房地产行业跟踪周报：新房销售小幅回升，供给端政策明显发力

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 新房销售小幅回升，供给端政策明显发力 2022 年 11 月 21 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《各地政策持续放松，金融纾困持续加码》 2022-11-14 《销售表现小幅回落，各地政策持续放松》 2022-11-07 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2022.11.12-2022.11.18，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅+0.23%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为+0.35%，+0.54%，超额收益分别为-0.11%、-0.31%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：上周 60 城新房成交面积 274.9万平，环比+2.5%，同比-45.0%；2022 年 11 月 1 日-11 月 18 日累计成交 747.8 万平，同比-35.9%。2022 年累计成交 16359.2 万平，同比-33.7%。上周 20 城二手房成交面积 141.9 万平，环比-0.2%，同比+39.7%；2022年 11 月 1 日-11 月 18 日累计成交 395.1 万平，同比+55.6%。2022 年累计成交 5780.3 万平，同比-15.5%。上周 16 城新房累计库存 9562.6 万平，环比+0.0%，同比+2.6%。16 城新房去化周期为 12.6 个月，环比变动+0.1 个月，同比变动+2.2 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 11.2 个月、12.2 个月、42.9 个月，环比分别变动+0.3 个月、+0.0 个月、+1.3 个月。（2）土地市场：2022 年 11 月 14 日-2022 年 11 月 20 日百城供应土地数量环比-16.5%，同比-43.3%，供应土地建筑面积环比-20.1%，同比-46.5%。百城土地成交建筑面积环比-2.7%，同比-17.5%；成交楼面价环比-25.8%、同比-20.9%；土地溢价率环比+0.9pct，同比+0.2pct。 ◼ 重点数据与政策：（1）证监会发布《关于深化公司债券注册制改革的指导意见(征求意见稿)》，支持房地产企业合理债券融资需求，提升民营企业债券融资的可得性和便利性。另据发改委 11 月 16 日消息，7399 亿政策性金融工具资金已全部投放完毕。 （2）广州第四批次土拍挂牌 6 宗地块，总起价 244.6 亿元；武汉第五批集中供地 30 宗，总起拍价 615.57 亿。各地继续推出相关放松政策，成都进一步优化区域限购措施，将包括锦江、青羊等在内的 12 区统一为限购区，具备任一区资格均可购房，辽宁兴城对购买 144 平米以下首套新房给予契税 70%补贴。 ◼ 周观点：近期，房企供给端政策明显发力，中债增和央行 16 条文件正式宣告政府思路从“保项目不保主体”转变到了“保市场主体”，杭州、成都等二线城市放松限购，极大地提振了市场情绪。我们认为后续需要观察政策的落地情况，预期的扭转不可能一蹴而就，但已经开始发生，随着金融机构和居民部门信心的逐渐回复，预计未来市场将缓慢回暖。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、金地集团、新城控股；2）物业管理：招商积余、华润万象生活、新大正。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -29%-24%-19%-14%-9%-4%1%6%11%16%2021/11/222022/3/222022/7/202022/11/17房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 17 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况 ............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况 ............................................................................................................................. 9 2.3. 房地产行业融资情况 ............................................................................................................... 10 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪 ........................................................................................................................... 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理 ................................................................................................... 12 4. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 14 5. 投资建