产业经济周报：中看消费长看周期

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 产业经济周报 2022 年 11 月 13 日 产业经济周报 证券分析师 李浩 资格编号：S0120522110002 邮箱：lihao3＠tebon.com.cn 李瑶芝 资格编号：S0120522110001 邮箱：liyz＠tebon.com.cn 研究助理 张威震 邮箱：zhangwz5＠tebon.com.cn 相关研究 中看消费长看周期 [Table_Summary] 投资要点：  宏观估值与交易特征： 1、 消费与地产双驱动推动国内经济预期上行。 2、 股票长期定价将得到修复，短期定价将或受到抑制。 3、 行业里的个股选择偏向机构白马。  长期和中期行业选择： 1、 长期看全球经济可能走向杠杆周期的繁荣，通胀中枢拾级而上。我们建议关注传统行业中供给格局好的行业长期看好。 2、 半导体是中国制造业长期转型升级至关重要的环节，长期看好先进制程半导体及SIC。 3、 中国去杠杆周期的后期，可选消费或将具有显著超额增速，其中可选消费中汽车零部件成长性显著。 4、 看好叉车行业长期电动化趋势及全球竞争格局。 5、 中期看好消费和地产驱动的场景消费和地产后周期相关行业修复。 6、 中期看好海外半导体周期见底所驱动的芯片设计行业景气修复。 7、 中期看好美国利率阶段下行带来的 CXO 行业景气修复。 规模/类别 A 股 港股 大规模 1、 航运造船 2、 有色、黄金 3、 先进制程半导体及 SIC 4、 电车及汽车零部件 5、 叉车 6、 白酒 1、 半导体 2、 有色、黄金 中小规模 1、 叉车 2、 旅游 3、 家居 4、 广告 5、 芯片设计 1、 CXO 2、 计算机 3、 半导体 4、 博彩 5、 餐饮 资料来源：德邦证券研究所（注：行业排名分先后，大小规模主要考量交易周期差异）  风险提示：疫情传播超预期，美国信贷下行，宏观经济下行等 产业经济周报 2022/11/13 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 市场回顾 ...................................................................................................................... 4 1.1. 整体市场回顾 .................................................................................................... 4 1.2. 周期板块市场回顾 ............................................................................................. 5 1.3. 科技产业市场回顾 ............................................................................................. 9 2. 产业热点跟踪 ............................................................................................................. 11 2.1. 周期产业热点跟踪 ........................................................................................... 11 2.2. 科技产业热点跟踪 ........................................................................................... 12 3. 风险提示 .................................................................................................................... 14 产业经济周报 2022/11/13 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图 1：主要大盘指数本周涨跌幅情况 ................................................................................ 4 图 2：主要大盘指数本周收盘时估值水平（PE-TTM） .................................................... 4 图 3：本周 31 个申万一级行业指数涨跌幅情况 ............................................................... 4 图 4：本周 31 个申万一级行业指数收盘时估值水平（PE-TTM） ................................... 5 图 5：本周陆股通行业净买入 ........................................................................................... 5 图 6：周期板块申万二级行业本周涨跌幅情况 ................................................................. 6 图 7：周期板块申万二级行业本周市盈率情况 ................................................................. 6 图 8：铜的价格及库存...................................................................................................... 6 图 9：铝的价格及库存...................................................