家用电器行业周报：智能套系化产品及中小企业持续出清促进通用照明市场集中，家电企业推动热泵产品升级

家用电器 | 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 10 月 9 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《家用电器行业周报：原材料价格本周跌幅较大，半年报持续披露》20220904 《家电行业 2022 年中期投资策略：把握需求复苏，静待盈利改善》20220613 《家电奥维月度数据点评：22M4 线上表现优于线下，冰柜/洗干套装/空气炸锅等增速亮眼》20220516 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [ 家用电器 [Table_Analyser] 证券分析师：郝帅 (8610)66229231 shuai.hao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521030002 [Table_Title] 家用电器行业周报 智能套系化产品及中小企业持续出清促进通用照明市场集中， 家电企业推动热泵产品升级 通用照明市场中的智能化、套系化产品提高客单价，中小企业持续出清，有助于提高头部品牌市占率；抓住出口机遇，海尔、美的等品牌着力推动热泵产品升级。本周沪深 300 指数下跌 1.33%，长江家用电器指数下跌 1.46%，跑输沪深 300 指数 0.13pct。从细分板块来，本周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑色家电、照明设备分别 -2.21%/1.43%/3.18%/-3.85%/-1.96%。 子板块核心数据追踪：  白色家电&彩电：奥维云网 39 周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠道零售额分别同比下降 14.33%、下降 2.33%、下降 11.34%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比增长 14.77%、增长 14.80%、增长 25.70%；彩电线下渠道同比下降 12.01%，线上渠道同比下降 14.70%。  厨房电器：奥维云网 39 周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比下降1.26%，线上道零售额同比下降 1.37%；燃气灶线下渠道零售额同比下降0.91%，线上渠道零售额同比下降 9.69%；集成灶线下零售额同比增长43.63%，线上零售额同比增长 67.32%；燃气热水器线下零售额同比增长5.06%，线上零售额同比增长 26.13%。  小家电：奥维云网 39 周数据显示，洗碗机、电饭煲、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比下降 5.90%、下降 23.37%、下降21.50%、下降 34.41%、增长 52.59%；线上渠道零售额分别同比增长 54.52%、增长 18.59%、增长 22.99%、增长 14.20%、增长 79.92%。 投资建议  通用照明市场中的智能化、套系化产品提高客单价，中小企业持续出清，有助于提高头部品牌市占率。据 IDC 预测，2022 年中国全屋智能市场销售额将突破 100 亿元人民币，2％的智能家居设备将服务于全屋智能解决方案。通用照明市场中，智能化、套系化的优势在于，保证外观一致，能比较好的互联互通；同时，智能化产品相对定位为中高端产品线，能提升客单价，有助于提高大品牌的毛利率。受到近三年疫情影响，导致通用照明许多中小企业运营艰难，如上周新三板上市企业汇大光电因结束深圳地区业务而正式停牌，其他不少照明中小企业也面临被有实力的同行收购或主动结业，形成供给侧出清，市场持续向头部集中。  抓住出口机遇，海尔、美的等品牌着力推动热泵产品升级。欧洲能源危机背景下，空气源热泵产品的对欧出口迎来高增长。产业在线数据显示，2022 年前 7 月美的热泵出口金额同比增长 215%，出口规模位列中国热泵行业第一。品牌方也在积极推动产品的升级迭代，海尔通过技术创新，实现了空气源热泵在-25℃~55℃宽范围稳定运转，节能效率达到 30%以上。  建议关注：科沃斯、石头科技、火星人、亿田智能、老板电器、格力电器、海尔智家、美的集团、极米科技。  风险提示：1）疫情影响宏观经济未能达到预期；2）家电行业价格战加剧；3）原材料价格上涨超预期等。 2022 年 10 月 9 日 家用电器行业周报 2 目录 本周家电行业走势 ............................................................................... 6 1. 行业点评 ............................................................................................................................. 6 2. 核心公司交易数据 .............................................................................................................. 6 3. 未来三个月大小非解禁一览 ................................................................................................ 7 4. 本周大宗交易一览 .............................................................................................................. 7 5. 本周南北向资金一览 ........................................................................................................... 7 行业数据更新 .................................................................................... 10 1. 家电终端零售数据追踪 ..................................................................................................... 10 2 家电行业原材料数据更新 ................................................................................................. 17 行业新闻及核心公司重要公告 ............................................................ 19 1. 行业新闻 ...........................................................................................................