化工新材料行业周报：本周黄磷、磷酸一铵价格涨幅居前，建议关注需求边际改善的子行业

市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告：化工新材料|行业周报 2022 年 11 月 19 日 行业投资评级 化工新材料行业周报 （2022.11.14-2022.11.18） 强于大市|维持 本周黄磷、磷酸一铵价格涨幅居前，建议关注需求边际改善的子行业 行业基本情况 ⚫ 行业表现：本周（11.14-11.18）上证综指上涨 0.32%，创业板指数下跌 0.65%，申万基础化工指数下跌 0.76%，在申万 31 个一级行业中排名 22，申万石油化工指数下跌 1.51%，排名 26。 ⚫ 本周行业数据跟踪：本周化工品价格涨幅前五的为黄磷 (+12.45%) 、 硝 酸 (+11.54%) 、 磷 酸 一 铵 (+10.34%) 、 苯 乙 烯(+7.23%)、硫磺(+5.44%)，随着冬储逐渐推进，原料硫磺、合成氨价格上行，本周磷酸一铵价格有所上涨；本周化工品价格跌幅前五的为液氯 (-173.03%)、硫酸 (-25.00%)、苯胺 (-22.26%)、BDO (-11.30%)、对硝基氯化苯(-10.53%)。本周化工品价差涨幅前五的为聚合 MDI-苯胺价差(+63.28%)、黄磷-磷矿石价差(+31.91%)、氨纶-PTMEG 价差(+9.97%)、环氧丙烷-丙烯价差(+8.19%)、三聚磷酸钠-磷酸价差(+3.83%);本周化工品价差跌幅前五的为 PVC-电石价差(-84.36%)、DMF-甲醇价差(-35.30%)、对二甲苯-石脑油价差(-22.82%)、LDPE-石脑油价差(-13.62%)、PP-石脑油价差(-12.95%)。 ⚫ 投资建议：第一条主线是行业基本面见底未来景气度有望向上的子行业，推荐关注轮胎行业的赛轮轮胎（推荐）、玲珑轮胎（未覆盖）、森麒麟（推荐），工业硅龙头合盛硅业（未覆盖）；第二条主线是拥抱能源革命大时代带来化工新材料第二增长曲线的新机遇，重点在于原有产品升级或延伸产业链用于新能源车、光伏、风电等领域所带来的戴维斯双击的结构性机会，推荐关注“含新量”边际比例提升较快的胶黏剂龙头回天新材（未覆盖）、硅宝科技（未覆盖），碳纤维龙头中复神鹰（未覆盖）、吉林碳谷（未覆盖），聚醚胺龙头晨化股份（未覆盖）、阿科力（未覆盖），顺酐酸酐固化剂龙头濮阳惠成（未覆盖），磷化工龙头川恒股份（未覆盖）；第三条主线是高景气度维持且未来供需格局仍较为紧张的子行业，推荐关注纯碱龙头远兴能源（推荐）、和邦生物（未覆盖）。 ⚫ 风险提示：宏观经济增速低于预期，产品价格大幅下跌，新项目进展低于预期，环保安全不达标等。 收盘点位 4184.32 52 周最高 5120.01 52 周最低 3579.32 行业相对指数表现（相对值，%） 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 研究所 分析师：钟浩 SAC 登记编号： S1340522080003 Email：zhonghao@cnpsec.com 近期研究报告 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%上证综指基础化工 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 本周行业表现 ........................................................................................................................................................ 3 2 本周行业数据跟踪 ................................................................................................................................................ 4 2.1 本周化工品价格跟踪 ............................................................................................................................................ 4 2.2 本周化工品价差动态跟踪 .................................................................................................................................... 6 3 投资建议 ................................................................................................................................................................ 7 4 风险提示 ................................................................................................................................................................ 7 图表目录 图表 1：申万一级行业周涨幅 .............................................................. 3 图表 2：股价周涨幅前十及跌幅前十的个股 .................................................. 3 图表 3：价格周涨幅前十的化工产品 ........................................................ 4 图表 4：价格周跌幅前十的化工产品 ........................................................ 4 图表 5：黄磷价格（元/吨） ............................................................... 5 图表 6：硝酸价格（元/吨） ............................................................... 5 图表 7：磷酸一铵价格（元/吨） ........................................................... 5 图表 8：苯乙烯价格（美元/吨） ........................................................... 5 图表 9：硫磺价格（美元/吨） ...........