农业重点数据跟踪周报：供给仍然偏紧，猪价震荡上行

请阅读最后一页的重要声明！ 农林牧渔 / 行业投资策略周报 / 2022.9.25 供给仍然偏紧，猪价震荡上行 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 余剑秋 SAC 证书编号：S0160522050003 yujq01@ctsec.com 相关报告 1. 《 放储加强短期博弈，看好生猪景气上行 》 2022-09-18 2. 《供需短期博弈加强，生猪补栏仍较谨慎》 2022-09-13 3. 《供需缺口短期放大，生猪补栏仍较谨慎》 2022-09-05 农业重点数据跟踪周报 核心观点 农林牧渔收于 3354.58，周涨跌幅为-3.60%，沪深 300 周涨跌幅为-1.95%。本周动物保健Ⅱ周跌幅最大为-5.74%。本周农林牧渔板块个股涨跌幅不一，农发种业、路斯股份涨幅超 5%；ST 天山、正邦科技、正虹科技跌幅超 10%。 供需短期博弈持续，生猪补栏仍较谨慎，看好生猪养殖整体景气上行。9 月以来，需求恢复较慢，随产能去化传导及二次育肥增加，供给端仍然偏紧，同时发改委稳猪价信号较强，因此市场供需博弈较强，猪价呈现震荡上行过程，部分地区本周猪价突破前高。二元母猪价格 8 月以来环比持续下行，当前养殖户补栏仍然较为谨慎，预计 2023 年猪价或好于当前市场预期。 数量端：根据华储网，9 月 23 日中央储备冻肉出库投放 1.44 万吨。根据中国政府网数据，7 月能繁母猪存栏量为 4298 万头，月环比增长 0.5%。本周行业压栏情况略有增加，根据涌益咨询统计，本周商品猪出栏均重 127.68kg，环比上周+0.42kg，其中 150kg 以上占比为 7.41%。 价格端：生猪价格震荡上行。根据涌益咨询统计，9 月 23 日全国外三元生猪均价 24.13 元/kg，周环比+0.03%。根据涌益咨询统计，9 月 15-22 日，商品猪出栏价为 23.86 元，周环比+1.88%；规模场 15 公斤仔猪出栏价 626元/头，周环比持平；猪肉价 30.62 元/kg，周环比+1.29%。9 月 23 日，二元母猪平均价为 35.62 元/kg，周环比-0.22%。 成本端：本周豆粕价格持续快速上行。9 月 19 日，农业农村部全面部署推进豆粕减量行动。9 月 23 日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为 5353、2839、3096、5889 元/吨，周环比分别为 8.62%、0.28%、-0.04%、0.00%，同比分别为 37.26%、3.86%、18.65%、13.03%。9 月23 日，育肥猪配合饲料平均价为 3.83 元/kg，较上周略有上升。 利润端：截至 9 月 23 日，自繁自养利润和外购仔猪利润较上周显著上升，分别为 757.98 元/头、795.76 元/头，行业处于较好盈利水平。 风险提示：新产品销售不及预期；中美贸易战加剧；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（09.23） EPS（元） PE 投资评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 300673 佩蒂股份 53.83 21.24 0.28 0.66 0.86 73.14 31.56 24.24 增持 002311 海大集团 957.82 57.66 0.96 1.82 2.66 76.35 33.89 23.27 增持 000876 新希望 641.78 14.14 -2.20 0.12 1.56 -6.91 137.58 10.13 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -22%-14%-6%2%10%17%农林牧渔沪深300 仅供内部参考，请勿外传 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 农林牧渔行情概览 ............................................................................................... 3 2. 生猪养殖数据跟踪 ............................................................................................... 3 3. 禽类养殖数据跟踪 ............................................................................................... 7 图表目录 图 1. 农林牧渔周涨跌幅为-3.60% ...................................................... 3 图 2. 农林牧渔细分板块中动物保健Ⅱ跌幅最大 ...................................... 3 图 3. 个股涨幅 top3 为农发种业、路新股份、平潭发展 ........................... 3 图 4. 个股跌幅 top3 为 ST 天山、正邦科技、正虹科技 ........................... 3 图 5. 2022 年 7 月，能繁母猪存栏量回升至为 4298 万头，环比增长 0.5% . 4 图 6. 8 月猪肉及猪杂碎进口数量 23 万吨，当月同比-41.3%.................... 4 图 7. 9 月中央投放储备冻猪肉 6.7 万吨 ................................................ 4 图 8. 9 月 15-22 日，全国商品猪出栏均重 127.68kg ............................. 4 图 9. 各企业 8 月生猪销售情况 ........................................................... 5 图 10. 各企业 2022 年 1-8 月生猪累计销售情况 ................................... 5 图 11. 9 月 15-22 日，全国商品猪出栏价为 23.86 元/kg，周环比+1.88% . 5 图 12. 9 月 23 日，二元母猪平均价为 35.62 元/kg，较上周下跌 0.08 元/kg 5 图 13. 9 月 15 日-22 日，规模场 15kg 仔猪出栏价 626 元/头，周环比持平 5 图 14. 9 月 15 日-22 日，猪肉价 30.62 元/kg，周环比+1.29% ............... 5 图 15. 9 月 23 日，育肥猪配合饲料平均价为 3.83 元/kg，较上周略有上升 .. 6 图 16. 9 月 23 日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为 5353、2839、3096、5889 元/吨 .