交运行业周报：疫情防控不放松，需求复苏要耐心

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 疫情防控不放松，需求复苏要耐心 交运 证券研究报告/行业周报 2022 年 11 月 5 日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人： 电话： Email： [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 121 行业总市值(百万元) 3,062,694 行业流通市值(百万元) 2,403,251 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 投资要点  投资建议：疫情防控不放松，需求复苏要耐心。疫情防控趋严，航空公司日均执飞航班量及平均飞机利用率周环比改善暂歇，民航需求向好趋势在震荡中前行。11 月 5 日，国家卫健委在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，要严格执行第九版防控方案和“九不准”要求，坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇。疫情管控政策仍然是影响航空复苏的最大变量。整体上，航空弱需求边际改善确定性较强，需求底部二季度已现，我们看好需求复苏，建议积极布局。中长期来看，供给增速放缓、需求恢复加快，票价弹性或将凸显，板块长期投资价值确定性较强。同时，机场将受益航空需求复苏，有望迎来业绩拐点。投资建议关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空、华夏航空、吉祥航空、上海机场、白云机场、深圳机场。  航空：日均执飞航班量及平均飞机利用率环比增减不一。1）10 月 31 日-11 月 4 日，日均执飞航班量南方航空 621.6 架次，周环比减少 8.2%；东方航空 660.0 架次，周环比增加 0.2%；中国国航 497.6 架次，周环比增加 2.6%；春秋航空 201.8 架次，周环比增加4.5%；吉祥航空 146.8 架次，周环比减少 1.1%。2）10 月 31 日-11 月 4 日，平均飞机利用率南方航空 2.2 小时/日，周环比减少 4.3%；东方航空 2.1 小时/日，周环比持平；中国国航 2.5 小时/日，周环比增加 4.2%；春秋航空 3.6 小时/日，周环比增加 5.9%；吉祥航空 3.5 小时/日，周环比持平。  机场：国内航线环比增减不一，国际航线仍低位波动。1）10 月 31 日-11 月 4 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）深圳宝安机场 464.8 架次，周环比增加 4.0%；北京首都机场 216.4 架次，周环比增加 8.8%；广州白云机场 269.4 架次，周环比减少 41.1%；厦门高崎机场 214.4 架次，周环比减少 1.3%；上海浦东机场 311.6 架次，周环比增加 3.7%；上海虹桥机场 448.8 架次，周环比增加 1.9%。2）10 月 31 日-11 月 4 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）深圳宝安机场 5.8 架次，周环比增加 1.5%；北京首都机场 28.6架次，周环比减少 7.7%；广州白云机场 22.4 架次，周环比增加 7.4%；厦门高崎机场 18.0架次，周环比增加 15.6%；上海浦东机场 43.2 架次，周环比减少 16.7%。  航运：集运、散运指数下跌，原油价格上涨，油运指数涨跌互现。1）集运：截至 11 月4 日，上海出口集装箱运价指数 SCFI 报收于 1579.21 点，周环比下降 6.98%；中国出口集装箱运价指数 CCFI 报收于 1790.86 点，周环比下降 3.83%；CCFI 美西航线报收于1171.56 点，周环比下降 5.64%；CCFI 美东航线报收于 1964.56 点，周环比下降 3.46%；CCFI 欧洲航线报收于 2894.69 点，周环比下降 7.03%；CCFI 地中海航线报收于 2917.04点，周环比下降 5.88%。2）散运：截至 11 月 4 日，波罗的海干散货指数 BDI 报收于 1323.00点，周环比下降 13.75%；巴拿马型运费指数 BPI 报收于 1700.00 点，周环比下降 6.44%；好望角型运费指数 BCI 报收于 1343.00 点，周环比下降 19.58%；超级大灵便型运费指数BSI 报收于 1268.00 点，周环比下降 14.50%；小灵便型运费指数 BHSI 报收于 836.00 点，周环比下降 6.80%；中国沿海散货运价指数 CCBFI 报收于 1135.85 点，周环比下降 4.75%；中国进口干散货运价指数 CDFI 报收于 1096.59 点，周环比下降 5.56%。3）油运：截至11 月 4 日，原油运输指数 BDTI 报收于 1836.00 点，周环比增加 0.71%；成品油运输指数 BCTI 报收于 1199.00 点，周环比下降 2.28%。4）油价：截至 11 月 4 日，英国布伦特原油现货价报收于 98.92 美元/桶，周环比增加 5.14%；美国西德克萨斯中级轻质原油WTI 现货价报收于 92.61 美元/桶，周环比增加 5.36%。  风险提示：全球疫情反复风险；汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1 核心观点及投资建议 ........................................................................................ - 6 - 2 航空机场数据跟踪 ........................................................................................... - 7 - 2.1 航空 ...................................................................................................... - 7 - 2.2 机场 .................................................................................................... - 11 - 3 航运港口数据跟踪 ......................................................................................... - 21 - 3.1 集运 .................................................................................................... - 21 - 3.2 散运 ....................................................................