兆讯传媒(301102)调研：国庆假期新增广告主八个

证券研究报告 公司研究[Table_ReportType]公司点评[Table_StockAndRank]兆讯传媒(301102.SZ) 投资评级 上次评级 [Table_Author] [Table_Author]冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师 执业编号：S1500522010001 联系电话：17317141123 邮 箱：fengcuiting@cindasc.com [Table_OtherReport] 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031[Table_Title]兆讯传媒（301102.SZ）调研：国庆假期新增广告主八个[Table_ReportDate] 2022 年 10 月 7 日 事件：2022 年 6 月，兆讯传媒旗下投资的第一块裸眼 3D 大屏坐落于广州天河商圈，继 7 月 3 日/7 月 11 日/7 月 18 日/7 月 25 日/8 月 1 日/8 月 7 日/8 月 15日/8 月 21 日/8 月 28 日/9 月 4 日/9 月 11 日/9 月 18 日/9 月 25 日调研之后，我们于 10 月 2 日进行第十四次现场实地调研，调研结果如下： 点评： ➢【位置】兆讯传媒裸眼 3D 大屏坐落于广州天河路商圈，正处于天河路、天河东路的十字路口，壬丰大厦商场正面，斜对面是太古汇写字楼，太古汇商圈可直视 3D 裸眼大屏。周边还有办公楼，美食城等。➢【屏幕】面积 1400m²➢【竞品情况】竞品有遮挡，效果较差。炎热天气路人对广告屏的关注度不高。➢【轮播情况】本周轮播时长 15 分钟，广告主数量 26 个，每个轮播时段播放广告 54 个。➢【新增广告主】本周新亮相的广告主 8 个，分别是赖茅、湾区·金融城、国庆、广州消防救援、米其林轮胎、GUERLAIN、马爹利、COACH。本周共3 个 3D 广告主，其中珠光海珠新城出现第八周。较上周新增 2 个 3D广告主——耀胜新世界广场、赖茅。➢【广告主详情】广告主 26 个，地产 8 个，洗护化妆品 3 个，酒类 4 个，配饰 4 个，汽车 2 个，政府 5 个。轮播时长 15 分钟，总共播放了 54 个广告，其中地产 23 次、洗护化妆品 7 次、酒类 6 次、配饰 5 次、汽车 2 次、政府 11 次。时长大部分是 15 秒，有 3 个广告 30 秒，分别是温莎森林、广州消防救援、米其林轮胎。投资建议：我们重点提示“复工复产经济复苏”主题，近期受全国多点散发疫情影响多有反复，但中长期仍是我们的核心投资主题。公司作为高铁媒体龙头短期将受益于复工复产后高铁客运量恢复、经济积极改善的双因素利好推动；长期高铁站媒体资源数和单媒体收入有望增长，公司也将继续提升广告媒体质量，开拓奢侈品、汽车、服装等优秀客源，具备量价齐升成长性逻辑。公司斥资 4.2 亿投资户外裸眼 3D 大屏业务，开拓新营销场景，有望成为公司业绩第二增长曲线。 风险因素：疫情恢复不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业景气度降低风险等。 仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 表 1：广告主与数量统计 资料来源：信达证券研发中心；贵州安酒、温莎森林和法国天芮是公司第一大股东联美控股旗下资产；注：调研时间：2022 年 10 月 2 日 表 2：广告时长统计 资料来源：信达证券研发中心；注：调研时间：2022 年 10 月 2 日 7月3日7月11日7月18日7月25日8月1日8月9日8月15日8月21日8月28日9月4日9月11日9月18日9月25日 珠江铂世湾 合生中央城 合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城合生中央城耀胜新世界广场 安全生产法 安全生产法 安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法安全生产法国庆安全生产法 贵州安酒 贵州安酒 贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒贵州安酒赖茅 科学防疫 科学防疫 科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫科学防疫温莎森林科学防疫 法国天芮 温莎森林 温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林温莎森林GUERLAIN轩尼诗 温莎森林 法国天芮 法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮法国天芮马爹利 合生中央城 THE DALMORE广地花园璟澜府广地花园璟澜府出口贷款出口贷款出口贷款出口贷款海怡半岛花园海怡半岛花园海怡半岛花园海怡半岛花园海怡半岛花园湾区·金融城山与墅 知识城芯哈尔滨啤酒保时捷Cayenne按揭贷款按揭贷款按揭贷款按揭贷款珠江海珠新城珠江海珠新城珠光海珠新城珠光海珠新城珠光海珠新城Tiffany&Co. 招商蛇口（臻园+湾区1872）东风AV珠江海珠新城海怡半岛花园海怡半岛花园振业天成振业天成振业天成广州幸福湾广州幸福湾BVLGARI 珠江海珠新城珠江海珠新城金湖花园天岚耀胜新世界广场新世界凯粤湾金湖花园·天岚 金湖花园·天岚COACH振业天成耀胜新世界广场新世界凯粤湾防溺水万科花地湾万科花地湾Burberry金湖花园天岚防溺水防溺水Burberry防溺水防溺水广州消防救援耀胜新世界广场Tiffany&CoTiffany&Co腾势米其林轮胎保时捷Macan保时捷Macan1保时捷Macan广汽HONDA保时捷Macan2广汽HONDA保时捷Cayenne轩尼诗THE DALMOREBVLGARI 政府广告总计2222222223333银行 广告0000022220000 酒类 广告1311111131111 洗护化妆品 广告2222222222222 地产 广告4112212366666 汽车 广告0002000030022珠宝 广告0000000010120 消费品广告总计76475456159101311 广告主总计9869789101912131614 消费类广告占比77.78%75%67%77.80%71.40%50%56%60%79%75%75%81%79% 一个轮播广告数量21252526472828285853545353 一个轮播时长（分钟）5.256.57.57.5157.57.57.5151516151542126 广告主81%541510月2日384250仅供内部参考，请勿外传 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 研究团队简介 冯翠婷，信达证券传媒互联网及海外首席分析师，北京大学管理学硕士，香港大学金融学硕士，中山大学管理学学士。2016-2021 年任职于天风证券，覆盖互联网、游戏、广告、电商等多个板块，及元宇宙、体育二级市场研究先行者（首篇报告作者），曾获 21 年东方财富 Choice 金牌分析师第一、Wind 金牌分