传媒互联网周报：第五批次游戏版号发放，Pico4上线在即

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年09月20日超 配传媒互联网周报第五批次游戏版号发放，Pico4 上线在即核心观点行业研究·行业周报传媒超配·维持评级证券分析师：夏妍证券分析师：张衡021-60933162021-60875160xiayan2@guosen.com.cnzhangheng2@guosen.com.cnS0980520030003S0980517060002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-暑期影娱回顾——电影回暖，剧综提质增效，游戏买量显疲态》 ——2022-09-14《传媒行业中报业绩回顾暨 9 月投资策略-外部环境冲击业绩表现，关注 VR/AR 等新业态》 ——2022-09-12《传媒互联网周报-VR/AR 新品密集发布，元宇宙加速商业化落地》 ——2022-09-05《传媒互联网周报-中美审计监管合作取得进展，受避险情绪影响出版表现较好》 ——2022-08-29《传媒互联网周报-多场元宇宙主题大会召开，《披荆斩棘的哥哥 2》上线》 ——2022-08-24传媒板块本周表现：跑输沪深 300，跑赢创业板指。本周（9.11-9.18）传媒行业下跌 3.99%，跑输沪深 300（-3.94%），跑赢创业板指（-7.1%）。其中涨幅靠前的分别为值得买、金逸影视、新华网、奥飞娱乐等，跌幅靠前的分别为欢瑞世纪、北巴传媒、东方财富、中广天择等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名 14 位。重点关注：9 月发放第五批次游戏版号，关注 Pico4 上线进展。本批版号共计 73 款，腾讯、网易今年首获版号，中小厂商仍占比较多。涉及版号的公司还有中手游、心动网络、吉比特、中青宝等，2022 年下半年新游上线相对有限，预计 22 年底-23 年新游或可逐渐释放，有望增厚上市公司业绩，版号常态化发放有望带动游戏板块估值修复，推动游戏行业恢复性增长；9 月 15 日字节跳动旗下 VR 品牌 PICO 官方宣布，将于 9 月22 日正式上线新品，根据 PICO 京东旗舰店，PICO 4 已开启预购。本周重要数据跟踪：《独行月球》票房突破 30 亿，8 月全球手游玩家付费66 亿美元，中国 iOS 市场占 17.4%。1）本周电影票房 3.87 亿，环比上涨16.23%。票房前三名分别是《哥，你好》、《新神榜：杨戬》和《独行月球》，《独行月球》票房突破 30 亿；2）综艺节目方面，《沸腾校园》《中国说唱巅峰对决》和《跃上高阶职场》排名居前；3）本周游戏方面，2022 年 8 月，全球手游玩家在 App Store 和 Google Play 付费66 亿美元，同比下降 12.4%。美国排名第一，占全球总收入的 28%，贡献了 19 亿美元；日本市场排名第 2，占 20%；中国 iOS 市场排名第 3，占 17.4%。全球手游畅销榜前三名为《王者荣耀》《PUBG Mobile》和《原神》；4）海外数字藏品市场，本周成交额前三名为 RENGA，CryptoPunks和 Bored Ape Yacht Club(无聊猿)。投资建议：1）VR/AR 硬件创新有望催生内容需求，关注游戏、直播、影视等领域，推荐恺英网络等标的；2）游戏版号重启，景气度与估值均有望提升，结合产品组合与向上弹性，A 股重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界 ，港股推荐心动公司、哔哩哔哩，关注中手游、祖龙娱乐等标的；3）政策筑底，持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业向上修复可能，推荐细分板块龙头三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐泡泡玛特、快手等；4）元宇宙主题调整充分，中长期来看仍有望贯穿全年，细分继续看好：a）数字藏品在国内的商业场景应用； b）虚拟数字人方向。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2022E2023E2022E2023E002027.SZ 分众传媒买入5.63813.100.280.4320.113.1002555.SZ 三七互娱买入19.30428.051.501.7212.911.2300413.SZ 芒果超媒买入27.05506.031.241.4721.818.4资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾..................................................................................................................................4本周表现回顾：行业下跌 3.99%，跑输沪深 300，跑赢创业板指................................................................4重点关注：9 月发放第五批次游戏版号，关注游戏板块底部机会...............................................4本批发放 73 款版号，腾讯、网易今年首获版号............................................................................................4游戏公司储备丰富，关注年底新游上线节奏..................................................................................................8本周行业数据更新............................................................................................................................11电影票房表现情况............................................................................................................................................ 11电视剧(网剧）.................................................................................................................................................. 12综艺节目...........................................................................................................................................