政策双周报：“保交楼”政策逐步推进

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 政策双周报 “保交楼”政策逐步推进 2022 年 09 月 25 日 ➢ 最近两周，国内政策关注地产、防疫与外贸；海外关注俄乌冲突深化，加息进程与能源危机。 ➢ 中央会议关注“稳经济”政策：会议强调要继续推出稳经济政策，能用尽用、快出快落地，对稳外贸领域关注度上升。 ➢ 国内政策关注地产与防疫：政策重点关注地产纾困保交楼、强化重点区域防疫。 ➢ 海外政策关注俄乌冲突，加息与欧洲能源危机：近期俄乌冲突深化，美联储与欧央行保持鹰派，欧美国家采取多种措施应对能源问题。 ➢ 值得关注的会议与政策包括： ➢ 财政：国常会明确对制造业中小微企业、个体工商户前期缓缴税费再延迟 4个月，预计缓缴税款 4400 亿元。 ➢ 基建：1）国务院专题会议提出，政策性开发性金融工具根据需求增加额度，将上半年开工项目纳入支持范围；2）会议再次强调抓住施工窗口期，加快项目开工。重点关注交通运输、生态保护与能源领域投资。3）长三角地区推行基础设施 REITs 发展。 ➢ 地产：1）“保交楼”持续推进，多笔保交楼专项借款下达。2）多地继续放松需求端政策，宽松力度达 2016 年以来之最。3）湖北广西出台预售资金监管新规，南京等地执行二手房“带押过户”。 ➢ 防疫：1）重点地区防疫措施强化。2）港澳入境防疫政策有所调整。3）多地加强疫情防控管理。 ➢ 消费：1）边境旅游管理办法优化，有利于后续旅游业对外开放。2）海南刺激疫后汽车、文旅消费。 ➢ 海外：1）美联储 9 月加息 75bp，加息周期或长于市场预期。2）欧美各国采取补贴、限价等措施应对能源危机。 ➢ 风险提示：政策执行情况不及预期，海外地缘政治风险。 [Table_Author] 分析师 周君芝 执业证书： S0100521100008 邮箱： zhoujunzhi@mszq.com 研究助理 方诗超 执业证书： S0100122030001 电话： 18868130217 邮箱： fangshichao@mszq.com 相关研究 1.美国 9 月议息会议点评：关注未来更长的紧缩周期-2022/09/22 2.宏观专题研究：人民币贬值最快阶段或已过去-2022/09/20 3.宏观专题研究：美元指数 110 后往哪去？-2022/09/19 4.8 月经济数据点评：经济阶段性企稳-2022/09/17 5.全球大类资产跟踪周报：人民币汇率短暂破7-2022/09/17 宏观定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 近期国内重要会议 .................................................................................................................................................... 3 2 近期国内重要政策 .................................................................................................................................................... 5 3 海外重要新闻........................................................................................................................................................... 7 4 风险提示 ................................................................................................................................................................. 8 插图目录 ..................................................................................................................................................................... 9 宏观定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 近期国内重要会议 九月中上旬会议持续关注“稳经济”领域，对稳外贸领域关注度上升。 财政方面，四季度减税缓税力度再加码。 9 月国常会明确对制造业中小微企业、个体工商户前期缓缴税费再延迟 4 个月，预计缓缴税款 4400 亿元。同时，对制造业新增增值税留抵税额即申即退，到账平均时间压缩至 2 个工作日，预计今年后 4 个月再为制造业企业退税 320 亿元。 出口方面，加快使用外经贸发展专项资金，稳定外贸外资。 9 月 13 日，国常会表示要支持外贸保订单，必要时全力予以支持，确保外贸订单履约，把外经贸发展专项资金加快用到位。同时，进一步便利外企商务、技术人员及家属出入境。 9 月 14 日，商务部召开全国外贸工作电视电话会议，会议要求确保稳外贸政策尽快落地见效，支持外贸企业保生产保履约，畅通外贸企业抓订单渠道，稳住外贸产业链供应链。 9 月 21 日，国常会强化交通物流保障，强调要全力保障港口正常运转，防止层层加码、一刀切。同时，四季度将政府定价货物港务费标准降低 20%。 基建方面，充分利用政金债，尽早形成实物工作量。 9 月 11 日，国务院专题会议指出，要继续出台稳经济阶段性政策，能用尽用、快出快落地。基建领域，要更大力度扩有效投资，政策性开发性金融工具根据需求增加额度，将上半年开工项目纳入支持范围，在今年后几个月形成更多实物工作量。 9 月 19 日，发改委新闻发布会强调，要加快推动第一批 3000 亿元政策性开发性金融工具尽早形成实物工作量，同时，着力用好新增 3000 亿元以上政策性开发性金融工具，做好项目筛选和推荐，加快资金投放，督促地方抓住施工窗口期，推动项目尽快开工建设。 宏观定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 图1：最近两周国内会议一览 资料来源：中国政府网，wind，民生证券研究院整理 宏观定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 5 2 近期国内重要政策 九月中上旬，国内政策主要关注地产纾困保交楼，重点区域防疫政策强化。 基建方面，政策重点关注交通运输、生态保护与能源项目，推行基础设施 REITs发展。 地产方面，保交楼政策持续落地推进。 9 月