房地产行业跟踪周报：中央出台组合拳刺激房地产，9月末成交热度回升

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 中央出台组合拳刺激房地产，9 月末成交热度回升 2022 年 10 月 10 日 证券分析师 黄诗涛 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 研究助理 白学松 执业证书：S0600121050013 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《新房成交数据环比改善明显，保交楼专项借款落地提振信心》 2022-09-26 《新房成交降幅扩大，苏州放宽限购政策被紧急叫停》 2022-09-19 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 前周（2022.9.24-2022.9.30 下同）：房地产板块（SW）涨跌幅-2.50%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-1.33%，-2.52%，超额收益分别为-1.17%、+0.02%。 ◼ 房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：前周 60 城新房成交面积 681.4万平，环比+48.3%，同比+35.2%，上周（2022.10.1-2022.10.7，下同）60 城新房成交面积 85.7 万平，环比-87.4%，同比-49.7%；2022 年 9 月累计成交 1798.3 万平，同比-8.7%。2022 年累计成交 14374.4 万平，同比-34.4%。前周 20 城二手房成交面积 159.0 万平，环比+3.0%，同比+43.1%，上周 20 城二手房成交面积 4.3 万方，环比-97.3%，同比-70.6%；2022 年 9 月累计成交 570.1 万平，同比+21.5%。2022 年累计成交 4856.8万平，同比-22.5%。上周 16 城新房累计库存 9431.4 万平，环比-1.9%，同比+4.2%。16 城新房去化周期为 12.4 个月，环比变动+0.3 个月，同比变动+1.6 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 10.8 个月、12.2 个月、34.3 个月，环比分别变动+0.6 个月、+0.1 个月、+2.7 个月。（2）土地市场：2022 年 9 月 26 日-2022 年 10 月 2 日百城供应土地数量环比+50.2%，同比+43.0%，供应土地建筑面积环比+38.5%，同比+28.1%。百城土地成交建筑面积环比-0.8%，同比+30.4%；成交楼面价环比-64.1%、同比-47.1%；土地溢价率环比-1.6pct，同比-6.8pct 。 ◼ 重点数据与政策：9 月 29 日央行、银保监会发布通知，2022 年底之前，对 2022 年 6-8 月新建商品住宅价格环比、同比连续下降的城市，当地政府可自主决定维持、下调或取消首套房贷款利率下限；9 月 30 日财政部、税务总局公布，2022 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，对出售自有住房并在现住房出售后 1 年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠；9 月 30 日晚，央行宣布2022 年 10 月 1 日起下调首套个人住房公积金贷款利率 15bp，5 年以下（含 5 年）利率调整为 2.6%，5 年以上利率调整为 3.1%。节前政策出台针对地产的重磅政策“组合拳”，自上而下信号意义明显，从节奏上看政策放松密集，力度也越来越大，有望提振行业信心，后续随着需求端和纾困政策进一步出台落实，有望看到地产基本面的明显改善，利好景气企稳。 ◼ 周观点：近期，中央出台多项楼市刺激措施，以“组合拳”形式开启了四季度的楼市放松，体现了决策层救助行业的决心，相信未来各类放松、鼓励类政策会相继出台。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团；2）物业管理：招商积余、华润万象生活、新大正；3）房地产经纪行业：我爱我家。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。 -23%-19%-15%-11%-7%-3%1%5%9%2021/10/112022/2/62022/6/42022/9/30房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业跟踪周报 2 / 17 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况 ............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况 ............................................................................................................................. 9 2.3. 房地产行业融资情况 ............................................................................................................... 10 3. 行业和公司动态跟踪 ........................................................................................................................ 11 3.1. 行业政策跟踪 ........................................................................................................................... 11 3.2. 板块上市公司重点公告梳理 .........................................................................