 执业证书： S0100521100009 电话： 13122831967 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 分析师 郑紫舟 执业证书： S0100522080003 电话： 邮箱： zhengzizhou@mszq.com 相关研究 1.零售周观点：鲁商发展拟剥离房地产业务“轻装上阵”，相宜本草再度启动 A 股 IPO 进程-2022/11/20 2.美护行业专题：2022“双 11”复盘：看行业格局变化，优质国货龙头韧性十足-2022/11/14 3.商贸零售行业 2022 年三季报综述：美护板块延续分化趋势，黄金珠宝发展韧性足-2022/11/07 4.零售周观点：多家公司发布三季报财报，龙头公司业绩强势增长-2022/10/31 5.化妆品系列专题：欧莱雅：深度复盘，百年美妆帝国崛起启示录-2022/10/28 仅供内部参考，请勿外传行业专题研究/商贸零售 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 供销社的概况........................................................................................................................................................... 3 1.1 供销社的发展历程：随中国经济体制改革而不断发展 ............................................................................................................... 3 1.2 供销社系统的组织架构: 庞大体系打造农业全产业链 ................................................................................................................ 4 2 供销社对零售物流的影响 ......................................................................................................................................... 8 2.1 供销社：线下补充零售渠道，线上发展电子商务 ......................................................................................................................