汽车行业周报(2022.10.31-11.6)：本周汽车板块大幅反弹，10月乘用车市场零售同比增长11%

汽车行业周报（2022.10.31-11.6）：本周汽车板块大幅反弹，10 月乘用车市场零售同比增长 11% [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2022 年 11 月 6 日 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业周报（10.31-11.6）：本周汽车板块大幅反弹，10 月乘用车市场零售同比增长11% [Table_ReportDate] 2022 年 11 月 6 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 本周汽车板块迎来大幅反弹。本周（10.31-11.4）汽车板块+13.05%，居中信一级行业第 2 位，跑赢沪深 300 指数（+6.38%）6.67pct，跑赢上证指数（+5.31%）7.74pct。汽车子板块整体上涨，乘用车、零部件板块涨幅明显。本周乘用车板块+13.97%，汽车零部件板块+13.89%，商用车板块+10.57%，摩托车及其他板块+5.68%，汽车销售及服务板块+4.81%。个股方面，乘用车板块赛力斯、江淮汽车以及商用车板块中通客车、*ST 海伦、亚星客车均实现 20%以上增长；零部件板块周涨幅前十个股涨幅均超 20%。 ➢ 10月第四周乘用车市场零售/批发销量实现同比增长。10月24-31日，乘用车市场零售 84.1 万辆，同比增长 35%，环比上周增长 99%，较上月同期下降 8%；乘用车批发 107.5 万辆，同比增长 17%，环比上周增长 99%，较上月同期下降 6%。10 月，乘用车市场零售 190.5 万辆，同比去年增长 11%；全国乘用车厂商批发 226.2 万辆，同比去年增长15%。国家利好汽车行业的购置税减半、新能源补贴等政策即将到期，以及前两个月新车效应，企业努力拼量，都对车市销量有一定的提升作用，所以我们预计 Q4 有望迎来汽车销量的二次上行。 ➢ 主要车企 10 月销量出炉。比亚迪：10 月销售汽车 21.78 万辆，同比+142%；长城汽车：10 月销售汽车 10.02 万辆，环比+7.01%；广汽集团：10 月销售汽车 21.25 万辆，同比+10%；零跑汽车：10 月销量 7026辆；小鹏汽车：10 月销量 5101 辆，同比-49.7%；理想汽车：10 月销量 10052 辆，同比+31.4%；蔚来汽车：10 月销量 10059 辆，同比+174.3%；哪吒汽车：10 月销量 18016 辆，同比+122%；广汽埃安：10月销量 30063 辆，同比+149%；极氪汽车：10 月销量 10119 辆，环比+22.27%，单月销量突破万台；岚图汽车：10 月销量 2553 辆，同比+154%；AITO：10 月问界系列销量 12018 辆，连续三个月破万。 ➢ 本周铜、碳酸锂、天然橡胶、聚丙烯价格上行，冷轧板、铝价格下跌。铜均价周环比+0.19%，碳酸锂价格环比+0.99%，天然橡胶均价周环比+3.22%，聚丙烯均价周环比+1.20%，冷轧板均价周环比-1.14%，铝均价周环比-0.11%。 ➢ 投资建议：在复工复产+政策周期刺激下，汽车行业需求有望于疫情后回补，行业拐点向上时刻或已经来临，6 月起已逐步迈入供需两旺阶段，下半年汽车产销增速有望持续上行，叠加原材料价格或逐步企稳回落，汽车板块利润率、ROE 有望反转向上。建议关注两大主线： 1、β复苏：受益于政策拉动、行业景气度向上的强β龙头，整车—【长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等；零部件—【福耀仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 玻璃、星宇股份、华域汽车】等。 2、α成长：在智能化电动化领域布局较多，有望穿越周期获得成长的细分赛道龙头，如：（1）整车：处于强产品周期，在手订单充沛，产能有望爬坡的【比亚迪】。（2）零部件：优选产品技术不断升级、单车价值量保持增长、渗透率持续提升的智能电动优质赛道：①线束线缆【卡倍亿、沪光股份】；②智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；③线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；④一体化压铸【广东鸿图、文灿股份、爱柯迪】；⑤热管理【银轮股份】⑥电机电控【欣锐科技、英博尔】等。 ➢ 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ................................................................... 5 1.1 本周汽车板块迎来大幅反弹，乘用车、零部件板块涨幅明显 ................... 5 2、 行业要闻 ................................................................... 6 2.1 国际快讯 .............................................................. 6 2.2 国内速递 .............................................................. 7 3、 重点公司 ................................................................... 8 3.1 本周重点公司公告 ....................................................... 8 4、 数据跟踪 ................................................................... 9 4.1 部分车企 10 月销量 ...................................................... 9 4.2 10 月乘用车市场周度数据 ............................................... 10 4.3 原材料：本周铜、碳酸锂、天然橡胶、聚丙烯价格上行，冷轧板、铝价格下跌 .. 10