房地产行业周观点：9月百强房企环比销售改善，多地完成三轮集中供地

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 9 月百强房企环比销售改善，多地完成三轮集中供地 -房地产行业周观点 房地产 证券研究报告/行业周报 2022 年 10 月 08 日 评级：增持（维持） 分析师：陈立 执业证书编号：S0740520080008 Email：chenli@r.qlzq.com.cn 联系人：贾惠淋 Email：jiahl@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 115 行业总市值（亿元） 15,039.44 自由流通市值（亿元） 7,218.93 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<20221001：因城施策力度加大，部分城市取消利率下限>> 2022.10.02 <<20220924：银监会强调合理满足房地产融资需求，北京三轮土拍回暖>> 2022.09.25 <<20220917：8 月行业数据环比改善，城市内部土拍热度分化>> 2022.09.18 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 EPS PE 评级 (元/港币) 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 浦东金桥 10.6 1.5 2.4 3.1 3.2 7.3 4.5 3.4 3.4 买入 保利发展 18.0 2.3 2.4 2.5 2.7 7.9 7.5 7.1 6.6 买入 万科 A 17.8 1.9 2.1 2.3 2.5 9.2 8.5 7.8 7.0 买入 绿城中国 14.8 1.0 1.6 2.1 2.6 12.8 8.2 6.4 5.1 买入 滨江集团 10.5 1.0 1.1 1.4 1.8 10.8 9.2 7.4 5.9 买入 招商蛇口 16.3 1.3 1.4 1.4 1.5 12.5 12.0 11.4 10.8 买入 南京高科 6.9 1.4 1.6 1.7 1.8 5.1 4.4 4.0 3.8 买入 备注：股价使用 2022 年 09 月 30 日收盘价 [Table_Summary] 投资要点 周度观点：  9 月百强房企销售环比小幅改善：9 月 30 日，克而瑞公布百强房企 9 月销售榜单。TOP100 房企单月销售额环比增长 4%，增速较前值提高 4pct。 9 月百强销售额环比正增长，本周 33 城合计成交面积环比大幅下降主要受节假日统计数据滞后影响。我们认为，在政策持续宽松下，销售环比将持续改善。  多地完成第三轮集中供地：1）9 月 29 日，福州第三批次集中供地收官，21 宗涉宅用地中 18 宗成功出让，整体溢价率为 1%；2）9 月 29 日，宁波第三批次集中供地10 宗涉宅用地全部成功出让，整体溢价率为 8.6%；3）9 月 28 日，苏州第三批次集中供地 9 宗涉宅用地全部成功出让，整体溢价率 2.15%；4）9 月 28 日，深圳市第三批次集中供地收官，7 宗涉宅用地中 6 宗成功出让，整体溢价率 4.98%；5）9月 27 日，上海第三批次集中供地 35 宗涉宅用地全部成功出让，整体溢价率 2.27%；6）9 月 27 日，武汉市第三批次集中供地收官，31 宗涉宅用地中 29 宗成功出让。 截至 9 月 30 日，第三批集中供地 22 个城市已有 12 个城市完成出让，17 个城市发布公告。一线城市上海和深圳成交结果分化，受益于新房销售市场表现好，且供应地块较为优质，上海市土拍热度较高。  我们认为，随着因城施策力度的逐渐加强，叠加货币政策持续宽松，市场将呈现底部反转态势。宽松的政策环境与结构性复苏的市场环境将持续驱动行情演绎。我们持续三条主线：1）受益于民企出清后竞争格局改善的地方国企：浦东金桥、南京高科；2）中长期经营质量持续改善的全国性龙头：保利发展、万科 A、绿城中国、招商蛇口；3）高评级的稳健经营民企：滨江集团、旭辉控股集团。 行业跟踪  销售回顾（10.01-10.07）：重点监测 33 城合计成交面积 64.9 万㎡，环比上周下降89.1%；2022 年累计成交 12760.8 万㎡，累计同比下降 36.9%。其中，一线城市成交 18.0 万㎡，环比上周下降 84.2%，2022 年累计成交 2504.1 万㎡，累计同比下降24.9%；二线城市成交 26.9 万㎡，环比上周下降 90.6%，2022 年累计成交 6369.7万㎡，累计同比下降 30.1%；三线城市成交 20.0 万㎡，环比上周下降 89.6%，2022 年累计成交 3887.0 万㎡，累计同比下降 49.9%。  土地供应（09.26-10.02）：百城土地宅地供应规划建筑面积 2381 万㎡，2022 年累计供应规划建面 44270 万㎡，累计同比下降 40.9%，供求比 1.45。 在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 3940 元/㎡，近四周平均挂牌均价 5104 元/㎡，环比下降 7.6%，同比增长 10.8%。  土地成交（09.26-10.02）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积 1289 万方，2022年累计成交 30538 万㎡，累计同比下降 47.0%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 4642 元/㎡，环比下降 62.1%，同比下降 47.9%，整体溢价率为 1.4%，2022 年平均楼面价 6342 元/㎡，同比增长 10.9%，溢价率 3.7%，较去年同期下降 11.5 个百分点。  风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 销售回顾（10.01-10.07） ................................................................................... - 3 - 土地供应（09.26-10.02） ................................................................................... - 5 - 土地成交（09.26-10.02） ................................................................................... - 8 - 图表目录 图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%） .................................................... - 3 - 图表 2：房管局商品房网签数据（万㎡、%） .................................................... - 4 - 图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................................ - 5 - 图表 4