汽车行业周报：多地疫情“复燃”，11月上半月乘用车批发零售同环比下滑

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 多地疫情“复燃”，11 月上半月乘用车批发零售同环比下滑 方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 汽车行业 2022.11.19/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 段迎晟 登记编号： S1220520120001 [Table_Author] 联系人： 仇百良 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 223 总股本(亿股) 2381.09 销售收入(亿元) 31541.25 利润总额(亿元) 1290.99 行业平均 PE 27.41 平均股价(元) 20.64 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《银轮股份：公司经营拐点已现，新能源汽车热管理和工业换热/电力储能热管理等领域持续发力》2022.11.12 《汽车行业：10 月多数新能源汽车品牌销量大幅提升》2022.11.06 《比亚迪：10 月销量再创新高，出口销量稳步提升》2022.11.03 《伯特利：Q3 业绩超预期，多因素提升公司发展潜力》2022.10.28  本周行情回顾： 本周汽车板块涨跌幅为-3.24%，子板块中商用车表现最佳。本周沪深 300 涨跌幅为+0.27%，申万行业分类中汽车板块涨跌幅为-3.24%，位列 31 个行业中第 28 位。分子板块看，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他一周涨跌幅分别为-4.63%/-0.17%/-2.54%/-1.99%/-2.90%。涨跌幅前五个股。从个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司分别是艾可蓝、ST 曙光、*ST 海伦、旷达科技和万通智控，涨幅分别为+44.88%/+21.53%/+15.87%/+15.77%/+14.08%。  本周观点及投资建议 11 月第二周日均汽车零售/批发量同环比下滑。11 月第二周（11.7-11.13）乘用车日均零售量 4.0 万辆，同环比分别-14.3%/-8.5%，11 月 1-13 日乘用车日均零售量为 3.8 万辆，同环比分别-4.8%/-13.2%。11月第二周乘用车日均批发量4.1万辆，同环比分别-20.0%/-5.1%，11 月 1-13 日乘用车日均批发量为 4.0万辆，同环比分别-1.9%/-8.3%。我们认为主要系当下广州、重庆、郑州、北京等多地复燃所致。 12 月汽车销量有望迎来爆发。年底燃油车购置税减半政策、新能源汽车补贴政策取消，促使消费者在年前集中购车，并有可能透支国内汽车行业 23 年初期的购买需求。同时叠加 11 月因疫情压制的购车需求，我们认为多因素助推下，12 月汽车销量有望迎来爆发。 新能源汽车销量及渗透率稳步提升，整车板块除头部品牌比亚迪、特斯拉已确立外，第二梯队格局仍然呈现百家争鸣，建议关注电动化转型速度加快车企。整车推荐：比亚迪、赛力斯、广汽集团、长城汽车。零部件①汽车热管推荐：腾龙股份、银轮股份、拓普集团；②线控底盘推荐：伯特利，建议关注：中鼎股份；③汽车动力&传动领域建议关注：福达股份、双环传动；④车身件领域推荐：祥鑫科技；⑤其他建议关注：新泉股份、沪光股份。  风险提示： 疫情扩散的影响；新能源汽车需求增长不及预期；原材料涨价风险；新车型上市表现不及预期；皮卡解禁进展不及预期。 仅供内部参考，请勿外传 2 [Table_Page] 汽车-行业周报 敬请关注文后特别声明与免责条款 重点公司盈利预测（截止 11 月 18 日） 公司代码 股票名称 最新股价（元） 一周涨跌幅（%） EPS PE 投资 评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 002594.SZ 比亚迪 254.68 -5.25 1.06 5.38 8.91 252.81 49.85 30.07 推荐 601127.SH 赛力斯 49.07 -9.55 -1.38 -1.45 -0.10 -50.49 -48.14 -718.6 推荐 601238.SH 广汽集团 11.67 -3.23 0.72 1.05 1.28 16.99 11.61 9.54 推荐 601633.SH 长城汽车 29.03 -5.19 0.73 1.13 1.18 36.00 23.28 22.23 推荐 603158.SH 腾龙股份 7.83 1.29 0.29 0.25 0.30 56.90 32.52 26.40 推荐 002126.SZ 银轮股份 13.21 -2.87 0.28 0.45 0.68 45.15 32.32 21.29 推荐 601689.SH 拓普集团 68.34 -4.95 0.93 1.60 2.24 75.26 43.69 31.22 推荐 603596.SH 伯特利 79.49 -12.94 1.24 1.67 2.48 69.33 51.39 34.70 推荐 000887.SZ 中鼎股份 14.8 -6.15 0.79 0.85 1.05 27.59 18.84 15.27 - 603166.SH 福达股份 6.65 -0.15 0.34 0.11 0.31 18.50 59.41 20.17 推荐 002472.SZ 双环传动 27.38 -8.18 0.46 0.73 1.04 61.83 39.18 27.32 推荐 002965.SZ 祥鑫科技 51.05 -6.11 0.43 1.59 2.31 59.34 18.91 12.98 推荐 603179.SH 新泉股份 40.96 -8.33 0.76 0.96 1.46 57.12 46.45 30.70 - 605333.SH 沪光股份 24.48 -2.12 0.00 0.21 0.63 -7851 119.26 39.52 - 资料来源：Wind，方正证券研究所（投资评级按照已发报告评级） 仅供内部参考，请勿外传 3 [Table_Page] 汽车-行业周报 敬请关注文后特别声明与免责条款 目录 1 行情回顾 ....................................................................................................................................... 4 1.1 汽车板块及行业标的涨跌幅 ................................................................................................................... 4 1.2 国内汽车销量情况 ...................