德邦宏观政策追踪日报——2022年10月20日

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2022 年 10 月 20 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观政策追踪日报 ——2022 年 10 月 20 日 [Table_Summary] 投资要点：  境内货币财政政策 逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10 月 20 日以利率招标方式开展了 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.0%。当日 20 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。（央行发布） LPR：中国 10 月 LPR 报价持稳，1 年期 LPR 报 3.65%，上次为 3.65%；5 年期以上品种报 4.30%，上次为 4.30%。（央行发布） 境外货币财政政策 【欧元区】欧元区 8 月未季调经常帐赤字 202.1 亿欧元，前值赤字 101 亿欧元；季调后经常帐赤字 263.23 亿欧元，前值赤字 199 亿欧元。 【土耳其】土耳其央行将一周回购利率 从 12%下调至 10.5%。 【德国】德国 9 月 PPI 环比增 2.3%，预期增 1.3%，前值增 7.9%；同比增 45.8%，预期增 44.7%，前值增 45.8%。 【法国】法国 10 月 INSEE 制造业信心指数 103，预期 101，前值 102；商业信心指数 102，预期 101，前值 102。 【澳大利亚】澳大利亚 9 月季调后失业率 3.5%，预期 3.5%，前值 3.5%；就业人口新增 900 人，预期 2.5 万人，前值 3.35 万人。 【日本】日本 9 月商品出口同比增 28.9%，预期增 27.1%，前值增 22.10%；进口同比增 45.9%，预期增 45%，前值增 49.90%；季调后商品贸易帐逆差 20097.88亿日元，预期逆差 20718 亿日元，前值逆差 23713 亿日元；未季调商品贸易帐逆差 20940 亿日元，预期逆差 21674 亿日元，前值逆差 28173 亿日元。日本央行自四季度购债计划发布以来，首次进行非例行的债券购买。日本央行提出购买 1000亿日元的 10-25 年期日本国债；购买 500 亿日元的 25 年期以上的日本国债；购买1000 亿日元的 5-10 年期日本国债。 【印尼】印尼央行将 7 天逆回购利率上调 50 个基点至 4.75%，符合市场预期。 【中国香港】中国香港至 9 月三个月失业率为 3.9%，预期 4%，前值 4.1%。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日货币财政政策 1.1. 10 月 20 日境内货币财政政策 逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10 月 20 日以利率招标方式开展了 20 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 2.0%。当日 20 亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。（央行发布） LPR：中国 10 月 LPR 报价持稳，1 年期 LPR 报 3.65%，上次为 3.65%；5年期以上品种报 4.30%，上次为 4.30%。（央行发布） 1.2. 10 月 20 日境外货币财政政策 【欧元区】欧元区 8 月未季调经常帐赤字 202.1 亿欧元，前值赤字 101 亿欧元；季调后经常帐赤字 263.23 亿欧元，前值赤字 199 亿欧元。 【土耳其】土耳其央行将一周回购利率 从 12%下调至 10.5%。 【德国】德国 9 月 PPI 环比增 2.3%，预期增 1.3%，前值增 7.9%；同比增45.8%，预期增 44.7%，前值增 45.8%。 【法国】法国 10 月 INSEE 制造业信心指数 103，预期 101，前值 102；商业信心指数 102，预期 101，前值 102。 【澳大利亚】澳大利亚 9 月季调后失业率 3.5%，预期 3.5%，前值 3.5%；就业人口新增 900 人，预期 2.5 万人，前值 3.35 万人。 【日本】日本 9 月商品出口同比增 28.9%，预期增 27.1%，前值增 22.10%；进口同比增 45.9%，预期增 45%，前值增 49.90%；季调后商品贸易帐逆差20097.88 亿日元，预期逆差 20718 亿日元，前值逆差 23713 亿日元；未季调商品贸易帐逆差 20940 亿日元，预期逆差 21674 亿日元，前值逆差 28173 亿日元。日本央行自四季度购债计划发布以来，首次进行非例行的债券购买。日本央行提出购买 1000 亿日元的 10-25 年期日本国债；购买 500 亿日元的 25 年期以上的日本国债；购买 1000 亿日元的 5-10 年期日本国债。 【印尼】印尼央行将 7 天逆回购利率上调 50 个基点至 4.75%，符合市场预期。 【中国香港】中国香港至 9 月三个月失业率为 3.9%，预期 4%，前值 4.1%。 宏观点评 3 / 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图 1：最新全球基准利率 资料来源：Wind，德邦研究所 2. 风险提示 疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。 宏观点评