公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报：欧洲天然气价格回落；原油价格承压；澳煤小幅下挫；欧美电价分化

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 欧洲天然库存升至 92.9%，库存压力缓解，天然气近月合约价格回落 截至 10 月 21 日，欧盟 27 国的天然气在库储量达到 1038TWh，为最大储量的93.2%，较上周+1.3pct，较上月+6.5pct，较去年同期+15.9pct，对比往年情况来看，已基本可以满足过冬需求。德国方面，截至 10 月 21 日，天然气在库储量达到237TWh，为最大储量的 96.8%，较上周+1.6pct，较上月+6.3pct，较去年同期+25.0pct。 天然气库存压力得到缓解，受此影响近月天然气期货价格也随之开始回落。本周，英国 NBP、荷兰 TTF 和美国 HenryHub 次月交割的天然气期货合约周内均价分别为6.53$/MMBtu（-3.8%） 、31.28$/MMBtu （-7.6%）和 43.73$/MMBtu（-9.6%）。 ⚫ 美国宣布将额外释放 1500 万桶石油战略储备，WTI 及布伦特原油期货价格承压 石油方面，本周拜登政府宣布在 6 个月释放 1.8 亿桶战略石油储备的基础上，再额外释放 1500 万桶石油，并将此前的释储计划延长至今年 12 月份。受此影响，WTI原油期货和布伦特原油期货价格下挫，本周内均价分别为 84.59（-4.42%）和 91.61（-2.36%）美元/桶。 ⚫ 动力煤市场价格基本平稳，澳煤小幅下挫 国际动力煤市场基本平稳，南非理查德港及欧洲 ARA 三港动力煤现货价（FOB）与前一周持平，分别收 286.50 和 325.00 美元/吨；澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价（FOB）收 382.20 美元/吨，较前一周下降 17.20 美元/吨（-4.3%）。 ⚫ 欧洲电价持续分化，美国电价震荡 欧洲电力市场方面，欧洲国家电力市场日前交易价格走势持续分化。本周均价来看，丹麦 205.99EUR/MWh（+108.6%）、芬兰 69.80 EUR/MWh（-12.7%）、法国 224.31 EUR/MWh（-8.6%）、荷兰 207.36 EUR/MWh（+15.9%）、德国210.73EUR/MWh（+32.2%）、英国 181.87EUR/MWh（+16.9%）。 美国方面，本周美国主要电力市场成交的次月交割电力期货合约价格继续回落，四大市场周均值为 72.83$/MWh，较上周下跌 15.1%。其中得州 ERCOT 周均值52.52$/MWh（-12.8%） 、南加州 SOCAL 周均值 69.62$/MWh（-8.3%） 、新英格兰 NEWPOOL 周均值 86.30$/MWh（-18.1%） 、纽约周均值 82.88$/MWh（-18.2%） 。 ⚫ 欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫ 地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2022 年 10 月 26 日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 林煜 linyu1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080002 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 温晨阳 wenchenyang@orientsec.com.cn 1-9 月铁路发送电煤同比增加 17%；电厂可耗天数 29 天：——公用事业行业周报（1017-1023） 2022-10-23 夏 季 用 电 高 峰 结 束 ， 用 电 量 环 比 下 降16.8%；同比增速明显放缓：——公用事业行业周报（1010-1016） 2022-10-16 铁路直供电厂存煤同比+104.6%；平均可耗天数 26.8 天，同比+11.9 天：——公用事业行业周报（0919-0923） 2022-09-25 欧洲天然气价格回落；原油价格承压；澳煤小幅下挫；欧美电价分化 ——欧美能源市场数据跟踪周报（1017-1023） 看好（维持） 仅供内部参考，请勿外传 公用事业行业行业周报 —— 欧洲天然气价格回落；原油价格承压；澳煤小幅下挫；欧美电价分化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、天然气行情回顾 ........................................................................................ 4 2、石油行情回顾 ........................................................................................... 5 3、煤炭行情回顾 ........................................................................................... 6 4、电力市场行情回顾 .................................................................................... 6 5、重要行业资讯 ........................................................................................... 8 6、风险提示 ................................................................................................ 11 仅供内部参考，请勿外传 公用事业行业行业周报 —— 欧洲天然气价格回落；原油价格承压；澳煤小幅下挫；欧美电价分化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu） .........