2022Q3基金持仓分析：基金持仓持续回升，重点布局新能源装备优质个股

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业动态报告● 机械设备 2022 年 11 月 03 日 2022Q3 基金持仓分析：基金持仓持续回升，重点布局新能源装备优质个股 机械行业 推荐(维持) 核心观点:  2022Q3 机械板块基金持仓规模和配置比例持续回升。选取截至2022 年 9 月 30 日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共 6410 支公募基金作为研究对象，合计总规模 7.84 万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。今年第三季度，随着上游原材料价格回落，生产交付持续好转，制造业固定资产投资稳健增长，风电/光伏/锂电等新能源产业链景气持续，相关设备企业充分受益。2022Q3 偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计 1322.80 亿元，环比上升 9.78%；在基金总规模中占比 3.71%，环比增加 0.75pct。  光伏设备持仓市值占比维持高位，板块配置集中度不断攀升。2022Q3 持仓市值排在前五的细分子行业为光伏设备、其他专用机械、基础件、仪器仪表和锂电设备，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为 28.98%、14.03%、12.84%、10.35%和 5.65%。前五大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例进一步上升4.28pct，达到 71.85%。激光加工设备、船舶制造和机床设备三个细分子行业持仓市值实现大幅增长，环比分别增加 239.94%、126.16%、101.73%；叉车、服务机器人、起重运输设备持仓市值下降较多，环比分别下降 95.00%、72.97%和 66.93%。  半导体设备和新能源装备优质个股获重点加仓。2022Q3 共有 181 只机械个股得到偏股型公募基金重仓，相比 2022Q2 增加 17 只个股；前十大重仓机械个股市值合计 637.40 亿元，环比增加 1.81%。从持仓占总规模比例变化情况来看，2022Q3 基金加仓明显的有新莱应材（+2.78pct）、捷佳伟创（+2.19pct）、中国船舶（+2.16pct）、苏试试验（+1.36pct）、迈为股份（+1.26pct）、联赢激光（+1.22pct）、双良节能（+0.93pct）、斯莱克（+0.79pct）、东威科技（+0.74pct）、新强联（+0.73pct）；减持较多的包括三一重工（-3.51pct）、华测检测（-1.78pct）、恒立液压（-1.64pct）、杰瑞股份（-1.52pct）、海目星（-1.06pct）、绿的谐波（-1.00pct）、美畅股份（-0.96pct）、派克新材（-0.93pct）、时代电气（-0.87pct）、海容冷链（-0.86pct）。  投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。  风险提示：产业政策变化；细分行业竞争加剧；原材料价格上涨；制造业投资低于预期；新技术发展不及预期等。 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 相关研究 【银河机械】2022Q2 基金持仓分析报告_持仓市值回升，光伏设备保持高位 【银河机械】2022Q1 基金持仓分析报告_持仓规模下滑，景气上行赛道获青睐 【银河机械】2021Q4 基金持仓分析报告_机械板块持仓市值创新高，硬科技个股加仓明显 行业动态报告/机械行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、机械板块：制造业保持韧性，基金配置比例持续回升 ........................................................................................ 2 二、细分板块：光伏设备景气持续，持仓占比维持高位 ............................................................................................ 3 三、重仓个股：进口替代&新能源装备迎投资机会，优质个股获青睐 ..................................................................... 4 四、投资建议.................................................................................................................................................................... 6 五、风险分析.................................................................................................................................................................... 6 行业动态报告/机械行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、机械板块：制造业保持韧性，基金配置比例持续回升 2022Q3 机械板块基金持仓规模和配置比例持续回升。选取截至 2022 年 9 月 30 日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共6410 支公募基金作为研究对象，合计总规模 7.84 万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。今年第三季度，随着上游原材料价格回落，生产交付持续好转，制造业固定资产投资稳健增长，风电/光伏/锂电等新能源产业链景气持续，相关设备企业充分受益。2022Q3 偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计 1322.80 亿元，环比上升 9.78%；在基金总规模中占比 3.71%，环比增加 0.75pct。 图 1：2022Q3 主动偏股型基金重仓行业情况 图 2：机械板块重仓持股总市值和占比情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 基金持仓集中度进一步分散。2022Q3 前十大重仓机械股持仓市值为 637.40 亿元，较二季度环比略增 1.81%。同时，基金在机械板块的持仓配置集中度继续下降，前十大重仓机械个股持仓市值占全机械板块持仓市值的 48.19%，环比下滑 3.77pct。 图 3：机械板块持仓集中度 资