科技行业专题研究：北斗白皮书发布；关注产业链发展机遇

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 北斗白皮书发布;关注产业链发展机遇 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中兴通讯 000063 CH 37.40 买入 中际旭创 300308 CH 34.55 买入 长光华芯 688048 CH 145.00 买入 威胜信息 688100 CH 26.54 增持 拓邦股份 002139 CH 16.00 增持 和而泰 002402 CH 25.07 买入 华工科技 000988 CH 25.64 买入 亿联网络 300628 CH 90.02 增持 七一二 603712 CH 39.14 买入 上海瀚讯 300762 CH 16.71 买入 海格通信 002465 CH 11.18 增持 中国移动 600941 CH 83.03 买入 中国电信 601728 CH 5.46 买入 中国联通 600050 CH 4.43 增持 资料来源：华泰研究预测 2022 年 11 月 06 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 4.15%，同期沪深 300 上涨 6.38%，创业板指上涨 8.92%。上周国务院发布《新时代的中国北斗》白皮书，我们看到北斗三号导航系统已在核心关键技术突破、供应链自主可控、应用产业落地等方面取得长足进步；未来，中国北斗将持续提高系统运行管理水平，并推动应用产业可持续发展。海格通信是北斗导航领域的优势企业，拥有北斗“芯片-模块-终端-应用”全产业链研发与服务能力，我们看好公司深度受益北斗产业发展提速。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、威胜信息、长光华芯、七一二、 上海瀚讯、海格通信、中际旭创、拓邦股份、和而泰、华工科技、亿联网络。 周专题：国务院发布《新时代的中国北斗》白皮书，北斗产业链加速发展 国务院新闻办公室 11 月 4 日发布《新时代的中国北斗》白皮书，对北斗导航系统发展现状、未来前景作了综合阐述。北斗应用行业快速发展，2021 年中国卫星导航与位置服务产业总体产值约 4700 亿元，北斗系统在产品制造、行业及大众市场等领域获得突破，未来将加快规模应用，北斗产业链持续向好。海格通信是北斗导航领域的优势企业，拥有北斗“芯片-模块-终端-应用”全产业链研发与服务能力。随着 2022 年北斗产业持续落地，海格通信北斗板块业绩亮眼，1H22 北斗导航领域实现营收 2.34 亿，同比增加 26.54%。随着“十四五”期间北斗三号大规模换装持续推进，公司业绩有望快速增长。 Dell'Oro 报告：全球电信服务器市场到 2026 年预计将达 140 亿美元 据 C114 通信网 11 月 3 日报道，根据市场研究公司 Dell'OroGroup 最新服务器报告，全球电信服务器市场机会预计到 2026 年将达到 140 亿美元。边缘数据中心将占据电信服务器市场增长的大部分。这份电信服务器市场研究报告的其他重点内容包括：宽带接入、MEC 和 RAN 的边缘用例仍处于初期阶段，预计在 Dell'OroGroup 的预测范围内，服务器收入的年复合增长率将超过50%。在主流采用之前，服务器的外形因素和供应商生态系统需要进一步的发展，部分电信工作负载可能会迁移到公有云。 2022 年 Q3 全球云服务支出放缓至历史最低增速 据 C114 通信网 11 月 2 日报道，2022 年 Q3 全球云基础设施服务支出达 631亿美元，同比增长 138 亿美元，年增长 28%。受通货膨胀和能源价格上涨的负面影响，企业不得不通过减少预算来应对市场的不确定性，这在短期内对云服务的需求造成干扰，22Q3 云服务支出的年增长率首次跌破 30%。企业数字化的长期需求仍然强劲，因为转向云计算仍然是当今企业用更少的钱做更多事情的最佳途径。然而，通货膨胀和经济衰退对云服务市场的影响依然明显，大多数头部云厂商本季度的收入增长有所放缓。 工信部批准中国联通重耕 900MHz 频段频谱资源用于 5G 系统 据 C114 通信网 11 月 3 号报道，为进一步提升 5G 信号在农村及边远地区的覆盖质量，加大无线电频谱资源对 5G 高质量发展的支撑保障力度，工业和信息化部批准中国联通将现用于 2G/3G/4G 系统的 904-915/949-960MHz 频段（900MHz 频段）频率资源重耕用于 5G 系统。对此，中国联通发布公告，此次工信部批准中国联通使用 900MHz 频段开展 5G 业务，将有利于中国联通以更少的投资快速推进农村及边远地区的 5G 覆盖，帮助农村及边远地区消费者更好享受高质量 5G 服务，为公司高质量发展进一步筑牢网络底座。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期；海风招投标不及预期。 (28)(19)(10)(0)9Nov-21Mar-22Jul-22Oct-22(%)通信通信运营沪深300 仅供内部参考，请勿外传 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 4.15%，同期沪深 300 上涨 6.38%，创业板指上涨8.92%。上周国务院发布《新时代的中国北斗》白皮书，我们看到北斗三号导航系统已在核心关键技术突破、供应链自主可控、应用产业落地等方面取得长足进步；未来，中国北斗将持续提高系统运行管理水平，并推动应用产业可持续发展。海格通信是北斗导航领域的优势企业，拥有北斗“芯片-模块-终端-应用”全产业链研发与服务能力，我们看好公司深度受益北斗产业发展提速。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、威胜信息、长光华芯、七一二、 上海瀚讯、海格通信、中际旭创、拓邦股份、和而泰、华工科技、亿联网络。 周专题：国务院发布中国北斗白皮书，北斗产业链加速发展 国务院新闻办公室 11 月 4 日发布《新时代的中国北斗》白皮书，介绍新时代中国北斗发展成就和未来愿景，分享中国北斗发展理念和实践经验。白皮书指出，北斗卫星导航系统是中国着眼于国家安全和经济社会发展需要，自主建设、独立运行的