电子行业周报：为何此时投资电力物联芯片

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 电子 2022 年 09 月 17 日 为何此时投资电力物联芯片 看好 ——20220916 电子行业周报 相关研究 "终端新 品密集发 布，中报 业绩分化-20220911 电子行业周报" 2022 年 9月 12 日 "板块分化，择优布局-电子行业 2022 年 中报回顾" 2022 年 9 月 8 日 证券分析师 杨海燕 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 骆思远 A0230517100006 MarkLo@swsresearch.com 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 宁柯瑜 A0230520070005 ningky@swsresearch.com 研究支持 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 宁柯瑜 A0230520070005 ningky@swsresearch.com 联系人 袁航 (8621)23297818× yuanhang@swsresearch.com 本期投资提示：  半导体设备材料国产化、汽车电子、VR 三条投资主线外，本周及时加推智能电表芯片，原因在于景气复苏与创新。1）半导体核心环节国产化板块性机遇，尤其在低渗透率、高景气的国产化赛道中的强 alpha，如 EDA（华大九天、广立微）、半导体材料（立昂微、沪硅产业、神工股份、天岳先进、鼎龙股份等）、半导体设备（长川科技、至纯科技、万业企业、和林微纳等）。2）智能汽车、机器人赛道重大科技创新，传感产业链迎增量空间：车载激光雷达（炬光科技、长光华芯、奥比中光等），车载摄像头（思特威、联创电子等）。3）VR 消费终端迎 Pico、Meta、苹果等系列发布会催化剂，看好硬件供应商（歌尔股份、三利谱、兆威机电等）。  本周周报要点：1）持续提示半导体上游投资机会，国产化自主可控目标在前，产业景气度下调担忧可以弱化。在景气度方面，汽车电子、工业需求紧俏，安防、机顶盒等 IC 竞争格局变化因素大于市场景气度影响，相关标的有望受益于行业修复。产品类别上，FPGA、IGBT 等品类未受影响；SiC 迎新能源车需求催化板块热度上升。产业链环节上，半导体设备及零件、化合物材料、汽车芯片持续紧俏。2）智能电表芯片板块迎新股，换表周期叠加创新渗透，引发高关注度。 3）一周重要事。  投资分析意见：本周首选：复旦微电（本月金股）、和林微纳、华大九天（EDA 国产化领军）、长光华芯（激光芯片国产化龙头）、峰岹科技（国产 BLDC 电机控制器领军）、长川科技。中期优选：钜泉科技、纳芯微（模拟隔离芯片国产化龙头）、中颖电子（工业 MCU稳增长，BMIC 快速发力）、思特威（安防及车载 CIS 龙头）、至纯科技（半导体清洗设备国产化）、和林微纳（半导体测试探针国产化领军）、闻泰科技（汽车模拟芯片国内龙头）、炬光科技（车载激光雷达发射模组核心供应商）、立昂微（半导体硅片国产化龙头）、圣邦股份（模拟 IC 国产化龙头，平台化发展持续高增）。  风险提示：受疫情反复影响，市场需求不及预期；汽车电子相关原材料短缺、价格波动；汽车智能化、VR/AR 等新型终端创新和渗透提升不及预期风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 1．申万电子本周观点 一周板块回顾： 1）海内外市场重点指数表现低迷。上证指数下跌 4.16%，深证综指下跌 5.31%，创业板下跌 7.10%，申万电子指数下跌 5.41%；海外市场方面，费城半导体指数下跌 6.33%，道琼斯美国科技下跌 6.05%，纳斯达克指数下跌 4.62%，台湾电子指数下跌 0.48%，恒生科技下跌 5.37%，中国互联网 50 下跌 2.64%。2）重点个股涨幅前五的是：臻镭科技（19.03%）、芯源微（7.96%）、卓胜微（7.57%）、复旦微电（7.51%）、国芯科技（6.90%）。 表 1：电子行业重要指数一周涨跌幅 指数涨跌幅 399006.SZ 创业板指 -7.10% SOX.GI 费城半导体指数 -6.33% 000001.SH 上证指数 -4.16% TWSE020.TW 台湾电子指数 -0.48% 399106.SZ 深证综指 -5.31% DJUSTC.GI 道琼斯美国科技 -6.05% 801080.SI 电子(申万) -5.41% IXIC.GI 纳斯达克指数 -4.62% h30533.CSI 中国互联网 50 -2.64% HSTECH.HI 恒生科技 -5.37% A 股 重点个股涨幅 重点个股跌幅 688270.SH 臻镭科技 19.03% 300481.SZ 濮阳惠成 -10.13% 688037.SH 芯源微 7.96% 002079.SZ 苏州固锝 -10.81% 300782.SZ 卓胜微 7.57% 002436.SZ 兴森科技 -11.60% 688385.SH 复旦微电 7.51% 002745.SZ 木林森 -14.46% 688262.SH 国芯科技 6.90% 603005.SH 晶方科技 -15.61% 电子个股涨幅 电子个股跌幅 603931.SH 格林达 25.73% 688678.SH 福立旺 -13.12% 688093.SH 世华科技 20.23% 002745.SZ 木林森 -14.46% 688103.SH 国力股份 19.71% 603005.SH 晶方科技 -15.61% 688270.SH 臻镭科技 19.03% 002976.SZ 瑞玛精密 -16.83% 688037.SH 芯源微 7.96% 300916.SZ 朗特智能 -17.12% 美股 AAPL.O 苹果 -3.18% 669202.QHE 美光科技 0.00% 0R24.L 英特尔 -7.87% NVDA.O 英伟达(NVIDIA) -16.07% QCOM.O 高通公司 -5.35% AMD.O 超威半导体(AMD) -12.00% TXN.O 德州仪器 -4.73% AEY.O 先进科技 -10.76% ASML.O 阿斯麦 -7.06% 台股 2330.TW 台积电 -0.63% 3711.TW 日月光 1.83% 2454.TW 联发科 -3.69% 3008.TW 大立光 -3.81% 2303.TW 联电 1.65% 3034.TW 联咏 -2.32% 资料来源：Wind，申万宏源研究 仅供内部参考，请勿外传 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 半导体 芯片法案在前、出口限制在后，全产业链国产化重要性不言而喻，构成国内半导体产业逆势发展的底层逻辑。《芯片和科学法案》自 7 月中旬以来